Medzinárodný menový fond (MMF) po dokončení svojej šiestej revízie schválil tranžu vo výške 1 miliardy USD. Schválenie tohto posledného hodnotenia trvalo niekoľko mesiacov a toľko tvrdých nepopulárnych opatrení zo strany vlády, aby splnila podmienky MMF. Teraz vydláždila cestu k získaniu ďalších devíz z vydávania dlhopisov a niektorých grantov od iných medzinárodných finančných inštitúcií. S týmito pozitívnymi správami a prílevom dolárov získala rupia svoju hodnotu na otvorenom trhu. MMF ďalej verí, že trhom riadené výmenné kurzy a dobrá makroekonomická politika budú z dlhodobého hľadiska riešiť problémy s vonkajším účtom. Governor State Bank (SBP) uviedla, že Pakistan je teraz na takej ceste rastu, ktorý je v súlade s ekonomickými princípmi a je udržateľný, avšak inflácia je považovaná za globálnu výzvu. Ďalej dodal, že je potrebné zvýšiť pomer daní k HDP az tohto dôvodu sa prijímajú viaceré opatrenia. Vláda schválila 4 miliardy Rs na modernizáciu systému Federal Board of Revenue (FBR) a požiadala burzové spoločnosti (EC), najväčší zdroj devíz (FE), aby sa integrovali s FBR, kde EC odovzdala 100 percent domácich remitencií za Rs. 1 na výhodu v USD. Premiér Imran Khan medzitým odcestoval do Číny na úvodné zasadnutie zimných olympijských hier, kde bol aj ruský prezident s plánovaným stretnutím. Takýto krok Pakistanu dal jasný postoj našej zahraničnej politike, kde západný svet diplomaticky bojkotoval zimné olympijské hry v Číne. Premiér tiež uistil Čínu o potvrdení jeho vlády urýchliť projekty v rámci čínskeho pakistanského hospodárskeho koridoru (CPEC) a pokúsil sa znovu prerokovať tarify súvisiace s energetickými projektmi CPEC spolu s obchodnými dohodami, ktoré predtým neboli dobre formulované.
Hafeez Sheikh, vtedajší minister financií, spočiatku nebol za zvýšenie taríf za elektrinu.
Nie je to prvýkrát, čo Pakistan vstúpil do MMF. Pôvodne Pakistan prostredníctvom pohotovostnej dohody zaklopal prvýkrát na dvere MMF 22. septembra 1959. Prvá pôžička však bola poskytnutá 16. marca 1966 vo výške 38 miliónov USD. Dlhšie obdobie, keď sa Pakistan zdržiaval od MMF, bolo po roku 911 počas Mušarafovej éry, keď pravdepodobne kvôli tomu, že bol súčasťou vojny proti terorizmu ako štát prvej línie, prílev amerických dolárov a väčšie priame zahraničné investície do telekomunikačného sektora stabilizovali vonkajší na účet Pakistanu približne sedem rokov.
