На першому засіданні ради директорів Центробанку у 2022 році ухвалено рішення підняти ключову ставку до 9,5%. Це вже восьме поспіль підвищення показника, починаючи з березня минулого року, коли він перебував на історично мінімальному рівні 4,25%. Про вплив зростання ключової ставки на кредити та депозити розповіли економісти.
Сергій Суверов, інвестиційний стратег КК «Арікапітал»: Банк Росії поступово підвищує рівень ключової ставки, починаючи з березня минулого року. Зрозуміло, що ці дії насамперед спрямовані на боротьбу з інфляцією. Однак поки що вони не допомагають впоратися з поставленим завданням.
Зростання цін у річному обчисленні постійно прискорюється: за підсумками лютого інфляція може перевищити планку 9%. Для реального подолання інфляційних стрибків ЦП необхідно піднімати ставку вище середніх цифр Росстату, а реального рівня подорожчання магазинах. Тобто не можна виключати, що невдовзі ставка перевищить двозначні показники.
Водночас, така динаміка дозволить збільшити зростання відсотків за депозитами, що може призвести до розширення споживчого попиту і, відповідно, до зростання економічного розвитку всієї держави.
Водночас підвищення ставок гальмує кредитоспроможність росіян. Така динаміка у другій половині року може призвести до відтоку громадян із кредитного ринку. Що особливо вдарить по іпотечному ринку і, відповідно, сектору житлового будівництва».
Артем Дєєв, керівник аналітичного департаменту Amarkets: «Інфляція змінюється не лише під впливом ключової ставки, є дуже багато факторів, що стимулюють зростання цін (зростання вартості ПММ, ЖКГ, імпорту, логістики, трудових ресурсів, податків, акцизів та мит).
А ключова ставка ЦБ діє на інфляцію опосередковано: внаслідок її підвищення зростає вартість кредитів, через що і громадяни, і бізнес їх беруть рідше й у менших обсягах. А якщо в економіці менше обертається грошей, то й інфляція поступово (але не відразу!) сповільнюється.
Тобто чекати, що відразу після підвищення ключової ставки ЦП інфляція в країні поменшає, не можна. Це може статися кілька місяців. Але якщо при цьому продовжиться зростання вартості імпорту (від якого залежить вся російська економіка), палива, тарифів ЖКГ, різної сировини, якщо продовжуватиметься зростання світової інфляції, а курс рубля знову знижуватиметься, однією ключовою ставкою уповільнити інфляцію навряд чи вийде.
Для курсу рубля підвищення ставки ЦП - фактор підтримки, але на короткий час. Зазвичай після підвищення ставки карбованець зміцнюється до світових валют на деякий час (потім починають діяти інші фактори).
Для вкладів і кредитів зростання ключової ставки означає збільшення відсотків із них. Чим дорожчі гроші від ЦБ для російських банків, тим дорожчі кредити, тим вищі ставки за депозитами. Відповідно, очікується, що ставки за кредитами після рішення ЦП зростуть у середньому на 0,5-1%: іпотечні кредити будуть пропонуватися в середньому по 10-11%, автокредити – по 12-14%, споживчі кредити можуть зрости до 15-. 16%. Ставки за депозитами в рублях становитимуть 9-9,5% (зараз ставки за депозитами майже рівні рівню інфляції).
Посилення грошово-кредитної політики (підвищення ключової ставки) завжди має свої плюси та мінуси. Плюс у тому, що цей інструмент сприяє зниженню інфляції у країні через подорожчання кредитів. Мінус – це те, що зростання вартості позик скорочує споживання і призводить до стагнації в економіці».
Світлана Самойлова, керівник школи незалежних фінансових консультантів Finliberty: «Зростання ключової ставки Центрального Банку РФ, звичайно, не стримає зростання цін. Подорожчають кредити, збільшаться ставки за позиками, а підприємствам і громадянам подітися нікуди – кредити вони все одно братимуть, що ще більше стимулює зростання цін. Нові кредитні гроші збільшать витрати виробників, а вони будуть змушені закладати зростання кредитного навантаження у ціни на свої товари. Усі підприємці, які беруть позики на тривалі терміни (а такі кредити ще більше подорожчають), змушені будуть підвищувати вартість своєї продукції.
Тому варто очікувати не уповільнення інфляції у нашій країні, а продовження її зростання. Цілком ймовірно, що після січневого показника 8,9% ми побачимо інфляцію 10% і більше навесні.
Підвищення ставок призводить до того, що на тлі уповільнення споживання та економіки високі прибутки отримує насамперед фінансовий сектор. У країні ставки зростають, інфляція не знижується, а банки збільшують обороти щодо видачі кредитів та прибутку».
bbabo.Net