Donosi nemških 10-letnih obveznic so se v sredo prvič po letu 2019 dvignili nad 0 %, kar je pomenilo potencialno prelomnico za dolžniški trg evrskega območja, ki že leta kaže negativne donose zaradi obsežne podpore ECB v boju proti deflaciji. za spopadanje z gospodarskimi posledicami koronavirusne krize.
10-letni donos nemških državnih vrednostnih papirjev, ki veljajo za merilo v celotnem evrskem območju, se je v sredo dvignil na 0,009 %, kar je 2 bazični točki na dan.
Vrnitev dobičkonosnosti na pozitivno območje (nad ničlo, kar je zelo ključna raven) po mnenju številnih analitikov odraža pričakovanja o prihajajočem zaostrovanju denarne in obrestne politike Evropske centralne banke.
Tabela donosnosti 10-letnih nemških državnih obveznic
Povečanje dobičkonosnosti v Nemčiji odraža rekordno visoko inflacijo v državi decembra in vsega leta 2021 ter nemško gospodarstvo, ki okreva po pandemiji Covid-19. Inflacija je rekordno visoka tudi v celotnem evrskem območju, kar bi ECB omogočilo, da zmanjša denarne spodbujevalne ukrepe, ki že leta zavirajo donosnost obveznic v enotnem bloku.
Današnji dvig donosnosti nemških delnic nad ničlo prihaja v času, ko trgi obveznic v evrskem območju stavijo na prvo zvišanje obrestnih mer ECB za 10 točk v septembru in celo stavijo na novo povečanje decembra. Ta pričakovanja podpirajo tudi signali, da bi lahko ameriška centralna banka Federal Reserve dvignila obrestne mere – že marca – in trikrat do konca leta.
Medtem je donos 10-letnih ameriških državnih obveznic poglobil svoje gibanje navzgor in dosegel 1,9 % prvič po dveh letih in se vrnil na ravni pred pandemijo.
Tabela donosnosti 10-letnih ameriških državnih obveznic
Člani Fed so tudi sporočili, da bi lahko centralna banka zmanjšala svoj močno napihnjen saldo v višini več kot 8 bilijonov dolarjev, če bi začela prodajati vrednostne papirje, ki jih je kupila centralna banka. Ti pomisleki so v zadnjih tednih privedli do višjih donosov obveznic v evrskem območju, saj se je 10-letni donos Nemčije samo v zadnjem mesecu po višjih donosih ameriških delnic povečal za skoraj 40 bazičnih točk.
Evropska centralna banka prav tako načrtuje, da bo marca končala svoje pandemične nujne nakupe obveznic, kar bo prispevalo k povečanju donosnosti evroobveznic.
bbabo.Net