иДржавни дуг САД је достигао још један рекорд - 30 трилиона долара. Финансијски аналитичари рекли су за Росијску газету да ли је процес повећања јавног дуга коначан и како огромни амерички дугови утичу на целокупну глобалну економију./и
Америчко министарство финансија је активно настојало да подигне горњу границу дуга, јер без тога не би могло да пласира нове емисије државних обвезница за финансирање одобрене државне потрошње, што би довело до техничког дефолта САД, каже Олга Беленкаја, шефица макроекономске анализе у Финам ФГ.
"Наравно, такви параметри "у нормалном животу" тешко да су компатибилни са статусом најпоузданијег зајмопримца на свету, који још увек перципирају у Сједињеним Државама. Поред тога, САД су издавалац једног од ретких светских резервне валуте у којима је деноминован јавни дуг који је теоретски неограничен, тако да је вероватноћа неизвршења обавеза практично нула – све док је долар у овој улози у свету“, наглашава Беленкаја.
Међутим, повећање државног дуга САД и даље је надокнађено изузетно ниским (по историјским стандардима) трошковима његовог сервисирања, који су били обезбеђени политиком нулте стопе Фед-а и директном куповином државних обвезница Фед-а у периоду 2020-2021. Ово омогућава америчком трезору да без проблема сервисира и рефинансира јавни дуг. Истовремено, дугорочно гледано, с обзиром на негативне реалне приносе на америчке државне обвезнице и почетак заоштравања монетарне политике америчких Федералних резерви, која може да врати доларске камате на веће вредности, ситуација не изгледа тако добро.
„Највероватније ће Фед приликом подизања стопе морати да узме у обзир не само параметре инфлације и запослености, што је директно повезано са њеним мандатом, већ и ниво јавног дуга и буџетских дефицита САД, будући да је раст у Приноси на државне обвезнице САД до 3-4 одсто већ могу постати осетљиви са становишта повећања трошкова сервисирања јавног дуга“, сматра Беленкаја.
У наредним годинама, у вези са завршетком антикризне подршке америчкој економији, очекује се значајно смањење буџетских дефицита САД, међутим, они могу остати изнад нивоа пре кризе, посебно имајући у виду намере Беле куће да оствари одобрење плана економских реформи Буилд Бацк Беттер у износу од 1,75 трилиона долара (док је његово усвајање блокирано због неслагања чак и међу демократским сенаторима). Конкретно, висок ниво јавног дуга и инфлација постављају многа питања о правовремености нове потрошње у тренутној ситуацији.
Границе за упумпавање дуга у привреду још нису достигнуте, па ће, генерално, овај систем радити још много година, истиче Прокудин. "Али кључни фактор који ће зауставити коришћење кредитних ресурса је неповратно повећање каматне стопе. Раст ће постати неповратан ако инфлација измакне контроли. Према Фед-у, којег представља његов шеф Џером Пауел, "изгледа да ниске стопе су код нас већ дуже време.“ Чим то не буде случај, амерички економски систем ће се увалити у тешку кризу“, сматра економиста.
Према Прокудину, не постоји системски начин да се реши проблем јавног дуга: или је потребно водити конзервативну буџетску политику са сталним буџетским суфицитом (барем током привредног раста), или ће овај систем пасти у дефолт, али, судећи по ниским каматама, то се неће десити у текућој деценији.
bbabo.Net