Ryssland (bbabo.net), -
Ruble
Mikhail Vasiliev, chefsanalytiker på Sovcombank:– Vi räknar med att nästa vecka kommer rubeln att handlas i intervallet 75-78 mot dollarn och 86-89 mot euron.
Valutamarknaden är fortfarande känslig för geopolitiska nyheter, vilket kan provocera fram kraftiga fluktuationer i rubelns växelkurs i båda riktningarna. Ryssland och USA fortsätter förhandlingarna om strategisk säkerhet, men retoriken är fortsatt hård, vilket gör investerarna nervösa. I slutet av veckan återupptogs utflödet av utländskt kapital från ryska aktier och obligationer, vilket försvagade den nationella valutan.
Grundläggande stöd för rubeln kommer från höga råvarupriser och ett rekordstort inflöde av utländsk valuta till landet. Den ryska centralbanken rapporterade att överskottet på bytesbalansen i Ryska federationens betalningsbalans i januari nådde ett historiskt maximum och uppgick till 19 miljarder dollar. Vi räknar med att exportintäkterna också kommer att ligga kvar nära topparna i februari.
Avstängningen av köpet av utländsk valuta av centralbanken under budgetregeln, som uppgick till 0,5 miljarder dollar per dag, bidrar också till att stärka rubeln.
Ytterligare stöd för rubeln tillhandahålls av den ryska centralbankens åtstramning av penningpolitiken. Centralbanken förväntades höja styrräntan med ytterligare 100 punkter till 9,5 % per år och signalerade möjligheten till ytterligare åtstramningar av penningpolitiken. En ökning av rubelräntan ökar attraktiviteten för ryska tillgångar. Detta kommer att hjälpa till att stödja rubeln mot bakgrund av geopolitiska spänningar och åtstramningen av Feds och ECB:s penningpolitik.
Den kommande veckans viktigaste händelse för de globala finansmarknaderna och riskfaktorn för rubeln kommer att vara Feds penningpolitiska signaler. På måndag håller den amerikanska centralbanken ett oplanerat möte mitt i stigande amerikansk inflation till en 40-årig högsta nivå på 7,5 %. I händelse av en akut höjning av dollarräntan eller tydliga signaler om en acceleration i åtstramningen av penningpolitiken är en ny omgång av försäljning av riskabla tillgångar möjlig, ett utflöde av kapital från tillväxtmarknader, inklusive Ryssland, och en förstärkning av dollarn i världen.
Oil
Giorgi Okromchedlishvili, Portfolio Manager, Private Banking, Bank Zenit:– Vi förväntar oss att en stabil dynamik bibehålls på den globala oljemarknaden. En möjlig utlösande faktor för nedgången i oljepriserna kan vara information om inflationen i USA och följaktligen ökningen av förväntningarna om att Fed stramar åt penningpolitiken från marknaderna. Men än så länge ser oljeprisernas reaktion på denna nyhet väldigt återhållsam ut.
För övrigt måste det konstateras att efterfrågan är fortsatt hög och tillgången på olja hänger inte med. Många OPEC-länder fick helt enkelt slut på ledig kapacitet. Och under dessa förhållanden, utan en storskalig global kris, ser scenariot med en betydande nedgång i oljepriserna orealistiskt ut.
Vår prognos är $90-92 per fat Brent.
Exchange
Alexander Bakhtin, investeringsstrateg på BCS World of Investments:- Kortsiktiga syn på utsikterna för den ryska aktiemarknaden - neutral. Efter flera sessioner av aktiv återhämtningstillväxt gick det mesta förlorat i slutet av förra veckan på grund av ytterligare en försämring av utrikespolitiska signaler och en våg av allmän marknadsriskaversion mitt i offentliggörandet av data om konsumentinflationen i januari i USA. Pristillväxten i USA översteg prognoserna och blev rekord i 40 år. Detta kan av Fed ses som ett argument för en mer beslutsam räntehöjning från och med nästa möte.
Nästa vecka kommer investerare att fortsätta att noga övervaka tillsynsmyndigheternas signaler och nyckelstatistik. Framför allt kommer protokollet från det senaste Fed-mötet att publiceras på onsdagen, vilket kan avslöja mer detaljerat Feds syn på utsikterna för att ändra penningpolitiken.
När det gäller den inhemska agendan är det värt att notera fredagens höjning av Ryska federationens centralbanks styrränta med 100 punkter till 9,5 %. Teoretiskt sett är detta negativt för aktiemarknaden, eftersom kostnaden för att låna ut till ett företag och sköta skulder blir dyrare. Faktum är att räntornas dynamik inte är en av de avgörande faktorerna för dynamiken i ryska aktier - geopolitiska signaler, generell marknadsriskaptit och råvarupriser förblir de viktigaste drivkrafterna för vår marknad. Vi noterar också den fortsatta attraktionskraften hos ryska aktier när det gäller direktavkastning - en av de högsta i världen.
Dyr olja fortsätter att fungera som ett viktigt stöd för rubeltillgångar. Marknaden för "svart guld" är fortfarande en bristvara, medan OPEC+s ställning när det gäller produktionstakten är konservativ. Riskerna för oljepriser ses i två aspekter - utsikterna för en återgång till världsmarknaden av iranska oljeförsörjningar (i händelse av ett positivt resultat av förhandlingarna om ett kärnkraftsavtal mellan Washington och Teheran), samt höga utsikter. inflationsrisker, som bärs av stigande råvarupriser till fleråriga toppar. På kort sikt förväntar vi oss att priset på Brent kommer att ligga kvar på $90+ per fat.I början av nästa vecka utesluter vi inte försök att återställa aktieindex. Känslorna från nya rekordinflationssiffror i USA kan avta lite, medan geopolitik återigen kan stärka budgivarnas förhoppningar om att minska spänningarna.
Prognosintervall för Moscow Exchange-index fram till 18 februari - 3470-3670 poäng, för RTS-index - 1400-1600 poäng.
bbabo.Net