De stigande kostnaderna för basvaror har fördjupat de svårigheter som medelklassen och fattiga egyptier står inför.
Det egyptiska pundet föll ytterligare mot dollarn på onsdagen, efter att Egyptens centralbank höjde sin huvudränta och devalverade valutan med 14 procent.
Åtgärderna från Egyptens centralbank var avsedda att bekämpa inflationsvågor som utlöstes av coronavirus-pandemin och Rysslands krig i Ukraina, som höjde oljepriserna till rekordhöga nivåer.
Bankerna sålde den amerikanska valutan för mer än 18,5 pund medan de köpte den för mer än 18,45. Vid middagstid onsdagen såldes den för 18,42 pund och köptes för 18,32. Det är upp från ett genomsnitt på 15,6 pund för 1 dollar innan centralbankens beslut på måndagen.
Centralbanken höjde styrräntan med 100 punkter till 9,75 procent. In- och utlåningsräntan över natten höjdes också med 100 punkter vardera för att nå 9,25 procent respektive 10,25 procent, sa banken.
Banken citerade kriget i Ukraina som har skakat den globala ekonomin och hotat livsmedelsförsörjningen och försörjningen för människor över hela världen.
Ekonomer har sagt att åtgärderna var troliga tecken på att regeringen arbetar för att säkra ytterligare ett finansieringspaket från Internationella valutafonden.
De stigande kostnaderna för basvaror har fördjupat de svårigheter som medelklassen och fattiga egyptier står inför. De har lidit av prisökningar sedan regeringen inledde ett ambitiöst reformprogram 2016 för att se över landets misshandlade ekonomi.
Reformerna kom överens om med IMF för en räddningsaktion på 12 miljarder dollar. De inkluderade tuffa åtstramningsåtgärder som att sänka bränslesubventionerna och höjningar av priserna på allt från tunnelbanepriser till allmännyttiga kostnader.
Det har tagit hårt på de flesta av landets över 103 miljoner invånare; 29,7 procent av dem lever i fattigdom, enligt officiella siffror.
President Abdel Fattah el-Sissi hyllade på onsdagen reformprogrammet och sa att det hjälpte hans regering att klara globala utmaningar inklusive konsekvenserna av kriget i Ukraina.
"Utan det här programmet ... skulle vår situation ha varit svårare", sa han i tv-kommentarer.
Sedan kriget i Ukraina har invånare över hela landet rapporterat om prishöjningar på bröd, färska grönsaker och andra råvaror under rädsla för en global ekonomisk kris. Egypten är världens största veteimportör och den största delen av importen kommer från Ryssland och Ukraina.
På tisdagen sa premiärminister Mustafa Madbouly att hans kontor arbetar med att rekonstruera budgeten för 2022-2023 för att vara förberedd för "de mest pessimistiska scenarierna."
Myndigheter etablerade också mobila marknader på offentliga torg över hela landet som erbjuder mat och andra varor till rabatterade priser.
Regeringen har vidtagit åtgärder för att kontrollera prishöjningar, inklusive ett hjälppaket på 130 miljarder pund (mer än 7 miljarder dollar). Den sade att planerade höjningar av pensioner och löner för tjänstemän skulle tillämpas från och med april snarare än i juli.
Det satte också ett nytt prissättningssystem för osubventionerat bröd efter att bagerier höjde priserna till 50 procent. Återförsäljare som bryter mot de statliga priserna riskerar böter på upp till fem miljoner pund (286 200 USD).
bbabo.Net