Під час бюджетної сесії міністр фінансів Нірмала Сітхараман заявила, що Резервний банк Індії почне випуск цифрових рупій, також відомих як цифрова валюта центрального банку, у 2022-23 роках, що дасть поштовх економіці Індії. Концепція «цифрових валют Центрального банку» (CBDC) існувала деякий час і отримала поширення з появою біткойна та такими країнами, як Китай, випускаючи власну цифрову валюту, відому як цифровий юань, щоб конкурувати з доларом США в глобальному масштабі.

Поняття цифрових грошей було публічно досліджено центральними банками, економістами та політиками лише в останнє десятиліття. CBDC — це цифрова або віртуальна валюта, але вона відрізняється від приватних віртуальних валют, які набули поширення в останнє десятиліття.

×Приватні віртуальні валюти діаметрально протилежні традиційному розумінню грошей. Вони не є ані фізичними товарами, ані, як правило, вимогами до товарів, оскільки вони не мають внутрішньої вартості; деякі твердження, подібні до золота, здаються суто спекулятивними. Зазвичай вони не відображають борг чи зобов’язання будь-якої особи, якщо вони не кваліфікуються як маркери безпеки відповідно до відповідних нормативних баз.

Хоча переваги глобальних розрахунків можуть бути реалізовані, якщо обидві країни в валютних операціях мають CBDC, переваг випуску CBDC може бути достатньо, щоб Індія випустила такий. Готівка залишається кращим способом оплати та для отримання грошей на регулярні витрати. Згідно з пілотним опитуванням Резервного банку щодо роздрібних платежів фізичних осіб у шести містах з грудня 2018 по січень 2019 року, готівка найчастіше використовується для дрібних операцій на суму 37 000 індійських рупій.

Важливо розуміти, що CBDC можуть зменшити транзакційний попит на банківські депозити залежно від ступеня їх використання. Оскільки операції в CBDC знижують ризик розрахунків, вони також мінімізують вимоги до ліквідності транзакцій, такі як ліквідність протягом дня. Крім того, пропозиція справді безризикової альтернативи банківським заощадженням може сприяти відходу від банківських депозитів, зменшуючи потребу в державних гарантіях депозитів.

З іншого боку, зменшення посередництва банків супроводжується власним набором інституційних ризиків. Якщо банки з часом починають втрачати депозити, їхня здатність надавати кредити ускладнюється. Оскільки центральні банки не в змозі надавати позики приватному сектору, вплив на функцію банківського кредитування необхідно ретельно розглянути в контексті економіки Індії. Крім того, коли банки втрачають значну кількість дешевих транзакційних депозитів, їх відсоткова маржа може бути напруженою, що призведе до зростання витрат на кредитування, що може вплинути на економіку Індії в цілому. У зв’язку з можливими витратами, пов’язаними з припиненням посередництва, надзвичайно важливо розробити та функціонувати CBDC так, щоб попит на CBDC був контрольованим порівняно з банківськими депозитами.

Доступність CBDC спрощує вкладникам зняття коштів, якщо банк зазнає труднощів. Депозити можна зробити значно швидше, ніж зняття готівки. З іншого боку, наявність CBDC може запобігти панічному «пробігу», оскільки вкладники знають, що можуть швидко зняти. Одним із результатів може бути те, що банки змушені підтримувати вищий рівень ліквідності, що призводить до нижчих прибутків комерційних банків зі зниженою кредитною спроможністю.

Розуміння цифрової рупії та індійської монетарної політики

CBDC мають потенціал вплинути на поведінку широкої громадськості та індійської економіки в цілому. Якщо попит на CBDC перевищує пропозицію і CBDC в основному випускаються через банківську систему, як очікується, може знадобитися додаткова ліквідність для компенсації витоку валюти з банківської системи.

З цієї конкретної причини багато недавніх дебатів зосереджено на використанні негативних процентних CBDC для ефективності монетарної політики, оскільки від’ємні процентні ставки неефективні через перехід на готівку. Багато розвинених країн були обмежені в своїх можливостях знижувати процентні ставки через надзвичайно низьку інфляційну економіку. Якщо гроші можуть мати від’ємну процентну ставку, монетарна передача негативних політичних ставок для збільшення попиту буде більш успішною. Як наслідок, обґрунтовано сплату від’ємної процентної ставки за CBDC як неортодоксального інструменту монетарної політики для стимулювання споживання. Будь-який інструмент, який сплачує відсотки, позитивний або негативний, технічно не є валютою; тому до таких заходів слід поводитися обережно, оскільки вони можуть вплинути на банківську систему Індії. Процентні CBDC можуть вплинути на привабливість фіксованих депозитів банків, негативно впливаючи на кредитну здатність індійських банків.

