Najväčšie svetové agentúry dovolili znížiť rating Ruska pre možný konflikt na Ukrajine. Scenár vojenskej invázie si podľa predstaviteľov Moody's vynúti revíziu výkonnosti krajiny z dôvodu okamžitého uvalenia západných sankcií. Kvôli takýmto obmedzeniam sa podľa analytikov môže rast HDP Ruska v roku 2022 spomaliť na 2 % a v roku 2023 na 1,5 %. S&P a Fitch zároveň predpovedali, že k zníženiu ratingu by mohlo dôjsť bez rozsiahlej ruskej invázie na Ukrajinu.
Škody na ekonomike krajiny by podľa nich mohli spôsobiť sankcie uvalené napríklad po kyberútokoch, ktoré potenciálne vykonal Kremeľ. Najvážnejší dopad to bude mať zároveň pre banky, no ruské korporácie majú schopnosť prekonať sankcie bez zvláštnych následkov. Skutočné zníženie ratingu štátu je však nepravdepodobné, hovorí Alexander Proklov, vrchný riaditeľ Národnej ratingovej agentúry:
„Na základe ratingov veľkej trojky — S&P, Moody's, Fitch — možno teoreticky očakávať, že v prípade niektorých veľmi tvrdých sankcií súvisiacich s obmedzeniami konverzie cudzej meny v zmysle SWIFT, systémov prevodu peňazí a pod, najväčšie úverové inštitúcie môžu mať technické problémy. V dôsledku toho to, samozrejme, môže ovplyvniť celkovú pozíciu finančného systému.
Toto je však pravdepodobne najťažší scenár pre vývoj udalostí, ktorým by sme sa teraz neriadili ako základným scenárom.
Rating "veľkej trojky" Ruska je teraz v kategórii BBB - v podstate sa blíži k tomu, ktorý sa už považuje za "junk" - BB, takže môže dôjsť k zníženiu ratingu, ale to sa nestane s nie príliš vážnymi sankciami.
Dnes neexistuje žiadne priame ohrozenie finančnej pozície Ruska, úrovne bonity štátu. Akékoľvek finančné riziká v súčasnej situácii závisia od geopolitiky, kde je situácia teraz trochu pozastavená, no napriek tomu hrozivá, asi by som to nenazval.
V Rusku sa vytvorili bezprecedentné zlaté a devízové rezervy, rozpočet je skutočne prebytkový a nehrozia žiadne riziká nezaplatenia v dôsledku prudkého zhoršenia rozpočtovej situácie. Nevidíme ani reči o defaulte, o problémoch s plnením našich záväzkov na úrovni štátu. Z tohto hľadiska neexistuje žiadne ohrozenie bonity.“
Ako očakávajú ratingové agentúry, prípadná ruská invázia na Ukrajinu by mohla viesť k poklesu zahraničných investícií, odlivu kapitálu a oslabeniu rubľa. Navyše, ak sa suverénny rating krajiny skutočne zníži na „úroveň odpadu“, bude veľmi ťažké vrátiť sa na svoju predchádzajúcu pozíciu, domnieva sa Sergej Zaversky, vedúci oddelenia analytického výskumu v Inštitúte pre komplexné strategické štúdie:
„To priamo súvisí s úrovňou úverového ratingu krajiny. Ak má Rusko teraz rating investičného stupňa, jeho zníženie, najmä ak k nemu dôjde súčasne, určite skomplikuje možnosti financovania pre naše spoločnosti. Dôsledky nebudú príliš katastrofálne, už len preto, že prístup ruských bánk a spoločností je už teraz do značnej miery obmedzený sankciami alebo sentimentom investorov vo vzťahu k niektorým inštitúciám.
To však stále ukáže hranice medzi spodným investičným stupňom a najvyšším špekulatívnym stupňom. Sú podstatne vyššie ako ktorákoľvek iná ratingová línia na akejkoľvek stupnici od akejkoľvek agentúry.
A musíte pochopiť, že ak ukazovatele pre vládne záväzky klesajú, potom to vo všeobecnosti priamo ovplyvňuje podnikových dlžníkov a banky.
O tom, o koľko percent HDP príde ruská ekonomika alebo o koľko sa znížia reálne disponibilné príjmy občanov, sa momentálne nedá hovoriť. Naozaj nerozumieme rozsahu sankcií, ktoré by mohli byť uvalené.
Môžeme však povedať, že straty sú dosť pravdepodobné. Niektoré investičné akcie sa nezrealizujú, niektoré odložia, investujú menej peňazí, ako sa pôvodne plánovalo. Prechod tohto ratingu zo špekulatívnej do investičnej je pomerne komplikovaný. Ak by ho napriek tomu znížili, najmä všetky popredné agentúry, nečakal by som, že do roka, aj na pozadí istého zníženia geopolitických rizík, sa rozhodne o návrate Ruska do ratingu investičnej kategórie.“
Na tomto pozadí rubeľ pokračuje v miernom posilňovaní voči košu dvoch mien. Investori podľa analytikov očakávajú stabilizáciu geopolitickej situácie okolo Ruska. Dolár sa tak podľa moskovskej burzy skonsolidoval pod úroveň 75 rubľov, euro sa obchoduje za 85,5 rubľov.
bbabo.Net