Прекретница у динамици инфлације у Русији још није постигнута, признала је Елвира Набиулина. И то је, у извесном смислу, био каменчић у његовој башти. Наступајући на конференцији за новинаре о кључној стопи са брошем у виду ваге, шефица Централне банке је лавовски део свог говора посветила теми инфлације, у којој се чуло неколико веома узнемирујућих нота. На пример, Набиулина је најавила растућу неравнотежу у домаћој економији.
Регулатор, како је рекла, није имао избора осим да поново подигне стопу. Овог пута - до 9,5% годишње, максимално од марта 2017. Стално висока инфлација је доказ да се привреда прегрева, удаљава се од уравнотеженог пута раста. А ако се мере не предузму на време, ако се монетарна политика не прилагоди, ризикује да падне у тешку рецесију. Банка Русије тражи равнотежу у својој монетарној политици (МПП), која ће избећи ово прегревање, објаснила је Набиулина. Чини се да је слика крљушти на брошевима симболизовала управо ову потрагу за „тачком ослонца“.
У ствари, Набиулина је признао немоћ техничких антиинфлаторних мера које су предузеле монетарне власти земље пред општом ситуацијом у привреди. Конкретно, суочавање са тако страшним факторима као што су вишак тражње, недостатак радних ресурса, поремећај ланаца снабдевања, нагло повећани трошкови произвођача и цене на светским робним тржиштима, и коначно, геополитички ризици. „Потребна је строжа монетарна политика него што смо раније мислили. Истовремено, сада очекујемо да ће се годишња инфлација вратити на циљних 4% тек средином наредне године“, рекао је председник Централне банке.
Иначе, до сада је стопа заостајала за стопом инфлације, а сада "виси" над њом. А да Централна банка тада није почела да диже стопу, како би данас изгледале потрошачке цене? Данас би биле још веће, каже Набиулина.
Али руски регулатор није свемоћан, нема све потребне механизме и овлашћења да утиче на покретаче инфлације. Да, могуће је сузбити солвентну тражњу, посебно подизањем стопа на хипотекарне и потрошачке кредите, али људи ће куповати много добара - храну, одећу, кућне апарате чак и по високим ценама: немојте бити гладни и голи... Инфлација ће се постепено смањивати у складу са сопственим унутрашњим законима и како спољни фактори, као што су геополитичке тензије, слабе, тврди Марк Гојхман, водећи аналитичар ТелеТраде. Штавише, монетарна политика не постоји сама за себе, изоловано од владине политике девизног курса.
„Потребна је јача рубља да би се смањиле цене“, каже финансијски аналитичар Сергеј Дроздов. – Шта год надлежни урадили са кључном стопом, производи у продавницама неће појефтинити, уверавам вас. Заправо, ове „јастребове“ мере нису директно повезане са борбом против инфлације: регулатор само нормализује стопу, доводећи је на неутралан, равнотежни ниво, нешто виши од званичне инфлације.
Истовремено, према мишљењу стручњака, одлука Централне банке ће довести до повећања хипотекарних стопа (без преференцијалних програма) у просеку на 10,5-12%, на потрошачке кредите - до 12-25%, у зависности од врста кредита. Просечне стопе на банкарске депозите физичких лица ће се повећати на 9-11%.
bbabo.Net