Від високої інфляції до війни в Україні інвестори стикаються з ідеальним штормом ризику.

Акції Сполучених Штатів ще більше впали цього тижня, оскільки інвестори пережили шквал поганих новин.

Центральні банки в усьому світі намагаються боротися зі стрімко високою інфляцією, збільшуючи вартість запозичень, не завдаючи шкоди довгостроковим перспективам зростання. Невизначеності та страху додає зростання напруженості між Заходом і Росією після вторгнення Москви в Україну.

У США індекс S&P 500 – показник здоров’я пенсійних і ощадних рахунків у коледжах – цього тижня впав до найнижчого рівня за майже два роки та мав намір знизитися майже на 8 відсотків за місяць.

Технологічний індекс Nasdaq 100 у 2022 році впав майже на 33 відсотки, Dow Jones Industrial Average втратив понад 20 відсотків, а найвідоміша криптовалюта у світі, біткойн, втратила майже 60 відсотків своєї вартості. Ціни на житло також падають, оскільки процентні ставки стрімко зростають, що робить кредити для потенційних покупців дорожчими.

Федеральний резерв, центральний банк країни, має завдання боротися з найвищою інфляцією за десятиліття, і робить це шляхом підвищення процентних ставок. Але чи можна збільшити вартість капіталу, щоб зменшити попит і поміркувати ціни, не занурюючи економіку в глибоку рецесію?

«На даний момент це дійсно безпрограшна ситуація. Значною мірою через низку потрясінь, з якими довелося зіткнутися політикам», – пояснив Крістіан деРітіс, провідний економіст дослідницької компанії Moody’s у Нью-Йорку.

Наскільки ще вниз можуть знизитися акції? Що таке ведмежий ринок? А чи є світло в кінці тунелю?

Ось коротка відповідь.

Я постійно чую, що США перебувають на ведмежому ринку. Що це саме?

Ведмежий ринок виникає, коли індекс широкого ринку падає більш ніж на 20 відсотків від останніх максимумів.

Чому США зараз перебувають на ведмежому ринку?

«Постійне занепокоєння з приводу інфляції та здатності ФРС приборкати ціни без жорсткої посадки», — сказав Пітер Есселе, керівник відділу управління портфелем Commonwealth Financial Network, Компанія з Массачусетсу пояснила це.

У чому причина високої інфляції та чому ціни вийшли з-під контролю?

Кеннет Маклафлін, професор економіки коледжу Хантера в Нью-Йорку, сказав, що однією з причин є те, що федеральний уряд «вливає 5 трильйонів доларів у економіку, в тому числі через перевірки стимулів під час пандемії з добрими намірами, але без планів платити за це».

Іншими словами?

Згадайте початок 2020 року, коли бізнес закрився, а економіка зупинилася, щоб стримати поширення коронавірусу. Мільйони американців опинилися в карантині, не маючи куди піти і витратити свіжі стимуляційні перевірки. Це призвело до стрімкого зростання цін на акції, біткойн і житло в США. Це також спричинило сплеск попиту на товари, що, як ми бачимо зараз, призвело до найвищого зростання вартості життя за останні десятиліття.

Як це спричиняє падіння фондового ринку?

Оскільки ФРС підвищує ставки, що, по суті, збільшує вартість запозичень, щоб знизити ціни на товари та послуги, люди починають боятися уповільнення в економіці. Це знижує ціни на акції та інші інвестиції.

Чи дійсно поточні економічні умови є лише наслідком того, що сталося за останні 2 роки?

Останні два роки були безпрецедентними в багатьох аспектах. Але те, що ми бачимо сьогодні, також можна пояснити надзвичайно низькими процентними ставками останнього десятиліття, коли після фінансової кризи 2007-2008 років уряд здешевив позики для американців, сказав Есселе.

Хіба на ринках щойно не було ралі?

Акції справді зазнали ралі в серпні. Ситуація покращилася, коли ціни на бензин, які різко зросли в попередні місяці, різко впали. Інвестори сподівалися, що, можливо, ФРС послабить підвищення процентних ставок, якщо інфляція за серпень покаже, що споживчі ціни охолонули. Але незважаючи на здешевлення бензину, продуктів харчування та інших товарів першої необхідності, ціни залишаються високими – у серпні зросли на 8,3 відсотка порівняно з роком раніше.

Де ми зараз?

«Інфляція стає більш структурною, і інвестори зараз стурбовані стагфляцією», — пояснив Есселе, припускаючи, що зростання цін може тривати надовго. Стагфляція є сумішшю слів «інфляція» та «стагнація» і відноситься до ситуації, коли інфляція висока, навіть коли темпи економічного зростання сповільнюються.

То що чекає в майбутньому? І як довго триватиме цей ведмежий ринок?

Очікуйте, що ціновий тиск буде вище середнього. Війна в Україні та зростаюча напруженість між Заходом і Росією посилюють невизначеність і продовжуватимуть лякати інвесторів і руйнувати ринки.

«Але ми, ймовірно, на трьох чвертях шляху через ведмежий ринок», – передбачив Есселе.

Я не володію жодними акціями, чому я маю піклуватися про ведмежий ринок?

Хоча інвестори акцій найбільше постраждали від ведмежого ринку в США, є побічні ефекти, перш за все, для решти економіки завдяки «ефекту багатства». Тобто, коли домогосподарства бачать, що вартість їхнього пенсійного фонду та портфелів акцій зменшується, вони скорочуватимуть свої витрати.

«З огляду на те, наскільки економіка США залежить від споживчих витрат, цей вплив може бути значним і широко поширеним», – сказав деРітіс у Moody’s. «Дискреційні сектори, такі як подорожі, відпочинок і гостинність, можуть відчути найбільш негайний вплив, але інші галузі, такі як житлове будівництво та роздрібна торгівля, зазнають зниження попиту, оскільки домогосподарства стануть обережнішими».

bbabo.Net