На тлі планів уряду Жаїра Болсонару (PL) відновити запуск доступного житла в рамках програми Casa Verde Amarela, акції забудовників, що торгуються на B3, відчувають деяке полегшення.
Цього вівторка (22) бразильська фондова біржа Imob (індекс нерухомості), який відстежує ціни основних акцій сектору, піднявся на 3,1% близько 13:22, тоді як широкий індекс Ibovespa мав більш помірний приріст, приблизно на 0,9%.
Проте за 12-місячний період, до 21 березня, біржовий еталон нерухомості втратив близько 25%. Ibovespa, з іншого боку, близька до нуля в тому ж інтервалі.
Після більш ніж трьох років зупинки уряд Болсонару готує перший контракт на будівництво нових житлових одиниць, субсидованих за рахунок бюджетних ресурсів, для сімей з доходом до 2000 реалів на місяць.
Нові контракти будуть підписані в тому році, коли Болсонару буде домагатися переобрання в Palacio do Planalto. Ця програма була однією з його політичних демонстрацій і використовувалася для розширення участі президента в північно-східному регіоні, єдиної, де він не був переможцем у суперечці 2018 року.
Однак до планів галузі фахівці ставляться з певною підозрою.
«Уже майже квітень, нам потрібно виконати наступні кроки, щоб зрозуміти, наскільки уряд може здійснити обіцяні поставки, чи це просто політичне оголошення», – каже Альберто Айзенталь, координатор курсу розвитку бізнесу нерухомості у FGV ( Getulio Фонд Варгаса).
Державні субсидії, за його словами, надходять у несприятливому макроекономічному середовищі для придбання нерухомості, особливо для верств населення з низькими доходами.
Підрахунки експертів показують, що на кожний 1 відсотковий пункт збільшення загальної ефективної вартості (CET), пов’язаної з укладанням кредиту, близько 1 мільйона сімей втрачають фінансову спроможність придбати нерухомість.
У звіті «Фокус» медіана прогнозів економістів, з якими консультується BC (Центральний банк), вказує на базову процентну ставку Selic на рівні 13% на кінець року з інфляцією, виміряною IPCA (National Broad Consumer). Індекс цін). ) 6,59%.
За словами Рауля Грего, партнера та аналітика, відповідального за ринок нерухомості Eleven Financial, глобальний інфляційний тиск і зростання витрат є основними факторами тиску на акції зареєстрованих компаній, які більше орієнтуються на програму, таких як Tenda, Plano & Plano, Direcional та MRV повинні залишатися ще деякий час.
«Я думаю, що цей тиск на витрати, який посилився з війною в Україні, продовжуватиме негативно впливати на прибуток розробників», – каже Грего.
INCC-M (Національний індекс вартості будівництва-M), виміряний FGV, накопичує максимум у 13,04% за 12 місяців, до лютого.
На відміну від будівельних компаній, які більше орієнтуються на середні та високі доходи, таких як Cyrela, Eztec і Even, яким вдалося перекласти збільшення витрат на покупців нерухомості, у випадку тих, у яких діяльність більше зосереджена на програмі федерального уряду, там є більшим обмеженням щодо внесення цього коригування, передбаченого договором.
У програмі житла встановлено граничну вартість продажу об’єктів – на даний момент в Сан-Паулу становить 264 000 R$, після збільшення на 10% у 2021 році. Таким чином, якщо вартість будівництва квартир зросте, необхідно знизити норму прибутку.
Наприкінці лютого уряд вже видав указ, який збільшує ліміти економічної субсидії сім’ям-бенефіціарам програми Casa Verde e Amarela.
Згідно із законом, нові ліміти на виробництво та придбання нової чи вживаної нерухомості тепер становлять 130 тисяч реалів у міській місцевості та 55 тисяч реалів у сільській місцевості. Попередні значення становили 110 тисяч реалів і 45 тисяч реалів відповідно.
Аналітик The Eleven каже, що, враховуючи нещодавню девальвацію акцій нерухомості в цілому, він бачить хороші можливості для портфелів інвесторів, але за винятком того, що необхідно мати середньо- та довгострокове бачення. «Я бачу, що рух продажів, можливо, був перебільшеним», – каже він.
Флавіо Конде, керівник відділу аналізу власного капіталу Levante Ideias de Investimentos, більш обережно дивиться на можливі можливості в секторі на фондовій біржі.
Хоча частина сценарію тиску на витрати та зниження попиту вже вказана в газетах, Конде вважає, що падіння може тривати протягом наступних кількох місяців, оскільки почнуть оприлюднюватися цифри за перші місяці 2022 року.
«Це не час для інвесторів купувати акції будівельних компаній, думаючи, що вони вже занадто сильно впали. Цифри за перший квартал, запланований на середину травня, повинні залишатися під тиском, і акції можуть трохи впасти», — каже фахівець Levante.
bbabo.Net