Oživenie globálneho leteckého sektora vedú letiská a prenajímatelia lietadiel, keďže sa ukázalo, že tieto obchodné modely sú relatívne odolnejšie voči poklesu spôsobenému ochorením Covid-19, zatiaľ čo letecké spoločnosti zostávajú najproblematickejším podsektorom, pričom úplné zotavenie potrvá roky, podľa Fitch Ratings.
Obnova letovej prevádzky pred pandémiou do značnej miery závisí od rozdelenia medzi domácim a medzinárodným cestovaním, ktoré sa značne líši v závislosti od krajiny a geografickej polohy a od úlohy, ktorú letiská majú vo svojich oblastiach, uviedla ratingová agentúra.
Predpokladá sa, že letiská v regiónoch, kde je dominantná vnútroštátna doprava, ako sú USA a ázijsko-pacifický región, sa zotavia rýchlejšie v porovnaní s tými, ktoré sú závislé od medzinárodného cestovania, ako je Európa, Blízky východ a Afrika, uviedol Fitch.
„Pandémia vyústila do najhoršej krízy spôsobenej udalosťami v histórii letectva... pokles výrazne ovplyvnil finančné a úverové ukazovatele leteckých spoločností, prenajímateľov lietadiel a letísk, ako aj výkonnosť cenných papierov krytých aktívami lietadiel a motorov,“ uvádza sa v správe.
„Letecké spoločnosti sú citlivé na ďalšie cestovné obmedzenia, ale vplyv na [kreditné] ratingy do značnej miery závisí od trvania a závažnosti obmedzenia. Dlhšie trvajúce cestovné obmedzenia by mohli oddialiť naše očakávania, že sa metriky kreditov leteckých spoločností vrátia na úrovne, ktoré podporujú súčasné hodnotenia v priebehu jedného až dvoch rokov, a mohli by viesť k negatívnym krokom,“ uviedol Fitch.
Ratingová agentúra dodala, že popri riadení vyšších úrovní dlhu sa letecké spoločnosti vyrovnávajú s vyššími cenami pohonných hmôt, infláciou pracovnej sily a pokračujúcou neistotou v súvislosti s vírusom, ktorý obmedzí krátkodobé aktualizácie.
Prenajímatelia lietadiel s hodnotením investičného stupňa sú medzitým menej citliví na ďalšie cestovné obmedzenia vďaka silnejším súvahám, nepretržitému prístupu na kapitálové trhy, nízkemu prevádzkovému objemu hotovosti a zmysluplnej zákazníckej a geografickej diverzifikácii, uviedla Fitch.
„Opravné kroky, ktoré prijali letecké spoločnosti a vládne podporné mechanizmy zavedené od pandémie, by mali znížiť nesplácanie a odklady prenájmu,“ uviedol Fitch a podporil svoj zlepšujúci sa podsektorový výhľad pre prenajímateľov.
Fitch priznala, že zotavenie leteckých spoločností bolo pomalšie, ako sa očakávalo. Zaznamenal však silné náznaky obnoveného dopytu po leteckej doprave, podporený zdravým nárastom rezervácií na pozadí správ o uvoľnení obmedzení hraníc v určitých oblastiach globálne.
„Základná úroveň dopytu nám dáva istotu, že oživenie leteckých spoločností by malo byť udržateľné, aj keď tempo oživenia nebolo v súlade s našou pôvodnou prognózou,“ uvádza sa v správe. Agentúra Fitch vidí dostatočné riziká a neistoty, že rozsiahle aktualizácie sú v blízkej budúcnosti menej pravdepodobné.
bbabo.Net