Джакарта, - перспектива эмитента телекоммуникационной башни PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) или Mitratel имеет потенциал для быстрого роста благодаря широкому охвату за пределами Явы и тесным отношениям с Telkomsel.
Аналитик BRI Danareksa Sekuritas Нико Маргаронис сказал, что эти два фактора будут сильной стороной Mitratel для роста производительности печати. Он прогнозирует, что выручка Mitratel в этом году может достичь 6,8 трлн рупий, что на 10% больше, чем в 2020 году. Между тем, чистая прибыль, по оценкам, вырастет на 116,4% в годовом исчислении до 1,3 трлн рупий. В следующем году выручка и чистая прибыль компании оцениваются в 7,8 трлн. Рупий и 1,78 трлн. Рупий.
В настоящее время Mitratel имеет более 28 030 башенных квартир с 42 016 арендуемыми объектами по всей Индонезии. 57% всех башен расположены за пределами острова Ява. «Возможно, ранее кэптивным рынком Mitratel за пределами Java был только Telkomsel, потому что 10 лет назад эта область не была привлекательной для других операторов. Но с 2018 года XL объявила, что начала расширяться за пределами Java. Таким образом, Mitratel будет более привлекательным, потому что коэффициент коллокации будет увеличиваться в будущем », - пояснил Нико, в четверг (23.12.2021).
Он продолжил, что это увеличение количества словосочетаний в основном произойдет на Суматре, Калимантане и Сулавеси. Таким образом, прибыль Mitratel увеличится, потому что у компании уже есть башни на этих трех островах.
Между тем, Telkomsel, как сообщается, передала Mitratel 10 050 своих телекоммуникационных вышек. У этого телекоммуникационного оператора номер один в Индонезии все еще есть тысячи вышек, которые, вероятно, будут переданы Mitratel.
По словам Нико, этот фактор сделает Mitratel более привлекательным, поскольку раньше башни были отдельными арендаторами или могли использоваться только Telkomsel. Однако с приобретением Mitratel он может быть продан для использования другими операторами.
По оценкам Danareksa Sekuritas, до третьего квартала 2021 года выручка Mitratel вырастет примерно на 2–3% по сравнению с предыдущим кварталом. Этот прогноз основан на отчете Telkom Group, в котором зафиксировано двузначное увеличение выручки от внешних вышек на годовой основе и примерно на 2% по сравнению со вторым кварталом.
По словам Нико, чистая прибыль вырастет примерно на 5%. «Чистая прибыль башенного бизнеса, имеющего низкую долговую нагрузку, несомненно, будет иметь более высокий прирост маржи», - сказал он.
Нико рекомендовал акции MTEL с целевой ценой в 1 040 рупий, что предполагает 14,2-кратную стоимость предприятия по отношению к прибыли до налогообложения процентов, износа и амортизации (EV / EBITDA). По его словам, оценка Mitratel на момент IPO также была довольно низкой - около 11x. Между тем, эталонная оценка эмитентов башен составляет около 13x EV / EBITDA.
Аналитик Mandiri Sekuritas Кресна Хутабарат также считает перспективы роста Mitratel очень привлекательными, учитывая тенденцию к консолидации в отрасли башенного оборудования и продолжающийся рост спроса на доступ в Интернет. «Сегодняшняя телекоммуникационная вышка - одна из основных инфраструктур, обеспечивающих национальный доступ в Интернет», - пояснил он.
По оценкам Мандири Секуритас, выручка компании к концу года может достичь 6,71 трлн рупий, что на 8,5% больше, чем в прошлом году. Кроме того, ожидается, что EBITDA вырастет на 19,8% г / г до 5 трлн. Рупий, а чистая прибыль вырастет на 127,2% г / г до 1,36 трлн. Рупий. Мандири Секуритас рекомендует акции MTEL с целевой ценой 970 рупий. Это представляет собой оценку компании на уровне 15 x EV / EBITDA на 2022 год.
bbabo.Net