V dôsledku obmedzujúceho výmenného kurzu však bola 30. septembra 2011 uzavretá najväčšia dohoda o pôžičke s MMF s dohodnutou sumou 7,2 miliardy USD s vyčerpanou sumou 4,9 miliardy USD, po ktorej nasledovala rozšírená financovaná facilita vo výške 6 USD. Miliardy odsúhlasené v júli 2019 v tranžiach s niektorými prísnymi podmienkami časovo viazaných hodnotení a uvoľnení sumy nástroja v tranžiach po náboženskom dokončení týchto hodnotení. Z dôvodu vypuknutia ochorenia COVID-19 bolo uvoľňovanie tranží zastavené. MMF však v apríli 2020 uvoľnil 1,4 miliardy USD na podporu Pakistanu, ktorý spadá pod podporné úvery pre ekonomiky zasiahnuté vírusom. Hafeez Sheikh, vtedajší minister financií, dokončil tretiu, štvrtú a piatu tranžu a nahradil ho Shoukat Tarin, ktorý spočiatku nebol za zvyšovanie taríf za energiu a iné tvrdé opatrenia. Kvôli rastúcim obavám o vonkajší účet však Pakistan znovu vstúpil do programu MMF a prijal skutočne tvrdé opatrenia schválením mini-rozpočtu na stiahnutie daňových výnimiek vo výške 378 miliárd Rs a schválením zákona o autonómii SBP. Teraz je tranža uvoľnená a Pakistan sa teší na značný nárast hodnoty PKR v krátkodobom horizonte, pokiaľ v časovom rozmedzí nedokáže racionalizovať skutočný efektívny výmenný kurz kontrolou nadmernej inflácie a znížením obchodného deficitu. V tomto ohľade sú dobré správy z textilného priemyslu, kde sektor môže získať regionálne exportné objednávky.Textilný priemysel zaznamenal v prvej polovici fiškálneho roka 2022 (1HFY22) nárast exportu o 26 percent, t.j. export dosiahol 9,4 miliardy USD. Tu je však vhodné spomenúť, že vývoz textilu z Bangladéša za rovnaké obdobie vzrástol o 28 percent. To ukazuje, že objednávky prichádzajú zo Západu, kde si regionálni konkurenti tiež dobre uvedomujú a hlboko zakorenenú stratégiu vzťahov presadzovať nielen privátnu klientelu, ale diplomatickými prostriedkami potrebu doby. Teraz po autonómii SBP existujú obavy v textilnom priemysle, kde je tento sektor do značnej miery závislý od krátkodobého a dlhodobého dotovaného financovania zo strany SBP. Bez ohľadu na to, aký môže byť výsledok dotovanej pôžičky, ďalšou výzvou súvisiacou s nákladmi na energiu je aj tam, kde sa zvyšujú buď vstupné náklady v podobe paliva, alebo sa tarifa racionalizuje účtovaním vstupných nákladov a rastúceho obehového dlhu, ktorý je rastie tempom 38 miliárd Rs mesačne. Súčasná úroveň kruhového dlhu sa zvýšila na 2,476 bilióna Rs. Podľa nových 3,09 Rs za jednotku zvýšenie schvaľuje NEPRA pre DISCO na úpravu paliva na december 2021, čo zvýši ďalšiu záťaž. Upozorňujeme, že v dôsledku zle naplánovaných dohôd s IPP vedie vtedajšie zhodnocovanie vládou v USD k väčšej záťaži pre vládu, aby platila za kapacitné platby, hoci súčasná vláda úspešne dokázala túto záťaž do určitej miery znížiť, avšak škoda bola spôsobená.
Návšteva premiéra v Číne dodá novú silu vzťahom Pak China, kde Pakistan stál s Čínou, keď západný svet diplomaticky bojkotoval zimné olympijské hry. Toto je štvrtá návšteva premiéra IKa v Číne počas jeho funkčného obdobia za posledné tri roky. Pakistan nielenže prejavil svoje znepokojenie nad dohodami IPP založenými na CPEC, kde pohľadávky po lehote splatnosti dosahujú 250 miliárd Rs, ale hľadal podporu v podobe zvýhodnenej pôžičky na stabilizáciu svojho zahraničného účtu. Tu je dôležité zdôrazniť, že Čína už poskytla 11 miliárd USD v podobe komerčných pôžičiek a iniciatívy na podporu devízových rezerv vrátane 4 miliárd USD v BEZPEČNOM zálohe. 21 rôznych sektorov identifikovaných s čínskymi podnikateľmi sa týkalo špeciálnych ekonomických zón v rámci CPEC, IT, poľnohospodárstva spolu s premiestnením čínskeho priemyslu do Pakistanu. Očakávame dobrý výsledok od návštevy PM IK v Číne, kde bol aj ruský prezident v prospech zahraničných účtov, inak sa bude čakať na ďalší program MMF.
bbabo.Net