Medtem ko kanadska centralna banka poskuša ohladiti gospodarstvo z drugim verjetnim dvigom obrestnih mer v septembru, se oblasti na Kitajskem soočajo z zelo drugačno težavo: upočasnjeno rastjo.
Gospodarska vprašanja Kitajske se morda zdijo Kanadčanom, utrujenim od inflacije, oddaljena od sveta, vendar se tukajšnjim vlagateljem splača, da pazijo na drugo stran Pacifika, je dejal Cyrus Kanga, inštruktor na poslovni šoli Camosun College v Victorii, BC, in nekdanji trgovec z delnicami pri borznem posredništvu CLSA s sedežem v Hongkongu.
"(Kitajsko) gospodarstvo je bilo tako globalno gonilo zadnje desetletje ali dve," je dejal. "Zdaj, ko se to spreminja, bi moralo biti to nekaj, na kar so tukajšnji vlagatelji pozorni, tudi če nimajo kitajskih delnic."
Analitiki in institucionalni vlagatelji pravijo, da bi imela upočasnitev Kitajske – drugega največjega gospodarstva na svetu in druge največje trgovinske partnerice Kanade – globalne posledice. Tudi vlagatelji, ki se osredotočajo na kanadske delnice ali vzajemne sklade, lahko ugotovijo, da so izpostavljeni nepričakovanim tveganjem.
"Glede na pomen Kitajske s trgovinskega vidika je treba upoštevati izpostavljenost do različnih držav, s katerimi trgujejo, in učinke, ki jih bodo imeli na te države," je povedala Sandy McPherson, glavna investicijska direktorica mesta Edmonton, ki ima naložbe v kitajska podjetja.
McPherson pravi, da vidi kanadski izvoz na Kitajsko kot pomembno merilo zdravja kitajskega gospodarstva. Rekordni trgovinski presežek Kitajske prejšnji mesec z njenimi svetovnimi partnerji ni nakazal le povečanja kitajskega izvoza, ampak tudi to, da je anemično domače gospodarstvo zatrlo povpraševanje po uvozu.
Pritisk zaklepanja
Po letih strogih ukrepov za nadzor širjenja COVID-19 so kitajski potrošniki bolj nenaklonjeni porabi, tovarniška proizvodnja raste počasneje in nove naložbe podjetij, ki niso v lasti države, usihajo .COVID-19 nadzoruje največje kitajsko mesto Šanghaj, ki se je v začetku tega leta ustavilo za dva meseca, državljani v najbolj naseljeni državi na svetu pa ostajajo na trnih, saj lokalne oblasti zatirajo celo majhne izbruhe. Japonska borznoposredniška hiša Nomura je izračunala, da je bilo skoraj 80 milijonov ljudi v 22 kitajskih mestih, ki predstavljajo 8,8 odstotka gospodarske dejavnosti v državi, od ponedeljka pod popolno ali delno blokado.
V ponedeljek je kitajski statistični urad sporočil, da je brezposelnost mladih, deloma zaradi nadzora nad COVID-19, julija dosegla skoraj 20 odstotkov, kar je najvišja stopnja, odkar so podatki na voljo januarja 2018. Nepremičninski sektor, ki predstavlja približno četrtina celotnega kitajskega gospodarstva trpi. Povpraševanje po novih domovih se je upočasnilo. Po letih rasti, ki jo spodbujajo dolgovi, se razvijalci spopadajo s težavami.
Kot znak, kako slabe so stvari postale, je nedavni virusni videoposnetek prikazal lokalnega uradnika v goratem, podeželskem območju južne province Hunan, ki udeležence nepremičninske razstave spodbuja, naj prevzamejo vodstvo pri podpori trga. »Če ste kupili eno nepremičnino, kupite drugo! Če ste kupili dva, kupite še tretjega! Če si kupil tri, kupi še četrtega!«
Hkrati je intervencija Pekinga proti visoko letečim tehnološkim podjetjem, kot sta Tencent in Alibaba, znižala cene njihovih delnic, medtem ko Bloomberg poroča, da lastnik TikToka, ki ne kotira na borzi, ByteDance trguje po vsaj 25 odstotkov nižjih vrednostih kot lani na zasebnih trgih. K temu dodajte še trajajočo trgovinsko vojno z Združenimi državami in grožnjo prave vojne zaradi trditev Pekinga o nadzoru nad demokratično vladanim otokom Tajvanom.
Josh Sheng, glavni direktor za naložbe pri družbi Shanghai Tongshengtonghui Asset Management Co., je dejal, da so vse slabši odnosi med Pekingom in Washingtonom "najprej in najpomembnejše" med skrbmi domačih vlagateljev, saj sta obe strani še naprej vpleteni v hud štiriletni spor. dolga trgovinska vojna, ki se je začela med Trumpovo administracijo.
