Podjetja s praznimi čeki omogočajo diverzifikacijo, pravi nekdanji glavni ekonomist DIFC
RIJAD: SPAC bi lahko preoblikovali finančne trge v Zalivu in združili pametne vlagatelje in moteča zagonska podjetja, je dejal nekdanji glavni ekonomist Dubajskega mednarodnega finančnega centra.
Prejšnji teden je borza v Abu Dhabiju, znana kot ADX, predstavila svoj prvi okvir SPAC, s čimer je utrla pot tovrstnim podjetjem za vstop na borzo.
SPAC, znana tudi kot družba za bianko čeke, je podjetje za pridobivanje posebnega namena, ki je javno, čepravega posla. Vlagatelji zbirajo denar za nakup drugega podjetja, vendar podporniki morda ne poznajo nujno imena posebej ciljnega podjetja, temveč le splošna področja, ki jih prevzemno podjetje zanima.
"SPAC omogočajo tudi diverzifikacijo v kotiranih sektorjih, ki so preveč osredotočeni na banke, nepremičnine in telekomunikacije," je za bbabo.net povedal nekdanji glavni ekonomist poslovnega okrožja DIFC Nasser Saidi. »Prinesli bodo podporo startupom, zlasti tistim v motečih sektorjih in podjetjem v poznejši fazi rasti.
"Ciljna podjetja bodo zagotovo vključevala obetavna tehnološka podjetja, podjetja za finančno tehnologijo, medijsko industrijo ter zdravstvo in izobraževanje, pa tudi obnovljivo energijo in čisto tehnologijo."
Zaradi močne likvidnosti in rasti visokotehnološkega sektorja so SPAC v zadnjem času doživeli razcvet. Po podatkih svetovalnega podjetja Nasser Saidi & Associates je bilo leta 2021 po vsem svetu 613 objav v skupni vrednosti 145 milijard dolarjev, v primerjavi z 80 milijardami dolarjev za 247 SPAC leto prej.
Ta vozila imajo običajno približno dve leti, da najdejo cilj pridobitve ali se soočijo z likvidacijo in vrnitvijo denarja vlagateljem.
Kupovanje s strani SPAC je lahko lažji način za zasebno podjetje, da postane javno, saj so pravila o razkritju bolj sproščena.
Vendar pa SPAC niso brez težav. Ameriška komisija za vrednostne papirje in borze je decembra lani dejala, da je pripravljena poostriti nadzor nad temi podjetji, potem ko je sprožila več preiskav v zvezi s temi kotacijami.
Predsednik SEC Gary Gensler je v govoru dejal, da je bilo pri nekaterih lansiranjih SPAC med različnimi strankami "nedosledno in različno razkritje".
"Trenutno verjamem, da vlagateljska javnost morda ne bo dobila takšne zaščite med tradicionalnimi IPO in SPAC."
SEC raziskuje, ali strukture provizij spodbujajo zavarovance bank na kotacijah SPAC, da nadaljujejo z neprimernimi posli, nato pa lahko v kasnejši fazi ista banka deluje kot svetovalec in priporoča posel nič hudega slutečim vlagateljem.
Dubai Financial Services Authority, tržni regulator DIFC, je izdal smernice za uvrstitev SPAC na seznam, da bi ublažil nekatera od teh tveganj. Kot primer bo seznam vsakega naložbenega nosilca obravnavan za vsak primer posebej. Prav tako bo zahteval, da zavaruje prihodke, zbrane od vlagateljev.
Druga težava je, da lahko SPAC gotovina pogosto išče dom dolgo časa.
"Če pogledate cikel 2021, 82 odstotkov SPAC-jev za leto 2021 še vedno išče pogodbe in le 3 odstotki SPAC-jev so uresničili svoje posle," je dodal Saidi.
SPAC se soočajo tudi s spreminjajočim se finančnim okoljem, saj centralne banke zaostrijo globalno monetarno politiko za boj proti inflaciji.
Dejstvo, da bodo regionalna gospodarstva imela dobiček od skokovitih cen nafte, ne pomeni nujno, da se bo ta denar vbrizgal v SPAC, ampak se bo namesto tega uporabil za nakup v vladnih začetnih javnih ponudbah, je poudaril Saidi.
"Proces v državah Sveta za sodelovanje v Zalivu bo bolj institucionaliziran, glede na to, da bodo regulativni okviri upoštevali primer ZDA in se izognili napakam, ki so bile tam storjene."
To ni požrlo regionalnega apetita po SPAC.
Julija lani je Shuaa Capital dejal, da namerava ustanoviti tri SPAC z 200 milijoni dolarjev kapitala. Mubadala Capital je avgusta lani razkrila IPO podjetja z bianco čekov v vrednosti 200 milijonov dolarjev, ki bo po besedah Saidija iskala prevzeme v medijskem in tehnološkem sektorju.
Podjetje za izstrelitev satelitov Virgin Orbit, ki ga podpira tudi državni premoženjski sklad Abu Dhabija, Abu Dhabi Investment Authority, se je strinjalo, da bo javno objavilo s pogodbo SPAC s podjetjem NextGen Acquisition Corp. II, ki je v začetku tega meseca v prometu z vrednostjo 3,2 milijarde dolarjev .
Prav tako je izvršni direktor Savdske Arabije Tadawul Khalid Al-Hussan decembra lani dejal, da borza razmišlja, ali bi dovolila, da se SPAC uvrstijo na seznam skupaj s 50 IPO-ji v načrtu.
Saidi je dejal: »Prihodnostaja obetavna, ker ima regija veliko mladih dinamičnih podjetij. SPAC bodo zapolnili vrzel glede na premalo razvit sektor tveganega kapitala in zasebnega kapitala v regiji.
bbabo.Net