De inflatie in Rusland blijft groeien in tegenstelling tot de verwachtingen van de Centrale Bank (CB). Ze legden uit dat het onder meer gaat om het gebrek aan gratis arbeidskrachten in het land met een te grote vraag. Om de inflatie het hoofd te bieden, besloot de Bank of Russia de beleidsrente te verhogen tot 9,5%. De toezichthouder waarschuwde dat de stap de situatie niet onmiddellijk zou verlichten. Het hoofd van de Centrale Bank, Elvira Nabiullina, zei dat de toezichthouder heeft besloten om zijn visie op de economische situatie aanzienlijk te herzien.

“In tegenstelling tot onze verwachtingen is er tot op heden geen keerpunt in de inflatiedynamiek geweest. Bovendien zijn de stabiele componenten zelfs toegenomen.

De belangrijkste reden zijn de groeiende onevenwichtigheden in de economie. Als gevolg hiervan is een strakker monetair beleid nodig dan we eerder dachten', legt ze uit.

Daarom verhoogde de Bank of Russia de beleidsrente opnieuw - van 8,5% naar 9,5% per jaar. Nabiullina gaf toe dat de Raad van Bestuur van de Centrale Bank de rente tijdens de volgende vergaderingen kan blijven verhogen. "Het is heel goed mogelijk dat we stappen van dit niveau moeten nemen", merkte de deskundige op. De Centrale Bank keurt de beleidsrente eens in de zes weken goed tijdens reguliere vergaderingen.

De beleidsrente is het minimumpercentage waartegen commerciële banken leningen aangaan bij de Centrale Bank. Dat wil zeggen, banken nemen geld van de Centrale Bank tegen een groothandelsprijs, en ze worden uitgegeven aan klanten tegen andere, retailtarieven. Dienovereenkomstig is de beleidsrente rechtstreeks van invloed op het rentebedrag waartegen banken leningen verstrekken en deposito's aantrekken. Als de Centrale Bank de beleidsrente verhoogt, kan dit een negatief effect hebben op het bedrijfsleven en de gewone burger - het wordt te duur om leningen aan te gaan, het bedrijfsleven vertraagt ​​de ontwikkeling ervan en de vraag van consumenten naar goederen neemt af. Tegelijkertijd helpt het echter de economie in het land te stabiliseren.

Het hoofd van de toezichthouder gaf aan dat men na een verhoging van de beleidsrente geen merkbare inflatiedaling mag verwachten. Het resultaat zal volgens haar over enkele kwartalen verschijnen. De Centrale Bank verwacht het grootste effect in de tweede helft van 2022 - begin 2023.

Nabiullina is van mening dat de verhoging van de beleidsrente door de Centrale Bank gerechtvaardigd is. Zonder dat zou de inflatie nog meer stijgen.

"Als we afgelopen voorjaar niet waren begonnen met het verhogen van de rente, zou de inflatie vandaag veel hoger zijn geweest dan 10%", benadrukte Nabiullina.

De Bank of Russia is van mening dat er geen scherpe versnelling van de inflatie zal zijn. Zoals Nabiullina opmerkte, werd het hoogtepunt van de inflatie in oktober 2021 gepasseerd. “Als we het hebben over jaarlijkse indicatoren, die rekening houden met de prijsstijgingen van de afgelopen 12 maanden, dan zitten we nu ergens op piekwaarden. Een forse versnelling verwachten we niet. Maar tot nu toe is er geen ommekeer geweest, zodat we kunnen zeggen dat er een gestage trend is om te vertragen', vatte het hoofd van de Centrale Bank samen.

Gisteren werd bekend dat de inflatie in Rusland in januari het hoogste punt in zes jaar bereikte. Op jaarbasis bedroeg de inflatie in januari 8,73% (een record voor precies zes jaar, sinds januari 2016). Dit is 0,34 procentpunt meer dan de inflatie op jaarbasis in december. De maandelijkse inflatie in Rusland bedroeg in januari 0,99%, tegen 0,82% in december.

Volgens de prognose van de Centrale Bank zal de inflatie op jaarbasis medio 2023 terugkeren naar 4%. Nabiullina legde uit dat wanneer de inflatie hoger is dan 4%, dit een negatief effect heeft op "de economie, de motivatie voor langetermijninvesteringen, langetermijnbesparingen".

Volgens de prognose van de Bank of Russia zal, rekening houdend met het aanhoudende monetaire beleid, de inflatie op jaarbasis afnemen tot 5,0-6,0% in 2022 en medio 2023 terugkeren naar het niveau van 4%. In de toekomst zal de jaarlijkse inflatie bijna 4% bedragen.

Het hoofd van de Centrale Bank wees erop dat er nu een vraagoverschot is in Rusland. Tegelijkertijd kan de productie hem niet bevredigen, omdat het land niet genoeg vrije arbeid heeft. Dit is wat de inflatie beïnvloedt.

“Het tekort aan arbeidskrachten wordt een steeds grotere belemmering voor de productiegroei. De werkloosheid is lager dan ooit en het zal voor bedrijven moeilijk zijn om nieuwe werknemers aan te werven naarmate de productie toeneemt”, aldus Nabiullina.

De Centrale Bank zei dat de Russische economie in het vierde kwartaal van 2021 "aanzienlijk opwaarts afweek van het traject van evenwichtige groei" - eind vorig jaar groeide het bbp met 4,7%. Dit jaar wordt een groei verwacht van 2-3%.

"De Russische economie zal tegen het einde van 2023 terugkeren naar een evenwichtig groeipad en zal zich blijven ontwikkelen in een tempo dat in overeenstemming is met haar potentieel", zei Nabiullina.

Nabiullina benadrukte dat in een dergelijke situatie de Russische economie niet gered zou worden door de "distributie van goedkope leningen". Het zou de toch al te hoge vraag alleen maar aanwakkeren. Maar het verhogen van de beleidsrente kan het gewoon aan.

Het verlagen van de beleidsrente van de Centrale Bank, zoals Nabiullina opmerkte, zal waarschijnlijk langzamer gaan dan het afgelopen jaar is verhoogd.Rusipoteka's hoofdexpert, Sergey Gordeiko, zei dat als gevolg van de stijging van de beleidsrente in Rusland, de markthypotheekrentes kunnen stijgen. Volgens hem kan de gemiddelde hypotheekrente exclusief preferentiële programma's in maart-april 2022 oplopen tot 12%. "Dan zal het 13% bereiken met een vertraging", voegde de specialist eraan toe.

In het beste geval kan de situatie volgens Gordeiko veranderen in de late zomer of herfst.

"Zoals elk medicijn heeft het verhogen van de beleidsrente bijwerkingen, waaronder het verhogen van de hypotheekrente en dus het verminderen van de beschikbaarheid van hypotheken",

- bevestigde het hoofd van de afdeling hypotheekleningen en financiële instrumenten van de vastgoedmarkt van de financiële universiteit onder de Russische regering Alexander Tsyganov.

In een reactie op het besluit van de Bank of Russia zei Maxim Stepochkin, hoofd van de afdeling Sparen bij VTB, dat de beleidsrente in 2022 niet hoger zou zijn dan 11%. Volgens hem kan de toezichthouder de inflatie het hoofd bieden.

"De groei van de depositorente zal niet meer zo scherp zijn als vorig jaar", vatte de specialist samen.

bbabo.Net