Companiile de cecuri în alb permit diversificarea, spune fostul economist șef DIFC
RIYADH: SPAC-urile pot remodela piețele financiare din Golf, reunind investitori pricepuți și startup-uri disruptive, a spus un fost economist șef al Centrului Financiar Internațional Dubai.
Săptămâna trecută, bursa din Abu Dhabi, cunoscută sub numele de ADX, a introdus primul său cadru SPAC, deschizând calea lansării acestor tipuri de firme la bursă.
O SPAC, cunoscută și ca o companie de cecuri în alb, este o companie de achiziții cu scop special care devine publică în ciuda faptului că nu are afaceri reale. Strânge bani de la investitori pentru a cumpăra într-o altă companie, dar susținătorii s-ar putea să nu cunoască neapărat numele unei firme vizate în mod specific, ci doar domenii generale în care compania de achiziție este interesată să cumpere.
„SPAC-urile permit, de asemenea, diversificarea în sectoarele listate, care sunt prea concentrate pe bănci, imobiliare și telecomunicații”, a declarat pentru bbabo.net fostul economist șef al districtului de afaceri DIFC, Nasser Saidi. „Vor oferi sprijin pentru startup-uri, în special pentru cele din sectoare perturbatoare și companii de dezvoltare ulterioară.
„Companiile țintă vor include cu siguranță cele promițătoare de tehnologie, firme de tehnologie financiară, industria media și sănătate și educație, precum și energie regenerabilă și tehnologie curată.”
Impulsat de lichiditatea puternică și creșterea sectorului de înaltă tehnologie, SPAC-urile au crescut recent. Au existat 613 listări în întreaga lume, însumând 145 de miliarde de dolari în 2021, comparativ cu 80 de miliarde de dolari pentru 247 de SPAC cu un an înainte, potrivit cifrelor de la consultanța Nasser Saidi & Associates.
Aceste vehicule au în general aproximativ doi ani pentru a găsi o țintă de achiziție sau se confruntă cu lichidarea și returnarea banilor investitorilor.
A fi cumpărat de un SPAC poate fi o modalitate mai ușoară pentru o companie privată de a deveni public, deoarece regulile de dezvăluire sunt mai relaxate.
Cu toate acestea, SPAC-urile nu sunt lipsite de probleme. Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA a declarat în decembrie anul trecut că este gata să înăsprească controlul asupra acestor firme după ce a lansat mai multe investigații asupra acestor listări.
Președintele SEC, Gary Gensler, a spus într-un discurs că, în unele lansări SPAC, a existat „dezvăluire inconsecventă și diferențiată” între diferitele părți.
„În prezent, cred că publicul investitor ar putea să nu primească asemenea protecție între IPO-urile tradiționale și SPAC-urile.”
SEC analizează dacă structurile de comisioane îi încurajează pe subscriitorii băncilor de pe listele SPAC să continue cu tranzacții nepotrivite și apoi, într-o etapă ulterioară, aceeași bancă poate acționa ca un consilier, recomandând tranzacția investitorilor nebănuitori.
Autoritatea pentru Servicii Financiare din Dubai, autoritatea de reglementare a pieței DIFC, a emis linii directoare pentru listarea SPAC-urilor pentru a atenua unele dintre aceste riscuri. De exemplu, listarea fiecărui vehicul de investiții va fi luată în considerare de la caz. De asemenea, îi va cere să limiteze veniturile strânse de la investitori.
O altă problemă este că, de multe ori, SPAC cash poate petrece mult timp în căutarea unei locuințe.
„Dacă te uiți la ciclul 2021, 82% dintre SPAC-urile din 2021 încă caută oferte și doar 3% dintre SPAC și-au realizat ofertele”, a adăugat Saidi.
SPAC-urile se confruntă, de asemenea, cu un mediu financiar în schimbare, pe măsură ce băncile centrale înăsprește politicile monetare globale pentru a lupta împotriva inflației.
Faptul că economiile regionale vor profita de pe urma creșterii prețurilor petrolului nu înseamnă neapărat că acești bani vor fi injectați în SPAC-uri, ci vor fi folosiți pentru a cumpăra în oferte publice inițiale ale guvernului, a subliniat Saidi.
„Procesul din țările Consiliului de Cooperare al Golfului va fi mai instituționalizat, având în vedere că cadrele de reglementare se vor uita la exemplul SUA și vor evita greșelile care au fost făcute acolo.”
Acest lucru nu a afectat apetitul regional pentru SPAC.
În iulie anul trecut, Shuaa Capital a declarat că intenționează să înființeze trei SPAC-uri, cu un capital de 200 de milioane de dolari. Mubadala Capital a dezvăluit o IPO a companiei de cecuri în alb de 200 de milioane de dolari în august anul trecut, care va căuta achiziții în sectoarele media și tehnologie, potrivit Saidi.
Compania de lansare de sateliți Virgin Orbit, care este, de asemenea, susținută de fondul suveran de investiții din Abu Dhabi, Abu Dhabi Investment Authority, a acceptat să devină public printr-un acord SPAC cu NextGen Acquisition Corp. II, care a plutit la începutul acestei luni cu o evaluare de 3,2 miliarde de dolari.
De asemenea, CEO-ul saudit Tadawul, Khalid Al-Hussan, a declarat în decembrie anul trecut că bursa ia în considerare dacă să permită SPAC-urilor să se coteze împreună cu 50 de IPO-uri în pipeline.
Saidi a spus: „Viitorul SPAC-urilor rămâne promițător, deoarece regiunea are multe companii tinere și dinamice. SPAC-urile vor umple golul, având în vedere capitalul de risc subdezvoltat și sectorul de capital privat din regiune.”
bbabo.Net