Egypten, som är torrt på dollar trots ett räddningslån på 3 miljarder dollar från Internationella valutafonden (IMF), försöker stärka sina kassakistor genom att sälja statliga tillgångar till rika Gulfstater.
Experter säger att affärerna kan vara en win-win för alla sidor, men till skillnad från den gamla stora golfen av ovillkorligt bistånd kommer de nya affärerna att kräva reformer.
Kairo hoppas att kontantinjektionen kommer att täppa till vad IMF varnar för är "ett finansieringsgap på cirka 17 miljarder dollar under de kommande fyra åren."
För Kuwait, Qatar, Saudiarabien och Förenade Arabemiraten, ivriga att diversifiera sina olje- och gasbaserade ekonomier, ger det en snabb väg att ta upp tillgångar, mark och andelar i statliga företag i den nordafrikanska nationen.
"Golfstaternas investeringar i Egypten förra året hjälpte till att lindra en del av de omedelbara finansieringsproblem som Egypten stötte på, innan de säkrade ytterligare medel från IMF", säger James Swanston, en tillväxtmarknadsekonom på Capital Economics i London.
"Samtidigt har det möjligt för Gulfstaterna att fortsätta ha en inflytandesfär i regionen."
För Gulfstaterna gör en kraftig devalvering av Egyptens valuta och incitament som erbjuds av president Abdel Fattah al-Sisi det till en attraktiv investering.
Men Sisis Gulf-allierade, på vars stöd han litade på efter att ha avsatt den islamistiske presidenten Mohamed Morsi 2013, är klara med att skriva blancocheckar och kräver nu ekonomiska reformer och större transparens.
På mindre än ett år har det egyptiska pundet tappat hälften av sitt värde, vilket driver den årliga inflationen i det importberoende landet till 26,5 procent i januari.
Av 34,2 miljarder dollar i Kairos valutareserver, en minskning med 20 procent från februari 2022, är cirka 28 miljarder dollar insättningar från rika golfallierade.
Landets utlandsskuld har mer än tredubblats på ett decennium till 155 miljarder dollar.
"Ett land som Egypten behöver en budget på biljoner dollar varje år. Har vi de pengarna? Nej. Har vi hälften av det? Nej. Har vi en fjärdedel av det? Nej, sade Sisi vid världsregeringens toppmöte i Dubai denna vecka och noterade vikten av "hjälp från vänner, Förenade Arabemiraten, Saudiarabien och Kuwait."
Men dagarna av ovillkorligt bistånd är över, har Saudiarabiens finansminister Mohammed al-Jaadan varnat.
"Vi brukade ge direkta bidrag och insättningar utan begränsningar, och vi ändrar på det," sa Jaadan i Davos i januari och förklarade att kungariket kommer att kräva "att se reformer."
Som en del av IMF-låneavtalet lovade Kairo att privatisera viktiga statliga tillgångar, i syfte att öka den privata sektorns andel av ekonomin från 30 procent till 65 procent till 2025.
Gulfstaterna slog in.
Under 2022 slutfördes 66 fusioner och förvärv i Egypten, mer än dubbelt så många transaktioner som 2021, beräknade egyptiska affärsnyhetspublikationen Enterprise i december.
Med andelar i 40 affärer hade Emiratiska och saudiska företag huvuddelen av transaktionerna.
Abu Dhabis suveräna förmögenhetsfond ADQ och Saudiarabiens offentliga investeringsfond "tillbringade cirka 3,1 miljarder dollar för att förvärva betydande minoritetsandelar" i några av de "starkaste företagen", skrev Enterprise i december.
De tog nyckelandelar av Egyptens två största gödselmedelsproducenter: 41,5 procent av Abu Qir Fertilizers Company och 45 procent av MOPCO.
ADQ är också den största privata aktieägaren i Egyptens Commercial International Bank (CIB), som köper en andel på 17,5 procent för 911,5 miljoner dollar.
Den saudiska fonden äger nu 25 procent av det statligt grundade digitala betalningsföretaget eFinance, och förhandlar om köpet av United Bank of Egypt.
För att uppmuntra fler affärer minskar Kairo sin ökända byråkrati, där premiärminister Mostafa Madbouli tidigare denna månad tillkännagav försäljning av andelar i 32 offentliga företag.
Men den enorma tillgångsportföljen av Egyptens enormt mäktiga militär, som har spelat en nyckel men hemlighetsfull roll i ekonomin i decennier, förblir i stort sett utanför bordet för affärer, sa Yezid Sayigh från Carnegie Middle East Center.
Militärägda företag är "så ekonomiskt ogenomskinliga att de inte kan släppas ut på marknaden", sa Sayigh.
Endast två av de 32 till salu är militära företag. En av dem är arméns Wataniya Petroleum, som Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) 2021 hade övervägt att köpa.
Sayigh sa att affären snubblade "uppenbarligen eftersom den interna ekonomiska förvaltningen av militärföretaget skulle skrämma bort alla seriösa investerare från att riskera sitt kapital."
bbabo.ℵet