Rusya (bbabo.net), -
Ruble
Mikhail Vasiliev, Sovcombank baş analisti:- Önümüzdeki hafta rublenin dolar karşısında 75-78, euro karşısında 86-89 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz piyasası, her iki yönde de ruble döviz kurunda keskin dalgalanmalara neden olabilecek jeopolitik haberlere karşı hassas olmaya devam ediyor. Rusya ve ABD, stratejik güvenlik konusunda müzakerelere devam ediyor, ancak retorik sertliğini koruyor ve bu da yatırımcıların sinirlerini bozuyor. Haftanın sonunda, Rus hisse senetleri ve tahvillerinden yabancı sermaye çıkışı yeniden başladı ve bu da ulusal para birimini zayıflattı.
Ruble için temel destek, yüksek emtia fiyatlarından ve ülkeye rekor düzeyde döviz girişinden geliyor. Rusya Merkez Bankası, Ocak ayında Rusya Federasyonu'nun ödemeler dengesi cari fazlasının tarihi maksimuma ulaştığını ve 19 milyar dolar olduğunu bildirdi. İhracat gelirlerinin de Şubat ayında zirvelere yakın kalmasını bekliyoruz.
Bütçe kuralı kapsamında Merkez Bankası'nın günlük 0,5 milyar doları bulan döviz alımını durdurması da rublenin güçlenmesine katkı sağlıyor.
Ruble için ek destek, Rusya Merkez Bankası tarafından para politikasının sıkılaştırılmasıyla sağlanmaktadır. Merkez Bankası'nın beklenen faiz oranını 100 baz puan daha artırarak yıllık %9,5'e çıkarması ve para politikasını daha da sıkılaştırma olasılığının sinyalini vermesi bekleniyordu. Ruble faiz oranındaki artış, Rus varlıklarının çekiciliğini artırıyor. Bu, jeopolitik gerilimler ve Fed ile ECB'nin para politikasının sıkılaştırılması zemininde rubleyi desteklemeye yardımcı olacaktır.
Küresel finans piyasaları için önümüzdeki haftanın ana olayı ve ruble için risk faktörü Fed'in para politikası sinyalleri olacak. Pazartesi günü, ABD Merkez Bankası, ABD enflasyonunun %7,5 ile 40 yılın en yüksek seviyesine yükselmesinin ortasında planlanmamış bir toplantı yaptı. Dolar faiz oranında acil bir artış veya para politikasının sıkılaştırılmasında bir hızlanma olduğuna dair net sinyaller olması durumunda, yeni bir riskli varlık satışı turu mümkün, Rusya dahil gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışı ve güçlenme dünyadaki doların değeri.
Petrol
Giorgi Okromchedlishvili, Portföy Yöneticisi, Özel Bankacılık, Bank Zenit:- Küresel petrol piyasasında istikrarlı dinamiklerin korunmasını bekliyoruz. Petrol fiyatlarındaki düşüşün olası bir tetikleyicisi ABD'deki enflasyon verileri ve buna bağlı olarak Fed'in para politikasını sıkılaştırmasına ilişkin piyasaların beklentilerinin artması olabilir. Ancak şu ana kadar petrol fiyatlarının bu habere tepkisi oldukça sınırlı görünüyor.
Geri kalanına gelince, talebin yüksek olduğunu ve petrol arzının buna ayak uyduramadığını belirtmek gerekir. Birçok OPEC ülkesinin boş kapasitesi tükendi. Ve bu koşullarda, büyük çaplı bir küresel kriz olmadan, petrol fiyatlarında önemli bir düşüş senaryosu gerçekçi görünmüyor.
Tahminimiz Brent varil başına 90-92 dolar.
Exchange
Alexander Bakhtin, BCS World of Investments'ta yatırım stratejisti:- Rus borsasının beklentilerine ilişkin kısa vadeli görünüm - tarafsız. Birkaç seanslık aktif toparlanma büyümesinin ardından, dış politika sinyallerindeki başka bir bozulma ve ABD'de Ocak ayı tüketici enflasyonu verilerinin açıklanmasıyla genel piyasa riskinden kaçınma dalgası nedeniyle geçen haftanın sonunda bunun büyük bir kısmı kaybedildi. Amerika Birleşik Devletleri'nde fiyat artışı tahminleri aştı ve 40 yıllık rekor oldu. Bu, Fed tarafından bir sonraki toplantıdan itibaren daha kararlı bir faiz artırımı lehine bir argüman olarak görülebilir.
Gelecek hafta, yatırımcılar düzenleyicilerin sinyallerini ve önemli istatistikleri yakından izlemeye devam edecekler. Özellikle Çarşamba günü yayınlanacak olan son Fed toplantısının tutanakları, Fed'in para politikasını değiştirme beklentilerine ilişkin görüşünü daha ayrıntılı olarak ortaya koyabilir.
Yurt içi gündeme gelince, Cuma günü Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın kilit faiz oranını 100 baz puan artırarak %9,5'e yükseltmesi dikkat çekiyor. Teorik olarak, bir işletmeye borç verme ve borç ödeme maliyeti daha pahalı hale geleceğinden, bu borsa için olumsuzdur. Aslında, oranların dinamikleri Rus hisse senetlerinin dinamiklerinde belirleyici faktörler arasında yer almıyor - jeopolitik sinyaller, genel piyasa risk iştahı ve emtia fiyatları piyasamız için temel itici güçler olmaya devam ediyor. Ayrıca, dünyanın en yükseklerinden biri olan temettü verimi açısından Rus hisse senetlerinin devam eden çekiciliğini not ediyoruz.
Pahalı petrol, ruble varlıkları için önemli bir destek olmaya devam ediyor. "Siyah altın" piyasası arz sıkıntısı içinde kalırken, OPEC+'ın üretim büyüme hızına ilişkin konumu muhafazakar. Petrol fiyatlarına ilişkin riskler iki açıdan görülüyor: İran petrol arzının dünya pazarına dönüş olasılığı (Washington ile Tahran arasındaki nükleer anlaşma müzakerelerinin olumlu bir sonucu olması durumunda) ve ayrıca yüksek pro- Hammadde fiyatlarındaki artışın çok yıllı en yüksek seviyelere çıkmasından kaynaklanan enflasyonist riskler. Kısa vadede Brent fiyatının varil başına 90$+ seviyesinde kalmasını bekliyoruz.Önümüzdeki haftanın başında, hisse senedi endekslerini geri yükleme girişimlerini dışlamıyoruz. ABD'deki yeni rekor enflasyon rakamlarından gelen duygular biraz azalabilirken, jeopolitik, teklif sahiplerinin gerilimi azaltma umutlarını bir kez daha güçlendirebilir.
Moskova Borsası endeksi için tahmin aralıkları 18 Şubat'a kadar - 3470-3670 puan, RTS endeksi için - 1400-1600 puan.
bbabo.Net