Merkez Bankası'nın 2022 yılındaki ilk Yönetim Kurulu toplantısında, kilit oranın %9,5'e çıkarılmasına karar verildi. Bu, %4,25 ile tarihi düşük seviyede olduğu geçen Mart ayından bu yana art arda sekizinci artış. Ekonomistler, kilit faiz artışının krediler ve mevduat üzerindeki etkisinden bahsetti.
Arikacapital yatırım stratejisti Sergey Suverov: “Rusya Merkez Bankası, geçen yıl Mart ayından bu yana kilit oranı istikrarlı bir şekilde yükseltiyor. Bu eylemlerin öncelikle enflasyonla mücadeleye yönelik olduğu açıktır. Ancak, şimdiye kadar görevle başa çıkmaya yardımcı olmuyorlar.
Yıllık bazda fiyat artışı sürekli hızlanıyor: Şubat ayının sonunda enflasyon %9'luk çıtayı geçebilir. Enflasyonist dalgalanmaların gerçekten üstesinden gelmek için Merkez Bankası'nın oranı Rosstat'ın ortalama rakamlarının üzerine değil, mağazalardaki reel fiyat artış seviyesinin üzerine yükseltmesi gerekiyor. Yani oranın yakında çift haneli rakamları geçeceği göz ardı edilemez.
Aynı zamanda, bu tür dinamikler mevduat faizinin büyümesini artıracak ve bu da tüketici talebinde bir genişlemeye ve buna bağlı olarak tüm devletin ekonomik kalkınmasında bir artışa yol açabilecektir.
Aynı zamanda faizlerdeki artış Rusların kredibilitesini yavaşlatıyor. Yılın ikinci yarısındaki bu tür dinamikler, vatandaşların kredi piyasasından çıkmasına neden olabilir. Bu da özellikle mortgage piyasasını ve buna bağlı olarak konut inşaat sektörünü vuracak.”
Amarkets analitik departmanı başkanı Artem Deev: “Enflasyon sadece kilit oranın etkisi altında değil, fiyat artışını teşvik eden birçok faktör var (yakıt maliyetindeki artış, kamu hizmetleri, ithalat, lojistik, işgücü kaynakları , vergiler, tüketim ve harçlar).
Ve Merkez Bankası'nın kilit oranı enflasyonu dolaylı olarak etkiler: artışının bir sonucu olarak, kredilerin maliyeti yükselir, bu nedenle hem vatandaşlar hem de işletmeler daha az sıklıkta ve daha küçük hacimlerde kredi alırlar. Ve eğer ekonomi daha az para çevirirse, o zaman enflasyon kademeli olarak (ama hemen değil!) yavaşlar.
Yani Merkez Bankası'nın faiz artırımının hemen ardından ülkedeki enflasyonun düşmesini beklemek mümkün değil. Bu birkaç ay içinde gerçekleşebilir. Ancak aynı zamanda, (tüm Rus ekonomisinin bağlı olduğu) ithalatın maliyeti, yakıt, konut ve toplumsal hizmetler tarifeleri ve çeşitli hammaddeler artmaya devam ederse, küresel enflasyon yükselmeye devam ederse ve ruble tekrar değer kaybederse , tek bir anahtar oran ile enflasyonu yavaşlatmak pek mümkün olmayacak.
Ruble için Merkez Bankası kurundaki artış bir destek unsuru ama kısa bir süre için. Genellikle, bir oran artışından sonra, ruble bir süre dünya para birimlerine karşı güçlenir (ve ardından diğer faktörler devreye girer).
Mevduat ve krediler için, kilit orandaki bir artış, bunlara olan faizde bir artış anlamına gelir. Merkez Bankası'ndan Rus bankaları için para ne kadar pahalıysa, krediler o kadar pahalı, mevduat oranları da o kadar yüksek. Buna göre, Merkez Bankası kararından sonra kredi faiz oranlarının ortalama% 0,5-1 oranında artmasını bekleyebiliriz: konut kredileri ortalama% 10-11, taşıt kredileri -% 12-14 oranında sunulacak. tüketici kredileri %15-15'e kadar büyüyebilir, %16'ya kadar büyüyebilir. Ruble cinsinden mevduat oranları% 9-9,5 olacaktır (şu anda mevduat oranları pratikte enflasyon oranına eşittir).
Para politikasını sıkılaştırmanın (anahtar oranı yükseltme) her zaman artıları ve eksileri vardır. Avantajı, bu aracın kredilerin maliyetini artırarak ülkedeki enflasyonu düşürmeye yardımcı olmasıdır. Dezavantajı ise artan borçlanma maliyetlerinin tüketimi düşürmesi ve ekonomide durgunluğa yol açması.”
Finliberty bağımsız finansal danışmanlar okulu başkanı Svetlana Samoilova: “Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın kilit oranının büyümesi, elbette, fiyatlardaki artışı engellemeyecek. Kredilerin fiyatı artacak, kredi faiz oranları artacak ve işletmelerin ve vatandaşların gidecek hiçbir yeri yok - yine de kredi alacaklar, bu da fiyatların yükselmesini daha da teşvik ediyor. Yeni kredi parası, üreticilerin maliyetlerini artıracak ve mallarının fiyatlarındaki kredi yükünün büyümesini hesaba katmak zorunda kalacaklar. Uzun vadeli kredi alan tüm girişimciler (ve bu krediler daha da pahalı hale gelecek) ürünlerinin maliyetini artırmak zorunda kalacak.
Dolayısıyla ülkemizde enflasyonda bir yavaşlama değil, büyümesinin devam etmesini beklemeliyiz. Ocak ayındaki %8,9'luk göstergeden sonra, ilkbaharda %10 ve üzerinde enflasyon görmemiz olasıdır.
Faiz oranlarındaki artış, tüketimin ve ekonominin yavaşladığı bir ortamda, öncelikle finans sektörünün yüksek kârlar elde etmesine neden oluyor. Ülkede faizler yükseliyor, enflasyon düşmüyor, bankalar borç verme ve kârda cirolarını artırıyor.”
bbabo.Net