Раст ће произаћи из три фактора: прво, опоравак од две споре године ниског раста; друго, смањен утицај варијанте Омицрон и висока стопа вакцинације; и коначно, светски економски раст. Последњи пут тајландска економија је остварила раст од 4% 2018.
То смањење од пола процентног поена углавном је последица ревидираних пројекција раста Сједињених Држава (смањење од 1,2%) и Кине (пад од 0,8%).
С обзиром да су они наша два највећа трговинска партнера, који заузимају 29,1% нашег извоза, природно је да и ми треба да будемо ревидирани наниже.
За оне који можда неће доћи до краја овог чланка, прећи ћу на ствар: моја процена раста Тајланда ове године је много мање оптимистична - не 3,5%, већ 1,6%. Имам пет разлога зашто.
Број 1: Високе стопе инфлације. Потрошачке цене су у јануару порасле за 3,23%, у односу на 2,17% месец дана раније. Ово може изгледати питомо у поређењу са стопама од 5-7% у неким другим земљама. Али дозволите ми да вам кажем ово. Груби циклус инфлације на Тајланду је управо почео.
У истом месецу су произвођачке цене скочиле за 8,7%, што је далеко више од стопе инфлације потрошачких цена. Истраживање које је спровела Федерација тајландске индустрије међу извршним директорима показује да ће произвођачи моћи да држе тренутне цене производа највише 1-2 месеца. Након тога, овај висок ниво инфлације ће се пренети на потрошаче. У истом истраживању, 35,3% испитаника сматра да ће висока инфлација трајати три до шест месеци, док 34,7% сматра да су високе цене ту да остану шест до 12 месеци, а 30% верује да ће висока инфлација бити са нама годину или више.
Слажем се са последњом групом. Нисам претерано песимиста. Само што је овај зачарани круг инфлације тек почео. Цене прво расту у производном сектору, а затим се преносе на потрошаче. Потрошачи, који такође зарађују плате, тада ће захтевати веће плате како би помогли у плаћању растућих трошкова живота. Веће плате ће заузврат повећати трошкове производње. Циклус се наставља и наставља.
Теоријско решење је да се ово сузбију у корену подизањем каматних стопа и резањем државне потрошње да би се сузбила потражња пре него што се растући трошкови произвођача пребаце на потрошаче. Морално убеђивање (молба) произвођача да задрже своје (ниже) цене никада се не може сматрати трајним решењем. Инфлација успорава економски раст смањењем потрошње. Када је инфлација 5%, потрошачи су приморани да троше 5% мање. Ако би се постигао раст од 3,5-4% под претпоставком инфлације од 5%, плате би морале да се коригују навише за 8,5-9,% да би се компензовала таква повећања цена.
Са друге стране, веће каматне стопе ће успорити привреду због повећаних трошкова задуживања. Даћу вам једноставно правило. Свако повећање каматне стопе за 1 процентни поен успориће раст БДП-а за 1,75%. ММФ је снизио прогнозу америчког економског раста за 1,2 одсто јер агенција претпоставља да ће Фед ове године повећати каматне стопе за 1 одсто.
У последњој фискалној години, влада је позајмила 1,5 билиона бата да би стимулисала привреду. Број за ову фискалну годину могао би бити мањи од 1 билион бата, што би имало знатно слабији утицај. Зашто?
Негативан вишак ликвидности одмах изазива кризу ликвидности. То ће довести до озбиљне кризе ако ситуација потраје дуже време. Штавише, без вишка ликвидности, банке морају да чекају док клијенти не отплате своје кредите пре него што могу поново да позајмљују тај новац влади. Економисти имају технички термин за овај феномен. Ми то зовемо „истискивањем“, а није препоручљиво јер влада одузима ликвидност ефикаснијем приватном сектору. Имајући на уму ових пет препрека, тешко ми је да предвидим просперитетну годину која је пред нама. У ствари, моја пројекција раста од 1,6% можда је чак и превише оптимистична.
Др Цхартцхаи Парасук је слободни економиста.
bbabo.Net