Det första mötet i styrelsen för Årets centralbank i Ryska federationen kommer att äga rum fredagen den 11 februari. De flesta analytiker är övertygade om att styrräntan kommer att höjas igen. Dessutom tror många att steget kommer att göras brett - med 1 procentenhet på en gång, upp till 9,5%. Detta beslut kommer inte som en överraskning för marknaden, eftersom tillsynsmyndigheten gjorde klart vid mötet i december att den inte planerar att ändra kursen förrän den uppnår resultat för att bromsa inflationen.

Idag är det svårt att den ryska centralbankens styrränta i mars 2021 låg på nivån 4,25 % per år. Tillsynsmyndigheten tog upp det under sina sju möten, som ett resultat av vilket det fördubblades och är nu på nivån 8,5 %. Men detta är inte gränsen: den 11 februari är det mycket möjligt att vi kommer att se dess tillväxt till 9,5%.

Senast kursen var på denna nivå i Ryssland var i maj 2017, men under den perioden fortsatte regulatorn att konsekvent sänka den. Situationen, när kursen steg till 9,5 % med en efterföljande ökning, observerades i december 2014.

Anledningen till höjningen av styrräntan är regulatorns önskan att övervinna inflationen, som enligt den antagna strategin inte bör överstiga 4%. Pristillväxten fortsätter dock att slå rekord 2022: i februari nådde inflationen värdet för sex år sedan. "I december 2021 var den 8,4 % och i början av februari steg den till 8,7 %, så centralbanken kommer inte att kunna lämna kursen oförändrad", säger Andrey Vernikov, chef för investeringsanalys- och utbildningsavdelningen på Univer Capital Investerings företag. "Jag förväntar mig att indikatorn kommer att stiga till 9,5% vid nästa möte, och i mars-april är en ökning med ytterligare 0,5% trolig."

Rysslands centralbank har inget annat instrument för att påverka pristillväxten, förutom att höja kursen. Hur effektivt det är är en öppen fråga, eftersom inflationen i vårt land har en icke-monetär karaktär.

"Den främsta orsaken till inflationen är globala avbrott i tillgången på råvaror, såväl som energikrisen, som orsakade en ökning av priset på absolut alla varor", förklarar Natalya Milchakova, biträdande chef för Alpari IAC. - I Ryssland är inflationen nu "importerad", eftersom vi, som exporterar råvaror, är beroende av import av färdiga produkter, särskilt i icke-livsmedelsprodukter. Dessutom, i Ryssland har januari alltid varit den mest "inflationära" månaden, eftersom frukt- och grönsaksprodukter alltid stiger i pris vid denna tidpunkt, minns experten.

Eftersom Rysslands centralbanks beslut förväntas av marknaden, är förändringen i rubelns växelkurs redan inkluderad i offerten och kommer sannolikt inte att förändras mycket. Enligt Milchakova, efter beslut från Ryska federationens centralbank, kan växelkursen fluktuera mellan 73,8-75 rubel per dollar och 84,5-86,5 rubel per euro.

Men det som styrräntan definitivt kommer att påverka är räntan på lån och inlåning. "Nu är den genomsnittliga lönsamheten för rubelinsättningar i banker i regionen 9,5%," noterar Andrey Vernikov. "Om centralbanken höjer räntan med 1% kommer den att stiga till 10,5% med en fördröjning på 1-2 månader." "Bankräntorna kan stiga efter att centralbanken höjt styrräntan med ytterligare 1,5-2%, både på lån och inlåning", bekräftar Natalya Milchakova.

Att höja räntorna är självklart bra för spararna och dåligt för låntagarna, i första hand de som tar stora lån för att köpa bostad. Under perioden med strikta pandemirestriktioner stödde förmånliga inteckningar i hög grad utvecklingen av byggbranschen och ekonomin som helhet. Programmet har förlängts till juni 2022, men myndigheterna har redan delvis ändrat dess villkor.

Enligt Svetlana Zubkova, docent vid institutionen för bank- och finansmarknader vid finansuniversitetet under Ryska federationens regering, kommer en nedgång på bolånemarknaden med en allmän nedgång i befolkningens reala inkomster och en ökning av räntorna. också observeras.

Men medan statistiken från Rysslands centralbank visar att trots ökningen av den genomsnittliga utlåningsräntan från 7,31 % till 7,81 % från juni till januari, ökade mängden utgivna bostadslån i december jämfört med tidigare månader med 14-20 % .

Ökningen av takten kommer att ha en negativ inverkan på byggbranschen mycket senare, i mitten av detta år, men den kan kompenseras av en säsongsbetonad ökning av efterfrågan och en förbättring av situationen med ett positivt scenario för att avlägsna pandemin restriktioner, anser experten.

bbabo.Net