У боротьбі з дедалі більшою інфляцією Банк Росії знову підняв ключову ставку - з 8,5% до 9,5% річних - і не виключив її подальшого підвищення. Відсунув регулятор та прогнозований час повернення темпів зростання споживчих цін до цільових 4% — тепер це не кінець 2022 року, а середина 2023 року. Інфляційний тиск тепер посилює ще й динаміку економічної активності, яка пішла вгору від траєкторії збалансованого зростання, за підсумками 2021 року зростання російського ВВП оцінено в 4,7%.
На першому 2022 року засіданні ради директорів ЦБ продовжив політику підвищення ключової ставки. У п'ятницю, як і очікували аналітики (деякі банки, не чекаючи цього рішення, вже підвищили прибутковість карбованцевих депозитів), регулятор вдруге поспіль підняв ставку відразу на 100 базисних пунктів, до 9,5% річних. Пояснення колишнє – інфляція випереджає прогнозні значення. Річний темп зростання споживчих цін у січні збільшився до 8,7% (після деякого зниження у грудні до 8,4%), а за оцінкою на 4 лютого, становив уже 8,8%.
Така динаміка, зазначає ЦБ, є відбитком те, що зростання внутрішнього попиту випереджає можливості розширення виробництва, що й так обмежена нестачею робочої сили,— у результаті підприємствам простіше переносити збільшені витрати на ціни. При цьому баланс сильніше змістився у бік проінфляційних ризиків — дія таких факторів може бути посилена підвищеними інфляційними очікуваннями та «супутніми вторинними ефектами». Так, у січні цінові очікування населення хоч трохи знизилися, але залишилися близько максимумів останніх шести років. У разі ж із підприємствами динаміка зворотна — їхні інфляційні очікування зростають, оновивши багаторічні максимуми.
На цьому фоні Банк Росії погіршив прогноз щодо інфляції: якщо раніше він очікував наближення показника до цільових 4% до кінця цього року, то тепер — до середини 2023 року. Нинішнього року очікується зниження інфляції до 5–6%.
У заяві ЦП наголошується, що інфляційний тиск зараз посилює і швидке зростання економічної активності за обмеженості вільних трудових ресурсів.
Так, за оцінками ЦП, у четвертому кварталі 2021 року російська економіка "помітно відхилилася вгору від траєкторії збалансованого зростання" - за підсумками року зростання ВВП оцінюється в 4,7%.
Цього року він очікується на рівні 2-3%, відносно 2023 прогноз знижений з 2-3% до 1,5%-2,25%.
2024 року, коли економіка повинна буде розвиватися вже «відповідними її потенціалу» темпами, як і раніше, очікується зростання ВВП на 2–3%.
Також ЦБ підвищив прогноз цін на нафту — до $70 за барель із $65 у 2022 році, до $65 із $55 у 2023 році та до $60 із $50 у 2024 році.
Щодо подальших дій, сигнал залишений незмінним — ЦП допускає можливість подальшого підвищення ключової ставки на найближчих засіданнях (наступне — 18 березня).
bbabo.Net