Grundläggande marknadsfaktorer som tidigare gav betydande stöd till den ryska valutan upphör gradvis att fungera. Oljepriser, som har nått lokala rekord, kan inte, som tidigare, leda till en ökning av "trä"-kursen. Dessutom, enligt experter, är det osannolikt att till och med kostnaden för ett fat på 100 dollar, som världsenergimarknaden kan möta inom en mycket nära framtid, kommer att tjäna som ett incitament för att stärka positionerna för inhemska sedlar. Därför kan det inte uteslutas att geopolitiska spänningar och eventuella sanktionskomplikationer snart kommer att driva dollarn högre än "förvaltaren".

Den ryska aktiemarknaden förbereder sig för nästa säsongssvängning. De ackumulerade problemen i det geopolitiska rummet är nära sammanflätade med världsekonomisk turbulens, vilket leder till ett inte alltid förutsägbart, och ibland till och med absurt beteende hos internationella aktiespekulanter och investerare. Å ena sidan, för första gången på åtta år, steg priserna för den ryska kvaliteten på Uralolja över 90 dollar per fat, vilket översteg priserna för Brent, den populäraste Nordsjöblandningen bland importörer. Vid första anblicken bör sådan dynamik nödvändigtvis leda till en förstärkning av den ryska valutan, vars kostnadsposition till stor del stöds av kolvätefaktorer. Men inget sådant: dollarkurserna har stigit från 69 till 75 rubel under de senaste två månaderna. I ett antal fall översteg kostnaden för den "gröna" 80 rubel, vilket helt motbevisade "träets" beroende av hela huset av råvaror på börserna.

Enligt Igor Nikolaev, doktor i nationalekonomi, förklaras sådan inkonsekvens av geopolitiska övertoner, som nu alltmer driver på beteendet hos internationella investerare. "Vladimir Putins senaste samtal med Frankrikes president Emmanuel Macron, som varade i mer än fem timmar, gav en viss positiv effekt för säkerheten på den europeiska kontinenten. Ändå ligger investerarnas huvudsakliga intressen fortfarande inte i det politiska, utan i det ekonomiska planet, "tror samtalspartnern.

Dessutom kommer energiresurser inom överskådlig framtid allt mer sällan att ge rubeln en möjlighet att öka sin vikt på börserna. Under året stabiliseras marknadssituationen, så de nuvarande energipriserna, som trots konstant korrigering fluktuerar nära de maximala historiska värdena, kan sänka rubelns växelkursdynamik. Framför allt kommer kostnaden för "blått bränsle", vars citat steg sju gånger förra året till ett övernaturligt maximum på 2 000 $ per tusen kubikmeter, inte att återgå till de uppnådda nivåerna. "Kombinationen av den förväntade återhämtningen i Gazproms export och ökade volymer av LNG-tillförsel, om vintern inte blir utdragen, kan återställa fyllnadsnivån för europeiska gaslagringsanläggningar till normala nivåer", är Finam-analytiker Sergey Kaufman säker. - Priserna för de flesta energiresurser i detta fall, i slutet av året kommer att gå från onormalt till helt enkelt förhöjda. Gaspriserna kan falla till 300-400 dollar per tusen kubikmeter."

Oljekostnaden, som priserna på Gazproms långtidskontrakt till stor del beror på, kommer sannolikt inte heller att vara konstant. "Svart guld" kan testa nivån på 100 $ per "fat", varefter citeringen av råvaror kommer att minska. "USA:s centralbank kommer inte att luta sig tillbaka och se hur stigande olja driver inflationen. Därför är det osannolikt att denna nivå kommer att vara långsiktig”, förutspår Valery Vaysberg, chef för IK-regionens analytiska avdelning.

I detta avseende kommer icke-kolvätefaktorer i förgrunden för rubeln. "De flesta utländska investerare kommer noga att övervaka eventuella nya sanktioner mot vår ekonomi", fortsätter Nikolaev. De mest katastrofala konsekvenserna för inhemska finansinstitut kommer att vara förbudet mot transaktioner i dollar, som fortsätter att vara ett nyckelinstrument i internationella uppgörelser. Sökandet efter lösningar, i synnerhet den gradvisa övergången till nationella sedlar, till exempel i kontrakt med Kina eller Turkiet, kommer att kräva lång tid, ökade kostnader och ytterligare risker, som också är inflationsdrivande till sin natur.Å ena sidan är det mest obehagliga sanktionsscenariot osannolikt. Washington kan inte helt kontrollera det internationella betalningssystemet SWIFT, vilket gör det omöjligt att i synnerhet betala för kolvätetillförseln från Ryssland. Användningen av sådana vapen kommer att leda till en ökning av inflationen i USA, som i januari accelererade till 7,5 % och uppdaterade maximinivån under en fyrtioårsperiod. Den amerikanska marknaden blev negativ, vilket hotar att provocera fram en ny global kris. "Det kan antas att Vita huset kommer att använda det ryska ordspråket: "Jag kommer att få köldskador för att trotsa min mamma." Detta kommer dock inte att hända - USA:s politiker kan deklarera några hot, bara för deras genomförande måste de rådgöra med finansiärer som sannolikt inte kommer att ge en positiv signal, "tror Nikolaev.

En ökning av dollarkursen över 100 rubel, med genomförandet av alla ovanstående åtgärder, är möjlig, men lovande för alla parter. Men Ryssland är inte längre värt att förlita sig på dyr olja, vilket kan tjäna som en motivation för att stärka rubeln.

bbabo.Net