По време на бюджетната сесия министърът на финансите Нирмала Ситараман каза, че Резервната банка на Индия ще започне да издава цифрови рупии, известни също като цифрова валута на централната банка, през 2022-23 г., което ще даде тласък на икономиката на Индия. Концепцията за „цифрови валути на централната банка“ (CBDC) съществува от известно време и получи приемане с възхода на биткойн и страни като Китай, които издават своя собствена цифрова валута, известна като цифров юан, за да се конкурират с щатския долар в глобален мащаб.

Идеята за цифрови пари е била публично изследвана от централни банки, икономисти и политици само през последното десетилетие. CBDC е цифрова или виртуална валута, но се различава от частните виртуални валути, които се размножиха през последното десетилетие.

×Частните виртуални валути са диаметрално противоположни на традиционното разбиране за парите. Те не са нито физически стоки, нито по принцип вземания върху стоки, тъй като нямат присъща стойност; някои твърдения, които са подобни на златото, изглеждат чисто спекулативни. Те обикновено не отразяват дълг или задължение на никое лице, освен ако не се квалифицират като токени за сигурност съгласно съответните регулаторни рамки.

Важно е да се разбере, че CBDC могат да намалят търсенето на транзакции за банкови депозити, в зависимост от степента, в която се използват. Тъй като транзакциите в CBDC намаляват риска от сетълмент, те също така минимизират изискванията за ликвидност на транзакциите, като ликвидност в рамките на деня. Освен това предлагането на наистина безрискова алтернатива на банковите спестявания може да насърчи отдалечаването от банковите депозити, намалявайки необходимостта от държавни гаранции за депозити.

От друга страна, намаленото банково непосредничество идва със собствен набор от институционални рискове. Ако банките започнат да губят депозити с течение на времето, капацитетът им да предоставят кредит е възпрепятстван. Тъй като централните банки не са в състояние да отпускат заеми на частния сектор, влиянието върху функцията на банковото кредитиране трябва да бъде внимателно обмислено в контекста на индийската икономика. Освен това, когато банките загубят значителни суми евтини транзакционни депозити, техните лихвени маржове могат да бъдат напрегнати, което да доведе до повишаване на разходите за заеми, което може да повлияе на индийската икономика като цяло. В резултат на възможните разходи за прекъсване на посредничеството е от решаващо значение да се проектира и управлява CBDC, така че търсенето на CBDC да бъде контролирано в сравнение с банковите депозити.

Достъпността на CBDC улеснява вложителите да теглят средства, ако банката изпитва затруднения. Депозитите могат да се правят значително по-бързо от тегленето на пари в брой. От друга страна, наличието на CBDC може да предотврати паника, тъй като вложителите знаят, че могат да теглят бързо. Един от изходите може да бъде, че банките се стремят да поддържат по-високо ниво на ликвидност, което води до по-ниски печалби за търговските банки с намален кредитен капацитет.

Разбиране на цифровата рупия и индийската парична политика

CBDC имат потенциала да повлияят на поведението на широката общественост и индийската икономика като цяло. Ако търсенето на CBDC надвишава предлагането и CBDC се издават предимно чрез банковата система, както се очаква, може да се изисква допълнителна ликвидност, за да се компенсира изтичането на валута от банковата система.

Поради тази конкретна причина много скорошни дебати се фокусират върху използването на отрицателни лихвоносни CBDC за ефикасност на паричната политика, тъй като отрицателните лихвени проценти са неефективни поради прехода към пари в брой. Много напреднали страни са били ограничени в капацитета си да намалят лихвените проценти поради изключително ниската инфлационна икономика. Ако парите могат да носят отрицателен лихвен процент, паричното предаване на отрицателни лихвени проценти за увеличаване на търсенето би било по-успешно. В резултат на това се прави доводът за плащане на отрицателен лихвен процент върху CBDC като неортодоксален инструмент на паричната политика за насърчаване на потреблението. Всеки инструмент, който плаща положителна или отрицателна лихва, технически не е валута; следователно с такива мерки трябва да се работи с повишено внимание, тъй като те могат да засегнат индийската банкова система. Лихвоносните CBDC могат да повлияят на привлекателността на фиксираните депозити, държани от банките, като се отразят негативно на капацитета за отпускане на заеми на индийските банки.

