Due diligence-analysen är ett av de viktigaste stegen i en transaktion

Antalet skatterevisioner har haft en ökande trend de senaste åren

De pågående skattetvisterna, vid sidan av berättigandet av skattelättnader och de öppna perioderna för skatterevision, är bland de vanligaste skatteområdena i en aktieaffärstransaktion

Trots oro för covid-19, återuppväckande inflation och stigande energipriser, ägde 2021 en robust affär över hela CEE-regionen. Som vi har noterat i en nyligen publicerad artikel om mognad på M&A-marknaden fanns det 49 avslöjade affärer[1] 2021 bland rumänska företag, vilket innebär en ökning med 17 % jämfört med föregående år. Därför noterar vi att efter 2 år sedan den globala ekonomin påverkades, är intresset från strategiska investerare och investeringsfonder fortfarande relevanta på lokal nivå.

Ur ett branschperspektiv var förra året ett mycket aktivt år för energiföretag, mjukvaruföretag och finansiella tjänsteföretag, där energisektorn också gynnades av årets största affär.

Vi vet inte ännu vad 2022 kommer att ge, men vad vi med säkerhet vet är att de investerare eller finansiella företag som planerar transaktioner för i år behöver överväga flera skattefrågor, oavsett hur affären är tänkt att genomföras eller dess stadium. En process av due diligence, som genomförs innan affären undertecknas, är därför mer än rekommenderad. Denna typ av analys underlättar investeringsbeslutsprocessen och ger samtidigt den senare ett framtida skydd mot potentiella identifierade risker.

Vi kommer vidare att analysera konsekvenserna av en transaktion i form av en aktieaffär.

"Först och främst anser vi att det är viktigt för investeraren att veta hur företaget som den avser att investera i har fungerat fram till tidpunkten för förvärvet, ur ett juridiskt, kommersiellt, finansiellt, skattemässigt och mänskligt perspektiv. För det andra, i samband med skattefrågor, kommer en skattemässig due diligence-övning som genomförs före transaktionen att göra det möjligt för investeraren att känna till skattestatusen för det företag som den avser att investera i, för att identifiera områden med potentiell skatterisk, så att i i slutändan är dessa områden kvantifierbara och justerbara genom mekanismen för att fastställa och betala priset relaterat till transaktionen”, nämnde Lucian Dumitru, skattedirektör, Mazars Rumänien.

Skattefrågornas betydelse i beslutsprocessen

Med tanke på de skatteåtgärder som antagits i samband med covid-19-pandemin av de rumänska myndigheterna, nämner vi att aspekterna av denna karaktär är ännu mer pressande när det gäller att fastställa skatteklausulerna i försäljnings- och köpavtalen.

"Dessutom, enligt Skatteverkets årliga resultatrapporter[2] ser vi en uppåtgående trend i antalet skattekontroller, respektive en årlig ökning med nästan 30 % 2020 jämfört med 2019, medan den första halva 2021 observerar vi att antalet skatteinspektioner har förblivit stabilt, med hänvisning till samma period 2020”, nämnde Andreea Ignătescu, skattechef, Mazars Rumänien.

Samtidigt märker vi en uppåtgående trend av de belopp som ytterligare fastställts efter de skattekontroller som genomfördes under första halvåret 2021, jämfört med samma period föregående år:

Därför stöder dessa trender tanken att skatteriskerna innan en sådan transaktion måste vara kända, och en due diligence-övning är viktig för att hantera de som kommer från tidigare perioder, som tagits över i och med transaktionens slutförande.

Nyckelfokus skatteområden och utmaningar i förvärvsstrukturer

Investerare kan använda ett antal mekanismer för att säkerställa sitt skydd mot potentiella skatterisker som kan förverkligas i en aktieaffär, såsom att förhandla fram specifika villkor, införa skyddsåtgärder och justera transaktionspriset.

Några av de vanligaste skatteriskerna i en aktieaffär är:

Öppna perioder för skatterevisioner – historiken kring skatteinspektioner och revisioner är ett område som måste övervägas noggrant. En tydlig synlighet av de öppna perioderna för skatterevision ger investeraren skydd mot skatterisker som kan uppstå efter förvärvet. Historiken för skattekontrollerna bör också analyseras utifrån de riskområden som inspektörerna rapporterat och graden av efterföljande efterlevnad av det företag som investeringen görs i. I avsaknad av åtgärder för att korrigera och rätta till de faktorer som ledde till till de frågor som identifierats vid en genomförd skatterevision är det inte uteslutet att samma riskområden kan bli föremål för en framtida skatterevision.Pågående skattetvister – området för pågående skattetvister och rättstvister som pågår samtidigt med due diligence-analysen kan påverka investerarens beslut om huruvida transaktionen ska slutföras eller inte. Med tanke på deras komplexitet kan avvecklingsprocessen utsträckas över en lång period, implicit och efter slutförandet av transaktionen. I sådana fall måste investeraren i förväg vara medveten om de frågor som är föremål för rättegången, om de risker som den utsätts för i samband med förvärvet av bolaget och om graden av materialisering.

