1979. В. Артур Луис је добио Нобелову награду за економију за своју анализу динамике раста у земљама у развоју. Заслужено: његов концептуални оквир се показао непроцењивим у разумевању и вођењу структурних промена у низу привреда у настајању.

Основна идеја коју је Луис нагласио је да земље у развоју у почетку расту ширењем својих извозних сектора, који апсорбују вишак радне снаге у традиционалним секторима попут пољопривреде. Како приходи и куповна моћ расту, домаћи сектори се шире заједно са размјењивим секторима. Продуктивност и приходи у претежно урбаним, радно интензивним производним секторима имају тенденцију да буду 3-4 пута већи него у традиционалним секторима, тако да просјечни приходи расту како све више људи одлази да ради у растућем извозном сектору. Али, како је Луис приметио, то такође значи да ће раст плата у извозном сектору остати депресиван све док на другим местима постоји вишак радне снаге.

Ова динамика може произвести запањујуће високе стопе раста које понекад трају годинама, чак и деценијама. Али постоји граница: када је понуда вишка радне снаге исцрпљена, привреда достиже такозвану Луисову прекретницу. Обично се то дешава пре него што се нека земља попне из распона нижег средњег дохотка. Кина је, на пример, пре 10-15 година достигла своју Луисову прекретницу, што је довело до велике промене у динамици раста земље.

У Луисовом прекретници, опортунитетни трошак пребацивања већег броја радне снаге из традиционалних у модернизоване секторе више није занемарљив. Плате почињу да расту у целој привреди, што значи да ако желимо да се раст настави, он не мора да буде вођен премештањем радне снаге из сектора са ниском продуктивношћу у секторе са већом продуктивношћу, већ повећањем продуктивности унутар сектора. Пошто ова транзиција често не успе, Луисова прекретница је када многе економије у развоју упадну у замку средњег дохотка.

Луисов модел раста вреди поново размотрити јер се нешто слично дешава данас. Када је пре неколико деценија глобална економија почела да се отвара и постаје све интегрисанија, огромне количине раније неповезане и недоступне радне снаге и производних капацитета у економијама у развоју прешле су се у производне и извозне секторе, дајући драматичне резултате. Производна активност се преселила из развијених земаља, а извоз земаља у развоју растао је брже од глобалне економије.

Захваљујући великој скали релативно јефтине радне снаге у привредама у развоју (посебно Кини), раст плата у размјењивим секторима напредних економија био је пригушен, чак и када се активност није пребацила на економије у успону. Лабурова преговарачка моћ је смањена у развијеним привредама, а негативан притисак на плате са средњим и ниским примањима прелио се на неразменљиве секторе пошто је расељена радна снага у производњи прешла у неразменљиве секторе.

Али тај процес је углавном завршен. Многе економије у успону постале су земље са средњим дохотком, а глобална економија више великих резервоара приступачне јефтине радне снаге која би подстакла ранију динамику. Наравно, остају базени недовољно искоришћене радне снаге и потенцијалних производних капацитета, на пример у Африци. Али мало је вероватно да ће ови радници ући у продуктивне извозне секторе довољно брзо и у довољном обиму да продуже динамику пре прекретнице.

Луисова прекретница ће имати дубоке последице по глобалну економију. Снаге које су смањивале плате и инфлацију у последњих 40 година се повлаче. Велики број економија у настајању и развијених економија стари, јачајући тај тренд, а пандемија Цовид-19 додатно је смањила понуду радне снаге у многим секторима, вероватно на сталној основи. Под овим условима, четвородеценијски пад прихода од рада као удела у националном дохотку вероватно ће бити преокренут – иако аутоматизација и друге технологије које брзо напредују уштеди радне снаге могу у извесној мери да се супротставе овом процесу.

Укратко, сада када је неколико деценија раста земаља у развоју исцрпило велики део неискоришћених производних капацитета у свету, глобални раст је све више ограничен не потражњом, већ динамиком понуде и продуктивности. Ово није пролазна промена.

Једна јасна последица овог процеса је да су се инфлаторне силе суштински промениле. Након нестанка или спљоштења током дужег периода, Филипсова крива (која описује инверзни однос између инфлације и незапослености) се вероватно враћа, трајно. Каматне стопе ће расти заједно са инфлаторним притисцима, који већ приморавају велике централне банке да повуку ликвидност са тржишта капитала.

Многи делови глобалне економије ће доживети фундаменталну промену режима. Неколико деценија раста у привредама у развоју довеле су до огромног повећања потрошача са средњим приходима и укупне куповне моћи, док је истовремено уклонио светски производни капацитет са ултра ниским трошковима.

Наравно, и даље могу постојати периоди раста ограниченог потражњом, након криза попут пандемије или будућих климатских шокова. Али основни образац ће бити раст ограничен понуде и продуктивности јер преостали резервоари недовољно искоришћених производних капацитета једноставно нису довољно велики да прилагоде растућу глобалну потражњу.

Луисов рад није првенствено био фокусиран на глобалну економију, осим у мери у којој међународна тржишта обезбеђују технологију и потражњу потребну за подстицање раста у раној фази извоза у земљама у развоју. Без обзира на то, његов увид да се обрасци раста драматично мењају у зависности од тога да ли постоје доступни неискоришћени производни ресурси (нарочито радна снага) је релевантан као и увек.

Примењени на транзиције које су сада у току у глобалној економији, Луисови увиди имплицирају велике промене у обрасцима раста, структури економија, конфигурацији глобалних ланаца снабдевања и релативним ценама скоро свега – од роба, услуга и рада до роба и разне класе имовине. Једнако важно, они указују да ће ова транзиција бити неповратна.

Кретање кроз глобалну верзију Луисове прекретнице биће тешко. Разумевање основних структурних промена је неопходно место за почетак. ©2022 Пројецт Синдицате

Мајкл Спенс, добитник Нобелове награде за економију, је професор емеритус на Универзитету Станфорд и виши сарадник на Хувер институту.

bbabo.Net