Ceny ropy vzrástli, podporované očakávaním silnejších fundamentov na trhu s ropou v blízkej budúcnosti. Klesajúca hodnota amerického dolára a nárast špekulatívnej čistej dĺžky pridali podporu.
Investori zostávajú optimistickí, pokiaľ ide o vyhliadky ropných fundamentov. Investori vsadili na sprísňujúci sa trh s ropou v dôsledku obmedzení ponuky v niekoľkých regiónoch a veľkého poklesu zásob ropy v USA na najnižšiu úroveň od októbra 2018.
Medzitým sa dôvera trhu zlepšila v dôsledku známok mierneho vplyvu nedávneho globálneho nárastu prípadov COVID-19 na globálny dopyt po rope.
Ročný dovoz ropy do Číny klesol v roku 2021 na 10,3 milióna barelov za deň (bpd), čo je prvý raz od roku 2001, keď Peking obmedzil rafinérsky sektor, aby obmedzil nadmernú domácu produkciu palív, zatiaľ čo rafinérie stiahli obrovské zásoby. Dovoz sa zvýši, keď sa po udalosti obnoví priepustnosť. Celoročný dovoz bude v priemere 10,5 milióna barelov denne.
Dovoz ropy do Ázie pravdepodobne v roku 2021 klesol v dôsledku čerpania zásob z vysokých úrovní vybudovaných o rok skôr a nižšieho než očakávaného oživenia dopytu spôsobeného opätovným vypuknutím pandémie COVID-19. Dovoz sa v roku 2022 zvýši v dôsledku oživujúceho sa dopytu pri pokračujúcom poklese ťažby ropy.
Väčšina rastu prílevu ropy bude pravdepodobne pochádzať z Blízkeho východu. Dopyt po ropných produktoch v Indii v decembri klesol, pričom ho znížili menšie produkty ako LPG, nafta, vykurovací olej a asfalt. Denný počet nových prípadov ochorenia COVID-19 v Indii bol za posledný týždeň v priemere 173 000, čo je nárast z približne 8 000 v rovnakom období pred mesiacom.
Infekcie v mestách ako Dillí a Bombaj už prekonali vrchol delty v apríli 2021. India už zaočkovala 900 miliónov ľudí aspoň jednou dávkou a 644 miliónov ľudí už bolo plne zaočkovaných.
Celkovo je pravdepodobné, že globálne trhy s ropou budú v druhom štvrťroku 2022 v krehkej rovnováhe a budú smerovať k štrukturálnemu prebytku.
Indická vláda sa neuchýlila k žiadnym drakonickým obmedzeniam, ako sú blokády, ale štáty zaviedli určité obmedzenia, ako sú zákaz nočného vychádzania a znížená obsadenosť kancelárií, čo viedlo k poklesu mobility. Environmentálne obmedzenia pred zimnými olympijskými hrami v Pekingu, ako aj riziká poklesu úrovne spotreby paliva v dôsledku rastúcich prípadov ochorenia COVID-19 najmä v Indii a Číne, by v prípade opätovného zavedenia blokád mohli v blízkej dobe viesť k tlaku na ázijské trhy s výrobkami.
Očakáva sa, že nedávny pokles kapacity leteckých spoločností ovplyvnený cestovnými obmedzeniami COVID-19, ak bude pokračovať, bude mať vplyv na trhy s prúdovým palivom a zníži marže tohto produktu v porovnaní s jeho silným výkonom v decembri.
Vzhľadom na infláciu v USA je teraz v marci pravdepodobnejšie zvýšenie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom. To môže spôsobiť volatilitu na trhu s ropou v čase, keď Omicron ovplyvňuje rast USA v prvom štvrťroku.
Marže rafinérií na pobreží Mexického zálivu v USA sa zvýšili, podporované zdravým domácim ťahaním paliva z výrobného sektora, ako aj pevným vývozom plynového oleja a vykurovacieho oleja. V Európe boli marže ovplyvnené nárastom produkcie produktov a známkami výrazného oživenia zásob produktov. Medzitým boli singapurské marže podporené silnejšími požiadavkami na plynový olej pre cestnú dopravu a výrobu energie.
Niektoré priemyselné odvetvia očakávajú, že od druhého štvrťroka 2022 vstúpi do platnosti obmedzený objem vývozu ropy z Iránu, pričom celkové objemy sa do druhej polovice roka zvýšia o 1,4 až 1,5 milióna barelov denne. Ak budú súčasné rokovania také úspešné, určite to ovplyvní ceny.
Ponuka líbyjskej ropy presiahla 13. januára 900 000 barelov denne a po ukončení odstávok súvisiacich s počasím by produkcia ropy mala čoskoro dosiahnuť 1,1 milióna barelov denne. Kazašská produkcia je pravdepodobne späť alebo sa blíži k plnej kapacite, po tom, čo minulotýždňové verejné nepokoje zrejme ustúpili.
Pri pohľade na bilancie za rok 2022 môže OPEC+ pokračovať v pridávaní ďalšej ropy v priebehu nasledujúceho mesiaca alebo dvoch, ale ako prebytok v prvom polroku; trh nevyzerá, že by tento rok potreboval viac ropy. Ustupujúca hrozba spoločnosti Omicron pre dopyt po rope a následné očakávania oživenia rastu dopytu vracajú obavy z voľnej produkčnej kapacity OPEC+ do popredia trhových diskusií.
Zatiaľ čo ceny komodít sa v roku 2021 výrazne zvýšili, pri riešení trhových nerovnováh sa dosiahlo len málo prostredníctvom zničenia dopytu alebo zvýšenia ponuky. V skutočnosti majetkové spoločnosti Omicron a Číny urobili viac pre to, aby odradili kapitálové toky do investícií do komodít, než aby poškodili globálny dopyt.Vyššie ceny pomohli nájsť krehkú rovnováhu v Európe. Prechod z plynu na uhlie, zníženie priemyselného dopytu, silná produkcia v Severnom mori a zvýšený dovoz LNG kompenzovali nižšiu ruskú ponuku. Medzi kľúčové riziká patrí chladnejšie počasie, ďalšie prerušenie dodávok v Rusku alebo zvýšenie ázijského dopytu po LNG. Zatiaľ čo sa očakáva, že ceny s normalizáciou skladových zásob klesnú, posledné riziká sú stále vychýlené smerom nahor v dôsledku nízkej úrovne zásob.
Nárast cien prišiel, keď sa obavy z dopytu zmiernili a čínske úrady údajne presadzujú agresívnejší plán infraštruktúry na stabilizáciu ekonomiky. Výpadky dodávok v dôsledku extrémnych poveternostných podmienok sa však v USA a Ekvádore zmierňujú, zatiaľ čo ťažba ropy v Líbyi, Nigérii a na kazašskom poli Tengiz sa po protestoch dočasne zastavila. Okrem toho sa očakáva, že Brazília a Kanada budú zvyšovať objemy, pretože údržba sa zjednoduší. Celkovo je pravdepodobné, že svetové trhy s ropou budú v druhom štvrťroku 2022 v krehkej rovnováhe a budú smerovať k štrukturálnemu prebytku.
•
Zrieknutie sa zodpovednosti: Názory vyjadrené autormi v tejto sekcii sú ich vlastné a nemusia nevyhnutne odrážať uhol pohľadu bbabo.net
bbabo.Net