Olja och guld steg efter att Rysslands president Vladimir Putin meddelade att han erkänner två självutnämnda separatistrepubliker i östra Ukraina och planerar att skicka "fredsbevarande styrkor" till regionen i en dramatisk upptrappning av konflikten.
West Texas Intermediate klättrade med mer än 3 % från fredagen, efter att ha inte stängt måndagen på grund av en helgdag i USA, till över 93 dollar per fat, medan guld nådde en åtta månaders högsta.
Det fanns inga detaljer om hur många ryska trupper som kan komma in eller när. Moskva har tidigare anklagat Ukraina för att ha en betydande utplacering av sina egna soldater på kontaktlinjen med separatisterna i Donetsk- och Luhansk-regionerna.
Geopolitiska spänningar i östra Europa och Mellanöstern har rasat marknaderna och drivit oljan närmare 100 dollar per fat. En konflikt i Ukraina eller vedergällningssanktioner skulle potentiellt häva flöden av råvaror inklusive olja, gas, aluminium och vete. Stigande efterfrågan och krympande globala lager av råolja och petroleumprodukter har bidragit till rallyt, medan förhoppningarna om ytterligare utbud från Iran hänger i balans när kärnkraftsförhandlingarna drar ut på tiden.
"Ukraina kommer att dominera volatiliteten i kortsiktiga marknadsrörelser den här veckan", säger Jeffrey Halley, senior marknadsanalytiker på Oanda Asia Pacific Pte. "Oljen kommer att handlas över $130 om tankarna rullar över den ukrainska gränsen. Det skulle vara dåligt för aktier men bra för guld."
Medan guld gynnades av sin roll som tillflyktsort i tider av geopolitisk turbulens, föll kryptovalutor, vilket undergrävde argumentet att de kan fylla samma roll. Bitcoin sjönk under 40 000 $-nivån under helgen och fortsatte att försvagas när Ukrainakrisen fördjupades.
Chicago veteterminer hoppade till en nästan en månads högsta nivå när handeln återupptogs efter den amerikanska semestern. Ryssland och Ukraina står för en fjärdedel av den globala handeln med spannmål och en femtedel av majsförsäljningen. Det finns en oro för att en upptrappning skulle kunna störa Svarta havets transporter i en tid då världens livsmedelskostnader redan är på ett decennium höga.
Även om Ryssland kommer att hävda att Putins erkännande av regionerna ger en rättslig grund för närvaron av dess trupper, kommer flytten sannolikt att underblåsa amerikanska och europeiska oro för att Moskva ska ta kontroll över territorium som internationellt erkänts som en del av Ukraina, och skulle sätta hans styrkor närmare direkt konfrontation med ukrainska soldater. Samtidigt höll FN:s säkerhetsråd ett krismöte om Ukraina.
USA:s president Joe Bidens administration har varnat att Rysslands truppuppbyggnad nära Ukraina signalerar en möjlig invasion, något som Kreml upprepade gånger har förnekat. USA flyttar all personal från utrikesdepartementet och dess ambassad ut ur Ukraina och in i Polen, med hänvisning till säkerhetsoro, efter Putins senaste agerande. Amerikanska tjänstemän avser att personalen ska återvända på tisdag morgon om det inte har skett någon invasion av Ryssland.
Oljan ökade också på måndagen efter att Saudi Aramco sa att de ser tecken på att efterfrågan ökar, särskilt i Asien. Flera av de största producenterna som tillhör OPEC+ vill att gruppen ska fortsätta med sin strategi och lägga till ytterligare 400 000 fat per dag med råolja till marknaden i april, enligt personer som är insatta i frågan. Det kommer trots uppmaningar till OPEC+ att öka produktionen snabbare mitt i trånga försörjningar.
bbabo.Net