Inflacija v Rusiji še naprej raste v nasprotju s pričakovanji Centralne banke (CB). Pojasnili so, da gre med drugim za pomanjkanje proste delovne sile v državi s presežnim povpraševanjem. Za obvladovanje inflacije se je Banka Rusije odločila zvišati ključno obrestno mero na 9,5 %. Regulator je opozoril, da ta poteza ne bo takoj olajšala razmer. Vodja centralne banke Elvira Nabiullina je dejala, da se je regulator odločil bistveno spremeniti svoje poglede na gospodarske razmere.

»V nasprotju z našimi pričakovanji do danes v dinamiki inflacije ni bilo prelomnice. Poleg tega so se njegove stabilne komponente celo povečale.

Glavni razlog so vse večja neravnovesja v gospodarstvu. Posledično je potrebna strožja denarna politika, kot smo mislili,« je pojasnila.

Zato je Banka Rusije ponovno zvišala ključno obrestno mero - z 8,5% na 9,5% na leto. Nabiullina je priznal, da bo lahko svet direktorjev centralne banke na naslednjih sejah še naprej dvigoval obrestno mero. "Povsem možno je, da bomo morali sprejeti korake te ravni," je dejal strokovnjak. Centralna banka odobri ključno obrestno mero na rednih sejah vsakih šest tednov.

Ključna obrestna mera je najnižji odstotek, po katerem poslovne banke najemajo posojila pri centralni banki. To pomeni, da banke od centralne banke jemljejo denar po veleprodajni ceni, strankam pa jih izdajo po drugih, maloprodajnih cenah. V skladu s tem ključna mera neposredno vpliva na višino obresti, po katerih banke izdajajo posojila in pridobivajo depozite. Če centralna banka zviša ključno obrestno mero, lahko to negativno vpliva na podjetja in navadne državljane - najemanje posojil postane predrago, podjetja upočasnijo svoj razvoj, povpraševanje potrošnikov po blagu se zmanjša. Vendar pa hkrati pomaga stabilizirati gospodarstvo v državi.

Vodja regulatorja je poudaril, da po dvigu ključne obrestne mere ne gre pričakovati opaznega padca inflacije. Po njenih besedah ​​se bo rezultat pokazal v nekaj četrtletjih. Centralna banka pričakuje največji učinek v drugi polovici leta 2022 - začetku leta 2023.

Nabiullina meni, da je zvišanje ključne obrestne mere s strani centralne banke upravičeno. Brez tega bi se inflacija še povečala.

»Če obrestne mere ne bi začeli dvigovati lansko pomlad, bi bila inflacija danes veliko višja od 10 %,« je poudaril Nabiullina.

Banka Rusije meni, da močnega pospeševanja inflacije ne bo. Kot je opozoril Nabiullina, je bil vrh inflacije presežen oktobra 2021. »Če govorimo o letnih kazalcih, ki upoštevajo rast cen v zadnjih 12 mesecih, potem smo zdaj nekje na najvišjih vrednostih. Ne pričakujemo močnega pospeška. Toda do zdaj ni prišlo do preobrata, tako da bi lahko rekli, da obstaja stalen trend upočasnjevanja, «je povzel vodja Centralne banke.

Včeraj je postalo znano, da je inflacija v Rusiji januarja dosegla najvišjo raven v šestih letih. Na letni ravni je januarska inflacija znašala 8,73 % (rekord natanko šest let, od januarja 2016). To je za 0,34 odstotne točke več od decembrske letne inflacije. Mesečna inflacija v Rusiji je januarja znašala 0,99 % po 0,82 % decembra.

Po napovedi Centralne banke se bo letna inflacija sredi leta 2023 vrnila na 4%. Nabiullina je pojasnil, da ko je inflacija nad 4 %, to negativno vpliva na "gospodarstvo, motivacijo za dolgoročne naložbe, dolgoročno varčevanje."

Po napovedi Banke Rusije se bo ob upoštevanju tekoče denarne politike letna inflacija leta 2022 znižala na 5,0-6,0% in se vrnila na raven 4% sredi leta 2023. V prihodnje bo letna inflacija blizu 4 %.

Vodja centralne banke je poudaril, da je v Rusiji presežno povpraševanje. Hkrati ga proizvodnja ne more zadovoljiti, saj država nima dovolj proste delovne sile. To je tisto, kar vpliva na inflacijo.

»Pomanjkanje delovne sile postaja vse bolj resna omejitev rasti proizvodnje. Brezposelnost je nižja kot kdaj koli prej in podjetja bodo težko zaposlila nove delavce, ko se proizvodnja širi,« je dejal Nabiullina.

Centralna banka je sporočila, da je rusko gospodarstvo v četrtem četrtletju leta 2021 "znatno odstopalo navzgor od poti uravnotežene rasti" - konec lanskega leta je BDP zrasel za 4,7%. Letošnja rast se pričakuje na ravni 2-3%.

"Rusko gospodarstvo se bo do konca leta 2023 vrnilo na uravnoteženo pot rasti in se bo še naprej razvijalo v skladu s svojim potencialom," je dejal Nabiullina.

Nabiullina je poudaril, da v takšni situaciji ruskega gospodarstva ne bi rešila "razdelitev poceni posojil". To bi samo spodbudilo že tako previsoko povpraševanje. Toda dvig ključne obrestne mere se lahko spopade s tem.

Znižanje ključne obrestne mere centralne banke, kot je poudaril Nabiullina, bo verjetno počasneje, kot se je dvignilo v zadnjem letu.Glavni strokovnjak Rusipoteke Sergej Gordeiko je dejal, da se lahko zaradi dviga ključne obrestne mere v Rusiji dvignejo tržne hipotekarne obrestne mere. Po njegovem mnenju lahko povprečne hipotekarne obrestne mere brez preferencialnih programov v obdobju marec-april 2022 dosežejo 12%. "Potem bo z upočasnitvijo dosegel 13%," je dodal strokovnjak.

V najboljšem primeru se po Gordeikovem mnenju situacija lahko spremeni pozno poleti ali jeseni.

»Kot vsako zdravilo ima tudi zvišanje ključne obrestne mere stranske učinke, vključno z dvigom hipotekarne obrestne mere in s tem zmanjšanjem razpoložljivosti hipotek«,

- je potrdil vodja oddelka za hipotekarna stanovanjska posojila in finančne instrumente trga nepremičnin Finančne univerze pod vlado Rusije Alexander Tsyganov.

Maksim Stepochkin, vodja oddelka za varčevanje pri VTB, je v komentarju na odločitev Banke Rusije dejal, da ključna obrestna mera leta 2022 ne bo presegla 11%. Po njegovem mnenju se bo regulator lahko spopadel z inflacijo.

"Rast depozitnih obrestnih mer ne bo več tako močna kot lani," je povzel strokovnjak.

bbabo.Net