Росія (bbabo.net), - Григорій Сосновський, директор регіональної мережі з роботи з заможними клієнтами "БКС Світ інвестицій", спеціально для "Російської газети":
- Минулий рік видався дуже цікавим на інвестиційному ринку. Ключова особливість - старі добрі консервативні методи інвестування виявилися неактуальними. Облігації з паперів з прибутковістю без ризику перетворилися на інструмент з ризиком без прибутковості - багато інвесторів за підсумками року отримали негативний результат як у ОФЗ, так і облігаціях, номінованих у валюті. Провиною всьому підвищення ключової ставки в Росії вдвічі - з 4,25% до 8,5% та очікування підвищення ставки в США. Підвищення ставки пов'язане насамперед із рекордними за тривалий час темпами інфляції як у Росії, і у США.
Інфляція – головний ворог готівки. Тому і звичний багатьом спосіб зберігання грошей у готівковій формі цього року дав серйозний збій. При офіційної інфляції на споживчі товари понад 10% у Росії та інфляції в 6,9% у США купівельна спроможність готівки досить серйозно скоротилася.
У наступному році ця тенденція багато в чому збережеться, можливо, інфляція буде призупинена і в середині або наприкінці наступного року ключова ставка в РФ досягне свого піку. У США підвищення ставки тільки почнеться. Що ж робити і куди розміщуватимуть капітал великі фонди (стратегія приєднання до "розумних" грошей - одна з найкращих на фондовому ринку)? Насамперед буде актуальним ринок акцій. Стратегії у Росії США, безумовно, різняться.
Що прогнозується у Росії? Швидше за все, наступного року інфляція досягне свого піку і почне знижуватися (промвиробництво з вересня падає, доходи населення зростають нижче за інфляцію, закредитованість зростає, а доступність кредитів падає). Зниження інфляції зупинить зростання ключової ставки, отже, і падіння облігацій, зокрема і ОФЗ. Швидше за все, 2022 року інвестиції в російські облігації виявляться більш ніж вдалими.
Також варто звернути увагу на дивідендні папери найбільших російських компаній - за 2021 рік багато з них за рахунок безпрецедентного зростання цін на сировину отримали надприбутки, яким ділитимуться зі своїми акціонерами через виплату дивідендів. У багатьох компаніях, особливо за участю держави, встановлено мінімальну планку дивідендних виплат у розмірі 50% від чистого прибутку. Дивіденди за цей рік у багатьох компаніях (Газпром, НЛМК, Северсталь і т.д.) складуть понад 10% у рублях.
Якщо розглядати валютні інвестиції, то найвища ліга - це ринок акцій США. За період пандемії населення США значно скоротило своє споживання, при цьому отримавши серйозну підтримку так званими вертолітними грошима. Аналітики JP Moan оцінюють "надлишкові заощадження" на рівні $2,5 трлн, багато компаній перебувають у хорошій формі - рекордні запаси "кешу" і сильні фундаментальні показники. Також допомагає і держава, яка збільшить свої витрати у 2022 році на $250 млрд щодо 2021 року.
Якщо виділяти сектори для інвестицій на ринку США, то це насамперед енергетика та фінанси (банкіри виграють від зростання ставки), споживчі послуги (сфера послуг найсильніше страждає від локдаунів), охорона здоров'я. Не варто забувати і про сектор високих технологій (діджиталізація зараз практично непереборний процес великої ємності), проте в цьому секторі варто уважно вивчати боргове навантаження компанії, тому що при зростанні ставок обслуговувати борги буде складніше. Краще вибирати перевірених лідерів ринку таких як Amazon, Microsoft та Apple. Підкреслю, що валюту варто розміщувати у цінних паперах, чия прибутковість перевищує інфляцію, тільки так можна захистити свій капітал від найголовнішого ворога – знецінення.
bbabo.Net