Berättigande för skattelättnader – tillämpningen av skattelättnader är ofta ett område för noggrann granskning vid skatterevisioner, med tanke på de skatteeffekter de kan ha. Bland de vanligaste lättnaderna nämner vi inkomstskattebefrielsen för IT-verksamhet, FoU-lättnader och bolagsskattebefrielse för återinvesterade vinster. Dessutom blir de skattelättnader och förmåner som infördes under covid-19-pandemin, såsom skattebetalningsbonusar, avbetalningar och anstånd för skatteskulder, tekniska arbetslöshetsförmåner för tillfälliga avstängningar av anställning i samband med covid-19 och andra alltmer relevanta. för inspektörer. Bristande efterlevnad av skattebestämmelserna kan leda till förlust av behörighet för tillämpningen av dessa faciliteter, och därmed till potentiella ytterligare skatter efter transaktionen.

Potentiella omklassificeringar inom löneskatteområdet – bland de viktigaste frågorna nämner vi analys av verksamheten som utförs av egenföretagare till förmån för det förvärvade företaget , utredning av nya arbetsmönster för anställda . Dessa fall har en ökad frekvens beroende på bransch, särskilt identifierbara inom området IT-tjänster, medicinska/kliniska tjänster.

"Det bör noteras att, utöver uppfyllandet av de formella kraven, ägnar skattemyndigheterna mer uppmärksamhet åt transaktionens innehåll och hur sådana personer faktiskt utför sin verksamhet för det företag som investerats i. Dessutom, enligt lagbestämmelserna, skattemyndigheterna kan omklassificera sådana transaktioner så att de återspeglar det ekonomiska innehållet, det sistnämnda går före formella aspekter.”, nämnde Elena Dima, skattedirektör, Mazars Rumänien.

Transaktionerna med närstående, vad gäller marknadsprisdokumentationen, fortsätter att vara under ständig granskning av skattemyndigheten. År 2020, enligt samma resultatrapport som skattemyndigheterna utarbetat, nästan fördubblades de ytterligare skatteskulder som fastställdes till följd av internprisinspektioner jämfört med 2019. Svårigheterna kan översättas i betydande kostnader och ansträngningar efter förvärvsprocessen om bolaget ska vara förvärvad inte har en fullständig och överensstämmande dokumentation, enligt den lokala skattelagstiftningen. Dessutom kan det finnas praktiska svårigheter för investeraren att få tillgång till eller skaffa tidigare information för transaktionerna med närstående, vilket gör processen att förbereda nämnda dokumentation mer utmanande. Baserat på dessa överväganden rekommenderas att processen för att förbereda internprissättningsdokumentationen för perioderna före transaktionen förblir säljarens ansvar. Alternativt bör ett sådant ansvar för säljaren inkluderas som en separat klausul i försäljnings- och köpavtalet, som ska utföras efter avslutad transaktion.

Avdragsrätten för servicekostnader och hur dessa utgifter dokumenteras förblir ett pågående intresseområde för skatteinspektörer, särskilt för anskaffning av tjänster från anslutna koncernenheter. I likhet med internprissättningsdokumentationen kan processen att erhålla underlag för tjänsteförvärv gjorda från koncernföretag, under perioder före transaktionen, vara lika mödosam och involverar ytterligare resurser från investeraren. Därför är rekommendationen att tillhandahålla dem i förväg av säljaren, som en del av transaktionen, för att säkerställa komfort för potentiella skatterisker inom området för skatteavdrag .

Dessutom kan många andra skatteområden vara av ökat intresse för skattemyndigheterna, beroende på särdragen i den verksamhet och sektor som företaget investerat i är verksamt. Det rekommenderas därför att förhandsidentifiering av dessa problem, tillsammans med deras kvantifiering och förhandling i transaktionspriset, inte ska saknas i köparens investeringsprocess.

Oavsett storleken på företaget som investerats i eller den bransch det är verksamt i, kommer skattefrågorna och hur de hanteras i samband med transaktionen ofta vara av intresse, med en betydande inverkan på transaktionens villkor och pris. samt de nedärvda skatteriskerna.

[1] enligt Mergermarket and Mazars Inbound M&A-rapport 2021/2022.

[2] https://www.anaf.ro/anaf/internet/ANAF/despre_anaf/strategii_anaf/rapoarte_studii

bbabo.Net