Nedavno potovanje predsednice predstavniškega doma ameriškega kongresa Nancy Pelosi na Tajvan, ki ga Peking razume kot provokacijo svojih trditev o nadzoru, je še dodatno podžgalo napetosti med svetovnimi velesilami in se razširilo po trgih v vzhodni Aziji.
"Trg se počuti negotovo glede morebitnih ukrepov, ki jih bosta (ameriški predsednik Joe) Biden in njegova administracija sprejela proti Kitajski, še posebej na območjih brezglavosti", kot je polprevodnik, je dejal Sheng.
Kitajski delniški indeks CSI 300, ki sledi vrednostnim papirjem na dveh največjih kitajskih borzah v Šanghaju in južnem tehnološkem središču Shenzhen, je odseval mračno situacijo in je julija izgubil več kot sedem odstotkov, v letu do danes pa padel za približno 15 odstotkov. Nasprotno pa je kanadski indeks TSX, ki je julija močno zrasel, v zadnjih osmih mesecih padel za približno pet odstotkov.Nekateri kanadski vlagatelji na kitajskih trgih morda čutijo bolečino. Medtem ko je pet velikih kitajskih podjetij v državni lasti prejšnji teden objavilo, da se bodo umaknilo z borze v New Yorku zaradi negotovih kitajsko-ameriških odnosov in nesoglasij glede revizijskih pravil, se z drugimi podjetji v ZDA še vedno trguje prek ameriških depozitarnih potrdil (ADR).
Toda veliko več vlagateljev, ki ne kupujejo posebej kitajskih sredstev, je lahko še vedno precej izpostavljenih. Od marca 2022 je bilo 10 odstotkov neto sredstev kanadskega pokojninskega načrta denominiranih v kitajskih juanih, kar je približno enako njegovi skupni izpostavljenosti do sredstev v evrih in funtih šterlingov, glede na njegovo najnovejše letno poročilo.
Posamezna kanadska podjetja so morda tudi tesneje povezana s Kitajsko, kot se zavedajo številni vlagatelji. Podjetje Teck Resources iz Vancouvra je v svojem letnem poročilu za leto 2021 navedlo, da je s Kitajsko ustvarilo več kot 4,6 milijarde dolarjev prihodkov, kar je več kot tretjina njegovih skupnih prihodkov v tem letu.
Pri vlaganju v kanadska podjetja "povprečna oseba ne razmišlja veliko o tem, od kod prihaja prihodek v smislu Kitajske," je dejal Kanga. "Morda ste investirali na Kitajskem, tega sploh ne veste."
Zmanjšanje pritiskov?
Kljub slabi uspešnosti kitajskih trgov letos nekateri vidijo upanje za okrevanje. Zhang Yanbing, analitik pri Zheshang Securities, je dejal, da se je domači kitajski trg avgusta stabiliziral, pri čemer so delnice odpravile več kot polovico izgub prejšnjega meseca.»Ko bodo nadzori COVID bolj natančni in normalizirani, bosta vpliv in gospodarski upor oslabela. Poleg tega bodo z močno monetarno in fiskalno politiko Kitajske ostale v veljavi politike stabilne rasti in še vedno je veliko političnega prostora za spodbujanje rasti, je dejal.
Kitajska centralna banka je ta teden sprejela presenetljivo potezo in v nasprotju s prizadevanji kanadske centralne banke in ameriške centralne banke za ohlajanje gospodarske dejavnosti sprejela presenetljivo potezo in znižala ključno posojilno obrestno mero, da bi poskusila oživiti gospodarstvo.
Goldman Sachs, ki pravi, da je Kitajska edini azijski trg, ki zrahlja svojo monetarno politiko, je v sredo dejal, da pričakuje močan ponovni porasti Kitajske v tretjem četrtletju, ki se konča septembra. Nekateri vlagatelji pravijo, da bi omilitev politike na Kitajskem, medtem ko se druge države zaostrujejo, lahko predstavljala privlačne naložbene priložnosti.
"V bistvu, z naložbenega vidika moraš biti tam," je dejal McPherson in dodal, da ima Edmonton pet odstotkov sredstev za nastajajoče trge, od katerih je Kitajska "velik del."
Osredotočanje le na kanadske trge pomeni zamudo pri naložbenih priložnostih, obenem pa povečuje izpostavljenost tveganjem, specifičnim za posamezno državo, je dejal Kanga in opozoril na močno pristranskost kanadskih vlagateljev glede domačega trga.
"Mislim, da morajo vlagatelji nekoliko ven iz svojih con udobja," je dejal. »Morali bi imeti dolgoročen pogled in bi morali biti raznoliki. Obstaja veliko priložnosti, toliko rasti se dogaja v tujini.«
bbabo.Net