Когда владельцев бизнеса и представителей деловых кругов спросили, как год изменил их самые большие надежды и самые большие опасения, они, как правило, концентрировались вокруг двух связанных областей: инфляции и доступности иностранной валюты.

И именно поэтому в этом году необходимы крупные, скоординированные и общенациональные усилия, чтобы разобраться в этих проблемах и позволить экономике начать отражать лежащие в основе фундаментальные принципы.

Месячная инфляция резко упала, когда около 18 месяцев назад были введены валютные аукционы, и после этого огромного начального падения продолжилось снижение, по крайней мере, на линии тренда, которая сравняла нечетные подъемы и спады выше среднего.

Конечно, были и другие факторы, некоторые из которых не так понятны. Некоторые из крупных игроков на черном рынке чувствовали, что они заработают больше денег с помощью манипуляций, некоторые люди с довольно здоровыми долларовыми запасами Зимбабве думали, что валютные спекуляции были более легким способом заработать деньги, чем инвестирование своих ликвидных денег.

Основы остаются прочными. С начала Второй республики правительство в основном осуществляло свою деятельность, которая включает в себя растущий элемент капитальных расходов, что составляет сбалансированный бюджет.

Это было что-то очень новое для Зимбабве, фактически впервые после обретения независимости.

Второй важный фундаментальный показатель, платежный баланс и связанный с ним торговый баланс, через некоторое время стал положительным, поскольку в Зимбабве приток иностранной валюты увеличился.

Объединение двух потоков реформ должно было быстро создать довольно нормальную экономику. Есть дополнительный фактор - огромное количество наличных денег, которые мы накопили, в основном, на банковских счетах, во время дефицитного финансирования, фактически, печатая электронные деньги, после долларизации.

Прежние груды наличности, накопленные ранее за счет финансирования дефицита, в конце концов были уничтожены, когда гиперинфляция уничтожила последние остатки тогдашнего доллара Зимбабве.

В конечном итоге это было разрешено пропускать через систему в первые дни аукционов, и затем был достигнут довольно стабильный обменный курс.

Мы должны помнить, что аукционная система не является всеобъемлющей. Это в основном позволяет производственным секторам экономики, которые либо не экспортируют, либо экспортируют намного меньше, чем импортируют, покупать иностранную валюту, которую они могут доказать, что им необходимо покупать товары и услуги.

Глядя на первый план иностранных платежей за прошлый год, мы обнаруживаем, что Зимбабве в целом потратила 6,7 млрд долларов США, из которых 2 млрд долларов США поступили на аукционы.

Большая часть остального, фактически большая часть, пришла от нетто-экспортеров, покупающих то, что им нужно, за свою собственную иностранную валюту, в среднем 60 процентов, которые они могут удержать за счет своего экспорта.

Некоторые из них были бы получены из совершенно незапятнанных других активов в иностранной валюте, а некоторые были бы куплены на черном рынке.

Многие говорят о «параллельном рынке» как о чем-то большом и хорошо организованном. Ничего подобного, поскольку он затмевается официальными сделками и представляет собой довольно неорганизованный набор сделок.

Нет даже «параллельной ставки». Обменный курс на черном рынке в настоящее время охватывает широкий диапазон курсов - от 150 до 1 доллара США до 230 долларов США, что составляет примерно 50-процентный спред.

Многое зависит от того, кто продает или покупает иностранную валюту, насколько люди участвуют в цепочке перед тем, как совершить сделку, сколько они хотят купить или продать, как осуществляется оплата в обоих направлениях и насколько отчаянно те, кто хочет покупать или продавать.

Но этот черный рынок и почти полное поклонение, которое он получает среди некоторых, доставляют много неприятностей.

В дополнение ко всей этой сделке, официальной и неофициальной, есть еще один фактор, большие и растущие резервы, накапливаемые на частных счетах в иностранной валюте.

К настоящему времени он должен превысить 1,8 миллиарда долларов США и приблизиться к 2 миллиардам долларов США. Большая часть этих денег поступает из нераспределенной экспортной выручки.

Изрядная сумма находится на счетах в течение относительно короткого времени, прежде чем она будет использована для покупки следующей партии импортируемых ресурсов или выплаты дивидендов, на которые иностранные инвесторы имеют полное право, или покупки нового оборудования для развития бизнеса.

Но некоторые из них были там уже некоторое время и похожи на талант, закопанный в землю, который не тратится и не вкладывается. Это имеет тенденцию вызывать стрессы. В то время как больше иностранной валюты поступает, чем вывозится, некоторые из них остаются похороненными.

Так происходит почти во всех странах.

Есть и другие, менее радикальные предложения, которые ограничивают продолжительность накопления нераспределенной экспортной выручки или создают системы, позволяющие одалживать или инвестировать закопанные таланты.

Все это необходимо изучать и обсуждать, потому что нам необходимо достичь баланса в экономике, чтобы инфляция продолжала снижаться до однозначных цифр, а те, кто развивает экономику за счет производства, действительно получали необходимые им ресурсы.

bbabo.Net