Розуміння цифрової рупії та її технологічного ризикуТехнічна екосистема Digital Rupee може бути вразливою до кібератак так само, як і нинішні платіжні системи. Крім того, зростання шахрайства, пов’язаного з цифровими платежами, може перейти до цифрової рупії в регіонах з нижчим рівнем фінансової грамотності. У результаті установи, що займаються цифровою рупією, повинні забезпечити міцні стандарти кібербезпеки, а також зосередитися на фінансовій грамотності.

Здатність економіки поглинати цифрову рупію частково залежить від технологічної готовності. Розвиток загальнодоступної цифрової валютної системи залежить від розвитку високошвидкісного Інтернету та телекомунікаційних мереж, а також наявності відповідної технології для зберігання та здійснення операцій у цифровій рупії серед широкої громадськості. Нижчий рівень впровадження технологій у слаборозвинених районах Індії може обмежити охоплення цифрової рупії та посилити існуючу нерівність у доступі до фінансових товарів та послуг.

Конфіденційність користувачів і CBDC: компроміс для громадян Індії

Умова, за якої інформація про особу відома виключно цій особі та не передається нікому без згоди особи, називається конфіденційністю. Передбачається, що дані повинні залишатися конфіденційними, коли йдеться про фінансові операції, і дуже важливо розуміти конфіденційність з точки зору CBDC:

1. Індивідуальна ідентичність

Він містить особисту інформацію, як-от ім’я, адресу особи, унікальний ідентифікатор, як-от картка Adhaar, водійські права, PAN-карта, номер паспорта тощо.

2. Історія транзакцій фізичних осіб

Це містить детальну інформацію про всі фінансові операції та історію. Фінансова конфіденційність громадян Індії має вирішальне значення, оскільки конфіденційні персональні дані потребують захисту. Крім того, він перетинається із законодавством про захист персональних даних, тому важливо, щоб індійська архітектура CBDC мала достатню кількість гарантій для захисту конфіденційних даних у цілях національної безпеки.

3. Дані про метадані транзакції

Інформація, пов’язана з транзакцією, може мати багато різних форм залежно від типу транзакції. Наприклад, час транзакції, ім’я трансакторів, специфікації продуктів, переданих в рамках транзакції, місцезнаходження трансакторів тощо, можна знайти в метаданих транзакції з кредитною карткою.

Попереднє визначення конфіденційності має велике значення, оскільки завдяки технологічному запровадженню CBDC доступ Центрального банку та, відповідно, інших державних установ до вищезгаданих сфер буде значно складнішим, ніж зараз. Уряд може ретельно стежити за громадськістю, прив’язуючи фінансову інформацію особи до її особистості, що є компромісом, до якого громадянам Індії доведеться адаптуватися в довгостроковій перспективі і відмовитися від особистої фінансової конфіденційності.

Крім зазначеного вище визначення конфіденційності, ця стаття стверджує, що впровадження CBDC може призвести до повної скасування фіатних грошей у довгостроковій перспективі, створюючи загадку про конфіденційність. CBDC, на відміну від звичайних банкнот, дозволяє платіжним пристроям збирати різну інформацію та дані, пов’язані з платежами та транзакціями. Використовуючи такі технології, як блокчейн, можна пом’якшити проблеми конфіденційності CBDC, що керуються даними. З іншого боку, багато людей вважають, що створення CBDC надасть юридичному відділу додаткові можливості для боротьби з відмиванням грошей та ухиленням від сплати податків. Наприклад, однією з переваг нещодавно випущеного китайського CBDC є уникнення ухилення від сплати податків. Це може допомогти економіці Індії, оскільки може збільшити збирання податків за ціною особистої фінансової конфіденційності.

Розшифровка індійської правової бази для CBDC

ВисновокВпровадження Digital Rupee може забезпечити великі переваги, такі як менша залежність від готівки, збільшення сеньоражу через нижчі трансакційні витрати та зниження ризику розрахунків. CBDC може привести до більш надійного, ефективного, надійного, регульованого та законного платіжного рішення. Безперечно, існують ризики, але їх потрібно ретельно зважити з можливими перевагами.

Очікується, що в майбутньому CBDC стануть частиною арсеналу будь-якого центрального банку. Для цього знадобиться ретельне калібрування та складна стратегія виконання. Взаємодія із зацікавленими сторонами та міркування на креслярській дошці мають вирішальне значення для розробки CBDC із чистим позитивним впливом із мінімальним технологічним ризиком. Актуальність технічних труднощів при розробці CBDC не можна переоцінити, оскільки це вплине на національну економіку та монетарну політику.

bbabo.Net