Naložbe s fiksnim donosom ohranjajo pozitiven donos za vlagatelje s povišanjem osnovne obrestne mere to sredo (16) po izračunih finančnega iskalnika Yubb. Copom (odbor za monetarno politiko) centralne banke Brazilije je zvišal obrestno mero Selic za 1 odstotno točko, na 11,75 % na leto.
Kljub rasti uradnih obrestnih mer v državi, Yubbove projekcije kažejo, da je napredek inflacijskih pričakovanj zmanjšal možnosti dobičkov s fiksnim dohodkom v primerjavi z zadnjim dvigom obrestnih mer Copom, 2. februarja.
Ta pomanjkljivost je posledica povečanja inflacijskih pričakovanj iz raziskave Focus centralne banke, ki so se v tem intervalu dvignila s 5,38 % na 6,45 %.
Povečanje pritiska na realni dohodek, ki je dobiček po diskontiranju IPCA (Indeks potrošniških cen). Varčevanje je na primer začelo prinašati negativen donos 0,26 % na leto. Prej je bil pozitiven pri 0,75 %. Realni donos zakladnice Selic je padel z 2,98 % na 2,70 %. CDB v srednje velikih bankah se je povečal s 5,41 % na 4,01 %.
Z najboljšim donosom med simuliranimi naložbami spodbujene zadolžnice niso imele več predvidenega donosa nad dvomestno vrednostjo. Ocenjeni realni dohodek se je povečal z 10,16 % na 6,42 % letno.
Za simulacijo CDB srednje velikih bank je raziskava upoštevala donos v višini 116 % CDI. Za produkt, ki ga ponujajo velike banke, je bila obrestna mera 79 %.
Stopnja CDI ali DI je povprečni indeks kratkoročnih posojilnih pogodb, sklenjenih izključno med bančnimi institucijami. Kljub temu, da kot referenco vzamemo Seliča, stopnja DI dnevno niha, glede na tržna pričakovanja o stroških kredita.
Čeprav se spodbudne zadolžnice pojavljajo v raziskavi poleg produktov s fiksnim donosom, namenjenih ljudem s konzervativnim naložbenim profilom, se te naložbe štejejo za bolj tvegane.
Kdor kupi tovrstni vrednostni papir na kapitalskem trgu, v praksi posoja denar podjetju, ki je papir izdalo. V zameno vlagatelj prejme obresti. Tvegani del naložbe je ravno v sposobnosti družbe izdajatelja, da spoštuje svojo zavezo.
Bernardo Pascowitch, ustanovitelj Yubba, poudarja, da se proces dviga obrestnih mer, ki je že potekal v Braziliji, krepi kot orodje za obvladovanje inflacije, ki je še bolj pritisnjena zaradi vojne med Rusijo in Ukrajino.
"Mednarodni scenarij se je v zadnjih tednih poslabšal zaradi vojne v Ukrajini, ki je neposredno vplivala na najpomembnejšo suro v sodobnih gospodarstvih, nafto svetovnih cen."
Po mnenju Christiana Clementeja, glavnega direktorja za naložbe pri Santander Private Banking, nova obrestna mera Selic še bolj poveča privlačnost fiksnega dohodka.
Dodaja še zlasti v primeru vrednostnih papirjev, ki vlagateljem nudijo zaščito pred inflacijo, kot so javni vrednostni papirji zakladnice IPCA, s katerimi se trguje na spletni platformi Tesouro Direto.
Zakladni zapisi IPCA, ki zapadejo v plačilo leta 2026, so to sredo imeli 5,62-odstotni donos (16), medtem ko so obveznice za leto 2035 plačale realno obrestno mero 5,86%.
CRI (Certifikati za nepremičnine do terjatev), CRA (Certifikati kmetijskih terjatev) in infrastrukturne zadolžnice, ki plačujejo dejanske obresti in so oproščene plačila IR (Davka od dohodka), so prav tako navedeni med prednostmi znotraj fiksnega dohodka trenutno.
Podatki ministrstva za gospodarstvo kažejo, da so pospešene izdaje zadolžnic januarja dosegle 3,5 milijarde R$, pri poslovanju, usmerjenem predvsem v sektor energetike, prometa, sanitarij in telekomunikacij.
Povprečno nadomestilo zadolžnic je bilo IPCA plus 6,1 % realnih obresti z rokom dobe okoli 11 let.
"Glede na konflikte v Ukrajini in vplive na cene surovin menimo, da je preudarno, da imamo v svojih portfeljih določeno zaščito pred inflacijo," pravi Clemente.
V zvezi z delniškim trgom izvršni organ navaja, da mora biti vlagatelj, ki je vajen delnic, pripravljen na soočenje z dnevi intenzivne nestanovitnosti ob neštetih negotovostih tako v zunanjem scenariju, z vojno v Ukrajini in visoke obrestne mere v ZDA, tako kot v Braziliji, z volitvami ob koncu leta.
Vsekakor pravi, da je strankam svetoval, naj ohranijo nekaj alokacije na borzi, in sicer v prostoru okoli 10 % portfeljev, da bi zajeli morebitne dvige cen.
V portfelju, priporočenem za marec, so analitiki Santander Corretora navedli prednost vrednostnim papirjem izvoznikov surovin, kot so Vale, Petrobras, Suzano in JBS. Del skupine sta tudi banki Itaú in BTG Pactual."Z dvigom cen surovin imajo na koncu koristi sektorji, kot je kmetijstvo, vendar pričakujemo, da bodo delnice na borzi na splošno še naprej močno volatilne," pravi Tatiana Nogueira, ekonomistka pri XP.
Po drugi strani, nadaljuje specialist, so podjetja v potrošniškem in maloprodajnem sektorju, kot so podjetja v sektorju oblačil, ponavadi med najbolj negativno prizadetimi zaradi scenarija naraščanja cen surovin in stroškov za vodenje poslovanja.
Spominja, da dvig Selićeve obrestne mere in obet, da bodo obrestne mere ostale na visoki ravni skozi vse leto, zmanjšujeta rast gospodarske aktivnosti in otežujeta prenos cen na potrošnike, tudi v okolju še vedno pritiska. inflacija..
"Od zadnjega srečanja Copom [v začetku februarja] smo bili priča veliko slabšim obetom za inflacijo, saj so cene surovin poskočile, odkar je Rusija napadla Ukrajino," pravi Tatiana.
V poročilu Focus mediana projekcij ekonomistov, s katerimi se je posvetoval BC, kaže na IPCA (Ample National Consumer Price Index) 6,45 % leta 2022 v primerjavi s 5,50 % pred štirimi tedni.
Kljub močnejši inflaciji pa je tudi v potrošniškem sektorju mogoče najti možnosti, ki bi morale predstavljati bolj odporno delovanje od tržnega povprečja, pravi ekonomist XP in kot primer navaja farmacevtska podjetja, pa tudi živilska. delo na debelo.
»Naložbe v variabilne dohodke ne smemo pustiti ob strani, saj se prav v obdobjih krize in višjih obrestnih mer odpirajo velike priložnosti,« pravi Paloma Brum, analitika pri Toru in dodaja, da je treba naložbe v delnice dozirati glede na toleranco do tveganja vsakega vlagatelja ter dolgoročno razpoložljivost kapitala glede na nestanovitnost tveganih sredstev.
bbabo.Net