Po spadku o prawie 12% w 2022 r. do 11 marca, międzynarodowy rynek akcji wykazał w minionym tygodniu silne umocnienie. Kierunek i intensywność ruchu zaskoczyły wszystkich i odzwierciedlają ważną lekcję.

Pierwszy kwartał 2022 roku jeszcze się nie skończył, ale był jednym z najbardziej intensywnych w ostatniej dekadzie. Rynki międzynarodowe odnotowały drugi najgorszy wynik w ciągu ostatnich 12 lat. Po prostu nie był gorszy niż pierwszy kwartał 2020 roku, który był rokiem rozpoczęcia pandemii.

Poniższa tabela przedstawia kwartalny zwrot indeksu MSCI All Country World Index (MXWD) w ciągu ostatnich 12 lat. Wskaźnik ten mierzy średnią zmienność 23 krajów rozwiniętych i 24 krajów wschodzących.

Pierwszy kwartał 2022 r., mimo szczytu z zeszłego tygodnia, nadal wykazuje spadek o ponad 7%.

Nie brakuje przyczyn tej dewaluacji. Toczy się wojna, która prowadzi do silnych napięć między światowymi potęgami i ma duży wpływ na ceny towarów. Inflacja na całym świecie, która była już pod presją, wzrosła jeszcze bardziej wraz ze wzrostem cen towarów. Aby powstrzymać tę inflację, banki centralne rozpoczęły już proces kurczenia się monetarnego wraz ze wzrostem stóp procentowych.

Silniejsza inflacja wraz z podwyżkami stóp procentowych już teraz zmniejszają oczekiwania globalnego wzrostu gospodarczego.

Nawet przy tych wszystkich wiadomościach MXWD wzrosła w tym tygodniu o 5,72%. Wzrost zaskoczył wszystkich, ponieważ był to czwarty największy tygodniowy wzrost w ciągu ostatniej dekady. Poniższy rysunek przedstawia ewolucję indeksu MXWD (linia żółta) oraz tygodniową zmienność tego indeksu (białe słupki) w ciągu ostatnich dziesięciu lat.

Ta silna zmienność odzwierciedla lekcję, którą inwestorzy powinni wziąć pod uwagę budując swoje portfele.

Ceny aktywów odzwierciedlają przyszłe oczekiwania gospodarcze.

Zatem niekoniecznie wraz z pojawieniem się negatywnych wiadomości rynek spada. Ceny zwykle spadają przed publikacją wiadomości, jeśli istnieje już oczekiwanie na negatywne informacje.

Dlatego nawet przy ujawnieniu złych faktów, jeśli są one lepsze niż oczekiwano, wynikiem może być aprecjacja aktywów, jak to miało miejsce w tym tygodniu.

Często krótkoterminowy szum, który sprzyja dużej zmienności cen aktywów, zagraża naszej zdolności do pozostania wiernym scenariuszowi i potencjałowi aktywów w długim okresie.

Dlatego ważne jest, aby Twój portfel inwestycyjny uwzględniał alokację w części ryzyka odpowiedniej do profilu inwestora i długoterminowego horyzontu. Unikaj pogoni za rynkiem, szczególnie w okresach dużej zmienności, takich jak obecna, lub w końcu niekorzystnie przesuniesz swój portfel.

Michael Viriato jest doradcą inwestycyjnym i partnerem założycielem w Casa do Investidor

(Obserwuj i polub De Grão em Grão w mediach społecznościowych. Śledź posty na Instagramie.) ​ ​​

Jeśli masz jakieś pytania lub sugestie dotyczące tematów, które chciałbyś zobaczyć tutaj komentowane, prosimy o przesłanie ich na e-mail.

bbabo.Net