Росія (bbabo.net), -

Рубль

Михайло Васильєв, головний аналітик Радкомбанку:

- Ми очікуємо, що наступного тижня курс рубля торгуватиметься в діапазоні 75-78 до долара та 86-89 до євро.

Валютний ринок залишається чутливим до геополітичних новин, що може спричинити різкі коливання курсу рубля в обидві сторони. Росія та США продовжують переговори щодо стратегічної безпеки, проте риторика залишається жорсткою, що нервує інвесторів. Наприкінці тижня відновився відтік іноземного капіталу із російських акцій та облігацій, що послабило курс національної валюти.

Фундаментальну підтримку рублю надають високі ціни на сировинні товари та рекордний приплив валюти до країни. Банк Росії повідомив, що профіцит поточного рахунку платіжного балансу РФ у січні досяг історичного максимуму та склав 19 млрд доларів. Очікуємо, що у лютому доходи від експорту також залишаться поблизу піків.

Додаткову підтримку рублю надає жорсткість монетарної політики Банком Росії. ЦБ очікувано підвищив ключову ставку ще на 100 базисних пунктів, до 9,5% річних і дав сигнал про можливість подальшого посилення грошово-кредитної політики. Підвищення карбованцевої відсоткової ставки збільшує привабливість російських активів. Це допоможе підтримати рубль на тлі геополітичної напруженості та жорсткості монетарної політики ФРС та ЄЦБ.

Головною подією майбутнього тижня для світових фінансових ринків та ризиком фактором для рубля будуть сигнали ФРС з монетарної політики. У понеділок американський ЦБ проводить позапланове засідання на тлі зростання інфляції в США до 40-річного максимуму в 7,5%. У разі екстреного підвищення доларової процентної ставки або чітких сигналів про прискорення жорсткості монетарної політики можливий новий виток розпродажу ризикових активів, відтік капіталу з ринків, включаючи російський, і зміцнення долара у світі.

Нафта

Георгій Окромчедлішвілі, портфельний керуючий Private Banking банку "Зеніт":

- Ми очікуємо на збереження стабільної динаміки на світовому нафтовому ринку. Можливим тригером зниження нафтових котирувань могли стати дані щодо інфляції у США і, відповідно, зростання очікувань посилення монетарної політики з боку ФРС ринками. Але поки що реакція цін на нафту на ці новини виглядає дуже стримано.

В іншому треба констатувати, що попит залишається високим, а пропозиція нафти за ним не встигає. Багато країн ОПЕК банально закінчилися вільні потужності. І за цих умов без масштабної світової кризи сценарій помітного зниження цін на нафту виглядає нереалістичним.

Наш прогноз – 90-92 доларів США за барель сорту Brent.

Біржа

Олександр Бахтін, інвестиційний стратег "БКС Світ інвестицій":

- Короткостроковий погляд на перспективи російського ринку акцій – нейтральний. Після кількох сесій активного відновного зростання більшу його частину до кінця минулого тижня було втрачено через чергове погіршення зовнішньополітичних сигналів і хвилю загальноринкової втечі від ризику на тлі виходу даних із січневої споживчої інфляції в США. Зростання цін у Штатах перевищило прогнози і стало рекордним за 40 років. Це може розглядатися ФРС як аргумент на користь більш рішучого підвищення ставок, починаючи з найближчого засідання.

На наступному тижні інвестори продовжать уважно стежити за сигналами регуляторів та ключовою статистикою. Зокрема, у середу будуть опубліковані протоколи останнього засідання ФРС, які можуть детальніше розкрити погляд Федрезерва на перспективи зміни грошово-кредитної політики.

Що ж до внутрішньої повістки, слід відзначити п'ятничне підвищення ключової ставки ЦБ РФ на 100 базисних пунктів, до 9,5%. Теоретично це негативно для ринку акцій, оскільки вартість кредитування бізнесу та обслуговування боргу стануть дорожчими. Насправді динаміка ставок не належить до вирішальних факторів динаміки російських акцій – ключовими драйверами для нашого ринку залишаються геополітичні сигнали, загальноринковий ризик-апетит та сировинні ціни. Також відзначимо привабливість російських акцій, що зберігається, з точки зору дивідендної прибутковості - однієї з найвищих у світі.

Прогнозні діапазони для індексу Мосбіржі до 18 лютого – 3470-3670 пунктів, для індексу РТС – 1400-1600 пунктів.

bbabo.Net