Уходящий 2021 год дал нефтяной отрасли возможность восстановиться после тяжелого периода. Цены быстро росли, что вернуло уверенность в акции нефтегазовых компаний, несмотря на стремление к переходу на энергоносители. По состоянию на последнюю сессию прошлой недели цена на нефть марки Brent составляла 76,14 доллара за баррель, в то время как эталонный американский WTI торговался на уровне 73,80 доллара за баррель.

Рынок нефти войдет в 2022 год с относительно позитивными ожиданиями. Несмотря на то, что консенсус-прогноз предполагает избыток предложения, участники рынка ожидают, что в следующем году цены на нефть могут быть несколько ниже среднего уровня.

Развитие COVID-19, показатель роста спроса на нефть и основная политика в отношении потребителей останутся ключевыми факторами роста цен в 2022 году наряду с политикой управления поставками ОПЕК +. Степень новых ограничений, связанных с вариантом omicron и политикой ОПЕК +, определит, насколько узким будет рынок в следующем году.

Что касается спроса, восстановление продолжается, но более медленными темпами.

Пандемия еще не побеждена. Осенью, традиционным сезоном всплеска вирусных респираторных заболеваний, заболеваемость коронавирусом значительно выросла, и правительства по всему миру снова начали обсуждать блокировки. Отдельной темой для обсуждения и причиной падения цен стало появление варианта omicron COVID-19. Всемирная организация здравоохранения заявила, что этот вариант несет в себе «очень высокий» глобальный риск, хотя пока нет никаких признаков того, что болезнь принимает серьезный оборот. В следующем году мы, вероятно, увидим больше новых вариантов, и сложно предсказать, как отреагируют правительства и участники рынка.

Масштабная вакцинация пока не смогла избавить мир от социальных ограничений. Это особенно актуально для международных авиаперелетов. В то время как спрос на бензин и средние дистилляты уже восстановился до уровня, предшествующего пандемии, потребление авиакеросина остается низким. По мере продолжения прогресса в борьбе с COVID-19 ожидается, что спрос на авиатопливо и авиакеросин восстановится, что станет ключевым фактором роста спроса.

Текущие прогнозы трех основных энергетических организаций (ОПЕК, Международное энергетическое агентство и Управление энергетической информации США) предполагают рост спроса в 2022 году в диапазоне 3,3-4,2 миллиона баррелей в день, что позволит полностью вернуться к докандемическим уровням. МЭА ожидает наибольшего замедления роста спроса по сравнению с текущим годом. Самым оптимистичным взглядом на рынок остается ОПЕК.

Несмотря на различия в точных ожиданиях, три организации остаются в целом оптимистичными в отношении спроса на нефть, и, возможно, это то, что имеет большее значение, чем фактические цифры, какими бы привлекательными они ни были.

Что касается предложения, то, несмотря на рост цен на нефть, добыча в США в 2021 году восстанавливалась очень медленно.

Из-за дефицита бурения нефтяные компании продолжают активно вводить в эксплуатацию нефть из пробуренных, но незавершенных скважин. Ожидается, что в 2022 году количество буровых установок в США вырастет до уровня, необходимого для обеспечения стабильного роста добычи. По данным EIA, добыча в США в следующем году составит в среднем 11,85 млн баррелей в сутки. С учетом того, что текущая добыча уже находится на уровне 11,7 млн ​​баррелей в сутки, фактическая добыча в 2022 году может быть выше.

Страны ОПЕК + будут продолжать придерживаться своего плана по постепенному снятию ограничений на добычу, согласно которому добыча альянса будет увеличиваться ежемесячно на 400 000 баррелей в сутки до полного восстановления. Однако это может привести к переизбытку нефтяного рынка, даже если паника, вызванная омикроном, не пройдет и потребление нефти продолжит устойчивый рост.

Ожидается, что большинство стран ОПЕК + смогут вернуться к производству до пандемии к концу второго квартала 2022 года. Однако существует риск того, что отдельные члены альянса не смогут поддерживать такие темпы. В последние месяцы сформировалась группа отстающих во главе с Нигерией, которая, возможно, по-прежнему не выполняет свою квоту. Трудности связаны с техническими проблемами и недостаточными инвестициями в производственные мощности.

Проблема недостаточного инвестирования может быть актуальна и для стран, не входящих в ОПЕК +. Ряд экспертов предупредили, что низкий уровень инвестиций в нефтяную отрасль указывает на риски того, что рост предложения за пределами группы и США будет значительно ниже прогнозов. На эти страны приходится около трети мировой добычи, поэтому в этом сценарии цены на нефть могут действительно вырасти. Это не базовый прогноз, но такие риски следует учитывать при планировании позиций участниками рынка.С геологической точки зрения, после семи раундов переговоров в Вене в 2021 году остается неопределенность в отношении будущего ядерной сделки с Ираном. Без соглашения США не снимут санкции с Тегерана, и последний не сможет увеличить уровень добычи еще на 1 млн баррелей в сутки. В любой момент ситуация может измениться, и поставки нефти начнут расти, оказывая давление на рыночный баланс и цены. Переговоры между США и Ираном останутся в центре внимания в 2022 году.

Наконец, запасы нефти в основных странах-потребителях были на очень низком уровне в конце 2021 года. Ожидается, что часть излишка предложения в 2022 году пойдет на их пополнение, что сохранит более плавный характер снижения цен. В результате многие эксперты ожидают, что среднегодовой уровень цен на нефть в 2022 году может быть близок к значениям 2021 года.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные авторами в этом разделе, являются их собственными и не обязательно отражают точку зрения bbabo.net

bbabo.Net