Inflationen i Ryssland fortsätter att växa i motsats till centralbankens (CB) förväntningar. De förklarade att saken bland annat är bristen på gratis arbetskraft i landet med överefterfrågan. För att klara inflationen beslutade Rysslands centralbank att höja styrräntan till 9,5 %. Tillsynsmyndigheten varnade för att flytten inte omedelbart skulle lindra situationen. Centralbankens chef, Elvira Nabiullina, sa att tillsynsmyndigheten beslutade att avsevärt revidera sin syn på den ekonomiska situationen.
"Tvärtemot våra förväntningar har det hittills inte skett någon vändpunkt i inflationsdynamiken. Dessutom ökade dess stabila komponenter till och med.
Den främsta orsaken är de växande obalanserna i ekonomin. Som ett resultat behövs en stramare penningpolitik än vi tidigare trott”, förklarade hon.
Därför höjde Rysslands centralbank återigen styrräntan - från 8,5 % till 9,5 % per år. Nabiullina medgav att centralbankens styrelse vid nästa möte kan fortsätta att höja kursen. "Det är fullt möjligt att vi kommer att behöva ta steg på den här nivån", konstaterade experten. Centralbanken godkänner styrräntan vid ordinarie möten var sjätte vecka.
Styrräntan är den lägsta procentsats till vilken affärsbanker tar lån från centralbanken. Det vill säga, banker tar pengar från centralbanken till ett grossistpris, och de ges ut till kunder till andra detaljhandelspriser. Följaktligen påverkar styrräntan direkt till vilken ränta banker ger ut lån och drar till sig inlåning. Om centralbanken höjer styrräntan kan det påverka näringslivet och vanliga medborgare negativt – det blir för dyrt att ta lån, näringslivet bromsar sin utveckling och konsumenternas efterfrågan på varor minskar. Men samtidigt bidrar det till att stabilisera ekonomin i landet.
Tillsynschefen indikerade att man inte bör förvänta sig ett märkbart fall i inflationen efter att styrräntan höjts. Enligt henne kommer resultatet om några kvartal. Centralbanken förväntar sig den största effekten under andra halvåret 2022 - början av 2023.
Nabiullina anser att centralbankens höjning av styrräntan är motiverad. Utan den skulle inflationen stiga ännu mer.
"Om vi inte hade börjat höja räntan i våras, skulle inflationen i dag ha varit mycket högre än 10 %", betonade Nabiullina.
Rysslands centralbank tror att det inte kommer att ske någon kraftig acceleration av inflationen. Som Nabiullina noterade passerades inflationstoppen i oktober 2021. "Om vi pratar om årliga indikatorer, som tar hänsyn till prisuppgången under de senaste 12 månaderna, så är vi någonstans på toppvärden nu. Vi förväntar oss ingen kraftig acceleration. Men hittills har det inte skett en vändning så att vi kan säga att det finns en stadig trend att sakta ner, sammanfattade chefen för centralbanken.
Det blev känt i går att inflationen i Ryssland nådde en sexårshögsta nivå i januari. I årliga termer var inflationen i januari 8,73 % (ett rekord på exakt sex år sedan januari 2016). Det är 0,34 procentenheter mer än den årliga inflationen i december. Den månatliga inflationen i Ryssland i januari uppgick till 0,99 % efter 0,82 % i december.
Enligt centralbankens prognos kommer den årliga inflationen att återgå till 4 % i mitten av 2023. Nabiullina förklarade att när inflationen är över 4% påverkar det negativt "ekonomin, motivationen för långsiktiga investeringar, långsiktigt sparande."
Enligt Rysslands centralbanks prognos, med hänsyn till den pågående penningpolitiken, kommer den årliga inflationen att minska till 5,0-6,0 % 2022 och återgå till nivån 4 % i mitten av 2023. I framtiden kommer den årliga inflationen att vara nära 4 %.
Chefen för centralbanken påpekade att det nu finns en överefterfrågan i Ryssland. Samtidigt kan produktionen inte tillfredsställa honom, eftersom landet inte har tillräckligt med gratis arbetskraft. Det är detta som påverkar inflationen.
”Bristen på arbetskraft blir ett allt allvarligare hinder för produktionstillväxten. Arbetslösheten är lägre än någonsin, och det kommer att bli svårt för företag att rekrytera nya arbetstagare när produktionen ökar”, sa Nabiullina.
Centralbanken sa att under fjärde kvartalet 2021 avvek den ryska ekonomin "avsevärt uppåt från banan för balanserad tillväxt" - i slutet av förra året växte BNP med 4,7%. I år förväntas en tillväxt på 2-3 %.
"Den ryska ekonomin kommer att återgå till en balanserad tillväxtbana i slutet av 2023 och kommer att fortsätta att utvecklas i en takt som överensstämmer med dess potential", sa Nabiullina.
Nabiullina betonade att i en sådan situation skulle den ryska ekonomin inte räddas av "distributionen av billiga lån." Det skulle bara stimulera den redan alltför höga efterfrågan. Men att höja styrräntan kan bara klara det.
Att sänka centralbankens styrränta, som Nabiullina påpekade, kommer sannolikt att gå långsammare än vad den höjdes under det senaste året.Rusipotekas chefsexpert, Sergey Gordeiko, sa att på grund av höjningen av styrräntan i Ryssland kan marknadsräntorna för bostadslån stiga. Enligt honom kan genomsnittliga bolåneräntor exklusive förmånsprogram i mars-april 2022 nå 12%. "Då kommer den att nå 13% med en avmattning," tillade specialisten.
I bästa fall kan situationen enligt Gordeiko förändras under sensommaren eller hösten.
"Som alla läkemedel har en höjning av styrräntan biverkningar, inklusive att höja bolåneräntorna och därmed minska tillgången på bolån",
- bekräftade chefen för institutionen för hypotekslån och finansiella instrument på fastighetsmarknaden vid Financial University under Rysslands regering Alexander Tsyganov.
I en kommentar till Rysslands centralbanks beslut sa Maxim Stepochkin, chef för sparavdelningen på VTB, att styrräntan 2022 inte skulle överstiga 11 %. Enligt hans åsikt kommer regulatorn att kunna hantera inflationen.
"Tillväxten av inlåningsräntor kommer inte längre att vara lika kraftig som förra året," sammanfattade specialisten.
bbabo.Net