Компанії, які хочуть залучити кошти за допомогою первинних публічних розміщень у Гонконзі, змушені змиритися з нижчими оцінками, оскільки невизначеність, спричинена геополітичною напруженістю, пандемією коронавірусу та новими правилами Китаю щодо офшорних листингів, стримує апетит інвесторів до нових акцій.
Кількість IPO та надходжень, зібраних у Гонконзі в перші тижні 2022 року, різко впала, ніж рік тому.
Багато нових емітентів та їхні банкіри відкладають запуск угоди, чекаючи покращення ринкової кон’юнктури.
У тих, хто вирішить натиснути, не залишилося нічого, крім як знизити ціни на свої IPO, залучивши набагато меншу суму, ніж вони бажали, коли вперше подали заявку на біржу Гонконгу. «Невизначеність – це серйозна перешкода для інвесторів.
Він сказав, що все ще є «хороша ліквідність від інвесторів» для компаній із солідним послужним списком.
Станом на 18 лютого цього року було проведено лише шість IPO, що в сумі зібрало 1,1 мільярда доларів США.
За даними Refinitiv, це на 87% менше, ніж 8,6 мільярдів доларів США, зібраних 20 IPO за той же період рік тому.
Найбільша угода 2022 року — це вторинний лістинг виробника рідкоземельних магнітів JL Mag Rare-Earth, який зібрав 544,6 мільйона доларів США.
Це блідне в порівнянні з мега IPO Kuaishou Technology в січні минулого року, яке зібрало 5,4 мільярда доларів США, оскільки інвестори намагалися потрапити на платформу для короткого відео в той час, коли оцінка технологічних акцій коливалася на гарячкових максимумах.
Усі шість IPO цього року були оцінені на нижній межі індикативних діапазонів, які спочатку пропонувалися інвесторам, відповідно до Refinitiv та окремих проспектів.
Натомість, за даними EY, приблизно 37% торішніх IPO були за найвищими цінами.
Це означає, що деякі з найновіших емітентів, такі як платформа електронної комерції Huitongda і постачальник рішень для штучного інтелекту Qingdao AInnovation Tech, повинні були прийняти набагато менші доходи, ніж вони планували.
Зменшені IPO також знизили свої ринкові оцінки, коли вони дебютували на Гонконгській фондовій біржі.
Будучи одним із трьох найбільших місць проведення IPO у світі минулого року на основі рейтингу Refinitiv, Гонконгська фондова біржа залучила 42,6 мільярда доларів США від 95 IPO.
Великі угоди, подібні до Куайшоу, тримали міську сцену IPO зайнятою в першій половині 2021 року, допомагаючи пом’якшити падіння у другій половині.
Але більш складне середовище цього року вплинуло на IPO.
Геополітична напруга ще більше посилилася у вівторок, коли президент Росії Володимир Путін віддав наказ про введення військ у Східну Україну, відкриваючи шлях для подальшої ескалації та викликаючи засудження з боку США та їх європейських союзників.
У Гонконзі в понеділок було підтверджено рекордні 7533 випадки Covid-19, оскільки варіант Omicron прокотився містом.
Відродження переповнило лікарні, змусило підприємства закритися та поставило під загрозу статус міста як міжнародного фінансового центру.
Емітентів і банкірів також бентежить питання, чи доведеться китайським емітентам, на які припадає майже 98 відсотків надходжень від IPO, зібраних у Гонконзі, перестрибнути через додаткові обручі регулювання в майбутньому, коли вони будуть прагнути до лістингу в Гонконзі.
Управління кіберпростору Китаю (CAC) ще офіційно не уточнило, чи має компанія, яка обробляє дані понад мільйона користувачів, які хочуть зареєструватися в Гонконзі, подавати документи на перевірку кібербезпеки.
Нещодавня інтерпретація, схвалена національним органом охорони кіберпростору, видається, що відповідь «так».
Минулого літа китайська система огляду кібербезпеки потрапила в центр уваги після того, як гігант, що займається транспортними послугами, Діді Чусін, кинув виклик бажанням китайських регуляторів, здійснивши IPO на суму 4,4 мільярда доларів США в Нью-Йорку, не завершивши дозвіл на кібербезпеку.
Цей епізод призвів до того, що було запропоновано низку нових законів, які приділять більше уваги планам офшорних листингів китайських компаній.
bbabo.Net