Разбиране на цифровата рупия и нейния технологичен рискТехническата екосистема на Digital Rupee може да бъде уязвима за кибератаки по същия начин, по който са настоящите системи за плащане. Освен това нарастването на измами, свързани с дигитални плащания, може да се разшири до цифрови рупии в райони с по-ниски нива на финансова грамотност. В резултат на това институциите, занимаващи се с Digital Rupee, трябва да осигурят силни стандарти за киберсигурност, като същевременно се фокусират върху финансовата грамотност.

Способността на икономиката да усвоява цифровите рупии отчасти зависи от технологичната готовност. Развитието на цифрова валутна система в мащаб на населението зависи от напредъка на високоскоростния интернет и телекомуникационните мрежи и от наличието на адекватна технология за съхранение и транзакции в цифрови рупии с широката публика. По-ниските нива на приемане на технологии в слаборазвитите райони в Индия могат да ограничат обхвата на цифровата рупия и да засилят съществуващите неравенства в достъпа до финансови стоки и услуги.

Поверителност на потребителите и CBDC: компромисът за индийските граждани

Състоянието, при което информацията на дадено лице е известна изключително на лицето и не се споделя с никой друг без съгласието на лицето, е известно като поверителност. Предполага се, че данните се пазят поверително, когато става въпрос за финансови транзакции и е от решаващо значение да се разбере поверителността от гледна точка на CBDC:

1. Индивидуална идентичност

Това съдържа лична информация като име на лице, адрес, уникален идентификатор като карта Adhaar, шофьорска книжка, PAN карта, номер на паспорт и т.н.

2. История на транзакциите на физически лица

Това включва подробности за всички финансови транзакции и история. Финансовата поверителност на индийските граждани е от решаващо значение, тъй като това са чувствителни лични данни, които трябва да бъдат защитени. Освен това, той се припокрива със закона за защита на личните данни, което прави от съществено значение индийската архитектура на CBDC да има достатъчно гаранции за защита на чувствителни данни за целите на националната сигурност.

3. Данни за метаданните на транзакцията

Информацията, свързана с транзакция, може да приеме много различни форми в зависимост от вида на транзакцията. Например, времето на транзакцията, името на транзакциите, спецификациите на продуктите, прехвърлени в рамките на транзакцията, местоположението на транзакциите и т.н., всички могат да бъдат намерени в метаданните на транзакция с кредитна карта.

Предходната дефиниция на поверителността е важна, тъй като с базирано на технологии CBDC внедряване, достъпът на Централната банка и, по подразбиране, на други правителствени агенции до гореспоменатите области ще бъде значително по-сложен, отколкото е сега. Правителството може внимателно да наблюдава обществеността, като обвърже финансовата информация на дадено лице с неговата самоличност, което е компромис, към който индийските граждани ще трябва да се адаптират в дългосрочен план и да се откажат от индивидуалната финансова поверителност.

Освен споменатото по-горе определение за поверителност, тази статия твърди, че прилагането на CBDC може да доведе до пълно премахване на фиатните пари в дългосрочен план, създавайки главоблъсканица за поверителността. CBDC, за разлика от обикновените банкноти, позволява на платежните устройства да събират различна информация и данни, свързани с плащания и транзакции. Чрез използването на технология като блокчейн, опасенията за поверителността на управлявания от данни CBDC могат да бъдат облекчени. От друга страна, много хора вярват, че създаването на CBDC би предоставило на юридическия отдел допълнителни възможности за справяне с прането на пари и укриването на данъци. Например, едно от предимствата на новоиздадения китайски CBDC е избягването на укриване на данъци. Това може да помогне на индийската икономика, тъй като може да увеличи събираемостта на данъците за сметка на индивидуалната финансова поверителност.

Декодиране на индийската правна рамка за CBDC

ЗаключениеВнедряването на Digital Rupee има потенциала да осигури големи предимства, като по-малко разчитане на пари в брой, повишен сеньораж поради по-ниски транзакционни разходи и намален риск от сетълмента. CBDC може да доведе до по-надеждно, ефективно, надеждно, регулирано и базирано на законно платежно решение решение за плащане. Разбира се, съществуват рискове, но те трябва да бъдат внимателно преценени спрямо възможните предимства.

В бъдеще се очаква CBDC да бъдат част от арсенал на всяка централна банка. Настройването на това ще изисква внимателно калибриране и сложна стратегия за изпълнение. Взаимодействието на заинтересованите страни и съображенията на чертожната дъска са от решаващо значение за проектиране на CBDC с нетно положително въздействие с минимален технологичен риск. Значението на техническите трудности при разработването на CBDC не може да бъде надценено, тъй като ще се отрази на националните икономики и паричната политика.

bbabo.Net