Історично склалося, що грудень є найгіршим місяцем для російської валюти. Рубль в останні тижні року постійно розбурхують різні події, що зазвичай негативно позначається на його курсі. Ось і цього разу "дерев'яний" ризикує потрапити під удар цілої низки обставин, здатних послабити його курс: розгін інфляції, нестабільні нафтові котирування, нові мутації COVID-19, загострення геополітичних відносин із США. Всі ці фактори дають привід для занепокоєння щодо найближчого майбутнього рубля. Наскільки можливим є різкий обвал його курсу на початку 2022 року, запитав фінансових експертів.
Федір СИДОРОВ, керівник Школи практичного інвестування:
«Рубль зміцнюється, коли на світовому фінансовому ринку панує спокій і падає під час шторму. Якщо на міжнародних фондових майданчиках ситуація стабілізується і не буде масштабної втечі інвесторів з ризикових активів, то це підтримає російську валюту. У разі обвалу ринку капіталу планети курс рубля може різко знизитися.
Позиція інвесторів значною мірою залежатиме від ФРС, прагнення якої посилити грошово-кредитну політику і підвищити відсоткову ставку призведе до відтоку коштів інвесторів з ринків, що розвиваються, в доларові активи. Фактично, такий тренд уже відбувається — для учасників ринку очевидно, що в умовах високої інфляції регулятору доведеться згортати період низьких ставок раніше, ніж очікувалося.
Ще одним зовнішнім визначальним фактором курсу рубля стане черговий пакет фінансових та політичних санкцій із боку США. До кінця грудня у Штатах має бути прийнятий оборонний бюджет на 2022 рік, що включає різні пропозиції щодо санкцій до нашої країни. Чим більшими в цьому документі будуть обмеження, тим сильнішими і серйознішими будуть наслідки для нашої національної валюти. Олії у вогонь підливає геополітична складова. Посилення негативної риторики на адресу Росії також стане причиною відходу інвесторів з російських цінних паперів в американські та європейські фінансові активи та сприятиме зниженню вартості рубля.
Нафтові котирування поки що підтримують, але не визначає курс російської валюти. Ціни на сировину в січні, найімовірніше, залишаться на рівні $70-75 за барель і не піднімуться вище. Для поповнення Фонду національного добробуту та певної стабільності «дерев'яного» таких котирувань цілком достатньо. У свою чергу, політика ЦП щодо підвищення ключової ставки надаватиме лише короткочасну підтримку рублю.
Таким чином, виходить, два сценарії з визначення курсу рубля в січні, що практично повністю залежать від зовнішніх факторів. Прогнозувати, наскільки благополучною буде ситуація, вкрай складно. Очевидно, що будь-яке загострення позначиться на рублі негативно – його вартість знизиться до долара та євро. Цілком можливо, що долар на початку наступного року подорожчає до 80 рублів, а євро перевищить 86 рублів (зараз близько 83,5 рублів). Позитивний сценарій для рубля трапиться за повної відсутності санкцій, спокої на ринках і зниження нової хвилі пандемії. Але цей варіант, зважаючи на реальний розвиток подій, можна вважати малоймовірним».
Олександр РОЗМАН, старший аналітик компанії Forex Optimum:
«Геополітика та ціни на нафту залишаються головними факторами курсоутворення російської валюти. А оскільки динаміка котирувань сировини та геополітичні треки — процеси вкрай варіативні, особливо коли справа стосується Росії, то будуючи прогноз по рублю, завжди доводиться мати кілька сценаріїв розвитку подій.
У такому сценарії, ціни на нафту до кінця січня 2022 року залишаться в рамках створеної США та ОПЕК+ конструкції, де американську сторону не влаштовує нафту дорожчу за $72-73 за барель, а ОПЕК+ заперечує проти котирувань нижче за $68. Поки що сторони утримують цей діапазон, щоб уникнути посилення конфлікту. При виконанні обох умов курс у січні прагнутиме до 71-72 рублів за долар.
За другого, «оптимістичного» сценарію ціни на нафту через форс-мажор на Близькому Сході або інший фактор спочатку закріпляться на $73, а до кінця грудня зростуть до $77-80 за «бочку». Одночасно різко знизяться геополітичні ризики після зустрічі президентів Росії та США, як було після червневої особистої зустрічі Байдена та Путіна. Тоді курс нашої валюти до кінця січня - початку лютого 2022 буде повільно дрейфувати в діапазон 68-70 рублів за долар.І, нарешті, третій, «песимістичний» сценарій. У ньому ціни на нафту через поширення «Омікрону» та дії США впадуть до $67-68, а в січні — до $59-60 за барель. Внаслідок цього навіть січень, який має стати піковим для «дерев'яного» протягом усього 2022 року, не зможе допомогти курсу російської валюти зміцнитись вище 74 рублів за долар.
Якщо ж до падіння цін на нафту в грудні-січні додасться загострення на російсько-українському кордоні, то про зміцнення рубля не буде й мови. Долар у такому разі в січні-лютому оновить максимуми 2020 року і ми навряд чи скоро побачимо американську валюту дешевше за 75-76 рублів».
bbabo.Net