Svet sa ťahá po rope po tom, čo ruská invázia na Ukrajinu vyvolala raketový rast cien a vzrástla globálna ponuka, no producenti v Kanade, kde sa nachádzajú tretie najväčšie svetové zásoby, neplánujú výrazne zvýšiť produkciu.

Napriek prudkému nárastu cien ropy na 11-ročné maximá sa kanadské spoločnosti obávajú agresívnych výdavkov na rast produkcie ropy po bolestiach z kolapsu cien ropy v roku 2020.

Investori požadujú prísnu kapitálovú disciplínu, zatiaľ čo environmentálny odpor voči novým projektom fosílnych palív a plány kanadskej vlády na obmedzenie emisií uhlíka tiež odrádzajú od rastu.

Referenčná americká ropa vo štvrtok vystrelila až na 116 dolárov za barel kvôli očakávaniam, že na trhu bude chýbať ropa celé mesiace po sankciách voči Moskve a veľkým spoločnostiam, ktoré sa zbavujú ruských ropných aktív po invázii na Ukrajinu.

Producenti kanadskej ťažkej ropy, s ktorou sa obchoduje so zľavou na americkú ropu, zbierajú viac ako 100 dolárov za barel, čo zvyšuje tržby o miliardy dolárov.

Spoločnosti sa však zdráhajú zvýšiť kapitálové rozpočty, aj keď využívajú výhody vyššieho peňažného toku.

„Momentálne môžu sedieť so zdvihnutými nohami, peniaze im tečú do vreciek, pričom takmer nepracujú,“ povedal Rafi Tahmazian, portfóliový manažér spoločnosti Canoe Financial v Calgary, ktorá vlastní podiely v producentoch ropných pieskov.

„Prečo by chceli byť opäť rastovým biznisom?“Väčšina kanadských zásob sa nachádza v rozsiahlych ropných pieskoch severnej Alberty, čo predstavuje zhruba dve tretiny zo 4,9 milióna barelov za deň produkcie v krajine.

Obrovské ťažobné a tepelné projekty potrebné na ťažbu bitúmenu z ropných pieskov sa budujú roky a stoja miliardy dolárov a mnoho medzinárodných ropných spoločností sa odvrátilo od Kanady počas dlhotrvajúceho poklesu po páde cien ropy v roku 2014.

Zostávajúci poprední domáci výrobcovia, vrátane Canadian Natural Resources Ltd., Suncor Energy, sa zameriavajú na čo najefektívnejšiu výrobu existujúcich aktív s cieľom znížiť náklady.

„Je nepravdepodobné, že prudký nárast cien ropy, ktorý v súčasnosti zažívame v dôsledku ruskej invázie na Ukrajinu, prinúti výrobcov, aby v blízkej dobe zmenili svoje investičné plány,“ povedal Ben Brunnen, viceprezident pre ropné piesky v Kanadskej asociácii producentov ropy.

Producenti by potrebovali jasný signál od kanadskej vlády, že podporuje veľké investície do energetickej infraštruktúry s cieľom zvýšiť produkciu plynu a ropy a exportnú kapacitu, dodal Brunnen.

„Veľmi nestále“ cykly

Namiesto toho liberálna vláda Justina Trudeaua sľúbila obmedzenie emisií ropy a plynu, čo by mohlo obmedziť rast odvetvia.

Zameranie na znižovanie globálnych emisií uhlíka spôsobilo, že financovanie rozsiahlych projektov na báze ropných pieskov je drahšie, hovoria analytici a dlhodobé prognózy dopytu naznačujú, že svet bude do roku 2050 potrebovať menej ropy, nie viac.

Kanadský Natural, najväčší producent v krajine, plánuje tento rok zvýšiť produkciu ropy a plynu o päť percent, zatiaľ čo Cenovus, druhý najväčší producent ropy a plynu v Kanade, uviedol, že jeho usmernenia týkajúce sa produkcie na rok 2022 zverejnené v decembri zostávajú nezmenené.

„Tieto geopolitické situácie tak rýchlo, ako (cena) stúpa, tak rýchlo môžu klesať,“ povedal prezident Canadian Natural Tim McKay v rozhovore.

„Je to veľmi nestále, takže tieto cykly musíte zvládnuť.“Okrem ropných pieskov sú konvenční producenti ropy a zemného plynu tiež opatrní pri rozširovaní vrtných programov.

Namiesto toho uprednostňujú splatenie dlhu vzniknutého počas pandémie a vrátenie hodnoty akcionárom, ktorí majú jasno v náročných spoločnostiach, ktoré držia pevne na uzde výdavky.

"Teraz je tu silný cenový signál pre rast... ale stále sme na mieste, kde sa sentiment úplne nezmenil, kde by sme mali plnú investorskú a politickú podporu," povedal Jonathan Wright, generálny riaditeľ spoločnosti NuVista Energy, ktorá produkuje 52 000 barelov. ropného ekvivalentu plynu a kvapalín.

bbabo.Net