Ratingbyrån Moody's har utvärderat scenarier för en möjlig eskalering av konflikten med Ukraina. Enligt analytiker kommer spänningen i relationerna mellan Moskva och Kiev inte att resultera i en direkt militär konflikt, eftersom den hotar Ryssland med stora militära och ekonomiska kostnader. Relationerna mellan Ryssland och Ukraina kommer att förbli spända, men kommer inte att eskalera till en direkt militär konflikt, eftersom Moskva i det här fallet kan ådra sig enorma ekonomiska och militära kostnader. Experter från det internationella kreditvärderingsinstitutet Moody's Investors Service kom till denna slutsats.

"Vår baslinjebedömning är att ökade spänningar kommer att fortsätta, men inte kommer att leda till direkt militär konflikt", sade Moody's "Vanliga frågor om spänningar och konflikter mellan Ryssland och Ukraina" i en Moody's granskning, som RBC citerade RBC som sagt.

Rysslands militära intervention skulle tvinga byrån att "omedelbart placera Rysslands suveräna betyg på en nedåtgående lista", sa analytiker. Experter är övertygade om att varje möjlig rysk attack mot Ukraina kommer att leda till nya västerländska sanktioner.

Tre sanktionsscenarier

Experter analyserade konsekvenserna av tre amerikanska sanktioner: sanktioner på andrahandsmarknaden för statsskulder, restriktioner för ryska bankers tillgång till internationella betalningssystem och inkluderingen av ryska finansinstitut i SDN-sanktionerna lista.

Den första åtgärden föreskriver införande av sanktioner mot den ryska statsskulden. Nu kan amerikanska investerare köpa och sälja federala låneobligationer (OFZ) från Ryssland på andrahandsmarknaden. Enligt byrån kommer inhemska banker att kunna köpa dessa statsobligationer, även om alla utländska invånare helt måste dra sig ur den ryska statsskulden.

Moody's noterar att införandet av sanktioner mot ryska statsskulder kommer att öka kostnaden för upplåning för den ryska regeringen.

Att inaktivera Ryssland från SWIFT kan vara den andra sanktionsåtgärden, men experter tror att det inte kommer att kunna stoppa gränsöverskridande betalningar från ryska företag. Samtidigt kommer denna situation att tvinga banker att leta efter alternativa sätt för finansiella meddelanden, eftersom det inhemska SPFS-systemet inte kommer att kunna kompensera för förlusten av tillgång till SWIFT på kort sikt.

Slutligen, det allvarligaste hotet mot Ryssland är införandet av stora ryska statsägda banker i SDN-listan. Detta förklaras av det faktum att icke-amerikanska motparter till ryska banker också kommer att behöva följa amerikanska sanktioner.

Experter tror att sanktionerna inte kommer att leda till problem med betalningar på ryska statsskulder. Byrån uteslöt ett fallissemang som basscenario.

"Vårt grundfall förutsätter inte en rysk standard", skriver Moody's.

Byrån indikerade att de ryska myndigheterna redan är beredda på de mest negativa scenarierna: sedan 2016 har statliga euroobligationer uteslutit amerikanska banker från avvecklingsstrukturen och involverar betalningar i alternativa valutor till dollarn.

Vad kommer att hända med den ryska ekonomin härnäst?

Moody's-analytiker förutspår att Rysslands BNP-tillväxt kommer att avta till 2 % 2022 och till 1,5 % 2023.

Författarna till rapporten tror att sanktionerna kommer att sätta press på investeringsaktiviteten, liksom på potentialen för BNP-tillväxt och tillväxten av reala disponibla inkomster för befolkningen.

Kreditvärderingsinstituten S&P och Fitch kommenterade också riskerna för en eventuell eskalering i Ukraina och hårdare sanktioner mot Ryska federationen. De uteslöt också möjligheten av en fullfjädrad militär konflikt mellan Moskva och Kiev. Analytiker pekade samtidigt på en ökad risk för ytterligare antiryska sanktioner även utan en eskalering av konflikten.

Enligt Fitch-experter har situationen kring Ukraina ökat spänningen i relationerna mellan Ryssland och västvärlden så mycket att sanktioner kan införas utan en "invasion". Lokala militära aktioner och cyberattacker kan provocera fram ett sådant scenario.

Enligt byrån innebär de mest sannolika sanktionerna ett förbud mot transaktioner med statspapper på andrahandsmarknaden för investerare från USA. Sanktioner kan drabba högt uppsatta tjänstemän, statliga myndigheter och Rysslands president Vladimir Putins följe.

bbabo.Net