Rus ekonomisi Batı'dan gelen yeni bir dizi yaptırımı sindirebilecek, ancak bunlar ona ciddi rahatsızlık verecek. Bu nedenle uluslararası derecelendirme kuruluşları S&P ve Fitch, "son derece olumsuz senaryoların" ülkemiz için olası sonuçlarını değerlendirdi. İşte üç ana senaryo: bankaların dolar cinsinden işlem yapma yasağı, uluslararası SWIFT sisteminden kopukluk, yatırımcıların ikincil piyasada Rusya Federasyonu'nun devlet borcu ile işlem yapma yasağı. Uzmanlara göre, bu riskler gerçekleşirse Rusya'da enflasyon keskin bir şekilde hızlanacak.
Fitch kaynaklarına göre Rusya, Ukrayna topraklarına tam ölçekli bir işgal olmasa bile zarar görecek. Ajans, Moskova'nın Kiev ile ilgili olası herhangi bir hamlesi konusundaki belirsizliğin devam ettiğine işaret ediyor. Yaptırımların tetikleyicisi olarak yalnızca yerel bir askeri çatışmayı değil, aynı zamanda ABD devlet kurumlarına ve altyapısına yönelik siber saldırıları, 2022 ara kongre seçimlerine müdahaleyi ve Rus muhalefetine karşı eylemleri de listeliyor.
Ve yaptırımlardan kaçınılabilse bile, sürekli Rusya'nın üzerinde asılı duran bu “Demokles'in kılıcı”, ekonomisinin uzun vadeli büyüme beklentilerini sınırlayacak, yerleşik olmayan yatırımcıları geri çevirecek, diyor S&P. Aynı zamanda, analistleri Ulusal Refah Fonu'nun varlıklarına ve birlikte GSYİH'nın %16,5'ini oluşturan Federal Hazine fonlarına kredi veriyor. Evet, ABD'nin devlet borcu için ikincil piyasaya yaptırımları, rublenin zayıflamasına, ülkeden sermaye çıkışına ve bütçe harcamalarında kesintilere yol açacaktır, ancak makro istikrar ve ulusal finansal rezervler, S&P üzerinde önemli bir etkisi olmayacaktır. inanır.
AMarkets analitik departmanı başkanı Artem Deev, “Rusya, yeni yaptırımlardan minimum kayıpla kurtulmak için gerçekten gerekli tüm araçlara sahip” diyor. - İlk olarak, kısıtlamaların bankalararası transferleri etkilemesi durumunda SWIFT'e alternatif olarak oluşturulan SPFS - Finansal Mesajlaşma Sistemi var. İkinci olarak, Haziran 2021'den bu yana, yabancı yatırımcıların birincil piyasada OFZ satın almalarını yasaklayan ABD yaptırımları Rus borcuna karşı halihazırda yürürlüktedir. Devlet tahvilleri için ikincil piyasaya dokunursa, bu elbette borçlanma kabiliyetimizi zayıflatacaktır, ancak ekonomi her zaman NWF ve altın ve döviz (uluslararası) rezervlerinin yardımıyla desteklenebilir.”
Yerli bankaların dolar cinsinden işlem yapması yasaklanırsa, bir çıkış yolu vardır - doğrudan Amerika'da değil, diğer ülkelerde döviz satın almak. Bu ek maliyetlere yol açacaktır, ancak sektörü kritik bir şekilde etkilemeyecektir. Deev, en ciddi tehdidi, enerji endüstrisi için ileri teknolojilere erişim üzerindeki olası kısıtlamalarda görmektedir. Yerli firmalar arasında bu tür gelişmelere olan ihtiyaç oldukça fazladır. Ancak ülkemiz, yabancı ekipman ve yazılımları etkin bir şekilde tazmin edecek kendi bilgi birikimine sahiptir.
Esperio kıdemli analisti Anton Bykov, "Ne yazık ki, S&P ve Fitch tarafından hazırlanan incelemeler, belirli yaptırımların ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin sayısal tahminler içermiyor" diyor. - Rusya'nın GSYİH'nın %22'si olan düşük dış borcu ve 634 milyar dolarlık rekor düzeyde yüksek uluslararası rezerv hacmi gibi bariz şeylerden sadece söz ediliyor.Buna katılabiliriz, ancak anlamak isterim, çünkü Örneğin, dolar bazında yerleşim yasağı olursa GSYİH ne kadar düşecek ve ihracat kısıtlamaları getirildiğinde enerji taşıyıcıları ne kadar pahalı olacak.
Bykov'a göre, bir bütün olarak ekonomi için "cehennem" yaptırımların sonuçları hakkında konuşursak, o zaman burada büyük değişiklikler hemen görünür olacaktır. İlk olarak, finansal piyasadaki oynaklık keskin bir şekilde artacak ve bu da Merkez Bankası'nı kilit oranı %11-12'ye çıkarmaya zorlayacaktır. İkincisi, ruble döviz kuru %20-30 oranında düşecek ve bu da enflasyonu daha da artıracaktır. Bankalar sınır ötesi işlemler yapmak için alternatif yollar aramak zorunda kalacaklar (ki bu daha pahalı hale gelecek), bu da ekonomide, özellikle ithalata bağımlı sektörlerde para devir hızını yavaşlatacaktır. Sıradan tüketicilere gelince, başta gıda olmak üzere malların fiyatlarında hızlı bir artışla karşı karşıya kalacaklar. Ev aletleri ve elektronik ürün çeşitleri azalacak, tanıdık markalar ondan kaybolacak. Bankalar, sınır ötesi transferler ve dönüştürme hizmetleri ücretlerini artıracak ve kredi faiz oranlarını gözle görülür şekilde artıracak. Yaptırımların ana sonucu, enflasyonun hızlanması ve GSYİH'de bir buçuk ila iki yıl sürecek olan %2-3'lük bir düşüş olacak, diye özetliyor Bykov.
bbabo.Net