LONDON/NEW YORK – Eine Entscheidung westlicher Verbündeter am Samstag, „ausgewählte“ russische Banken vom SWIFT-Zahlungssystem auszuschließen, wird einen lähmenden wirtschaftlichen Schlag versetzen, aber auch ihren eigenen Unternehmen und Banken großen Schmerz zufügen. Und die Verbündeten haben noch Luft nach oben.

Die Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) ist ein sicheres Nachrichtensystem zur Gewährleistung schneller grenzüberschreitender Zahlungen, das zum wichtigsten Mechanismus zur Finanzierung des internationalen Handels geworden ist.

Russischen Banken, denen der Zugang zu SWIFT verweigert wird, wird es schwerer fallen, mit Kollegen international zu kommunizieren, selbst in befreundeten Ländern wie China, was den Handel verlangsamt und Transaktionen teurer macht.

Aber die Verbündeten, die auch der russischen Zentralbank Beschränkungen versprochen haben, um ihre Fähigkeit zur Stützung des Rubels einzuschränken, haben noch nicht gesagt, welche Banken ins Visier genommen werden. Das sei entscheidend für die Wirkung der Maßnahme, sagten Sanktions- und Bankenexperten.

„Der Teufel steckt im Detail“, sagte Edward Fishman, Experte für Wirtschaftssanktionen am Eurasia Center der Denkfabrik Atlantic Council. „Mal sehen, welche Banken sie wählen.“

Wenn die größten russischen Banken wie Sberbank, VTB und Gazprombank abdecken würde, wäre das „ein absolut riesiger Deal“, schrieb er auf Twitter.

Sberbank und VTB haben zuvor erklärt, dass sie auf alle Entwicklungen vorbereitet seien.

Die Entscheidung, einige Banken aus SWIFT zu werfen, wenn auch nicht alle, könnte „Nesting“ fördern, bei dem sich russische Unternehmen stattdessen an nicht sanktionierte Banken und große multinationale Unternehmen wenden, um Zugang zum globalen Finanzsystem zu erhalten, sagte ein Experte.

Eine solche Problemumgehung für die Russen würde den globalen Banken Compliance-Kopfschmerzen bereiten.

„Es ist wirklich ein Dolch ins Herz der russischen Banken“, sagte Kim Manchester, dessen Firma Schulungsprogramme für Finanzinformationen für Institutionen anbietet.

Manchester sagte, die USA seien bei ihren Sanktionen selektiv gewesen und hätten Raum für weitere Verschärfungen gelassen, indem sie mehr Banken blockierten und schließlich ein pauschales Verbot verhängten. "Es ist ein schleichendes Sperrfeuer."

Verheerender Schlag

Die Auswirkungen werden wahrscheinlich verheerend für die russische Wirtschaft und die russischen Märkte sein.

Die Sanktionen werden den Rubel wahrscheinlich hart treffen, wenn die Märkte am Montag öffnen, sagte Sergey Aleksashenko, ein ehemaliger stellvertretender Vorsitzender der russischen Zentralbank, der jetzt in den Vereinigten Staaten lebt, was zum Verschwinden vieler Importe nach Russland führen wird.

„Dies ist das Ende eines bedeutenden Teils der Wirtschaft“, fügte Aleksashenko hinzu. „Der halbe Verbrauchermarkt wird verschwinden. Diese Waren werden verschwinden, wenn sie nicht bezahlt werden können.“

Aber die Auswirkungen könnten abgeschwächt werden, wenn die börsennotierten Banken auf die bereits sanktionierten beschränkt würden und die russische Zentralbank Zeit hätte, Vermögenswerte an einen anderen Ort zu transferieren, sagte ein ehemaliger hochrangiger russischer Banker, der Bedingung der Anonymität sprach.

„Wenn die Banken bereits sanktioniert sind, macht das keinen wirklichen Unterschied. Aber wenn es die 30 größten russischen Banken sind, dann ist das eine ganz andere Sache“, sagte er.

„Das klingt alles sehr laut und alle freuen sich sehr, aber in Wirklichkeit ist es ein politisches Statement.“

Zuvor angekündigte US-Sanktionen gegen eine Handvoll russischer Banken, darunter Sberbank und VTB, zielten direkt auf die überwiegende Mehrheit der täglichen Devisentransaktionen russischer Finanzinstitute im Wert von etwa 46 Milliarden US-Dollar ab. Diese Sanktionen zielten auf fast 80 % aller Bankvermögen in Russland ab.

Als Alternative zu SWIFT hat Russland ein eigenes Netzwerk aufgebaut, das System for Transfer of Financial Messages (SPFS).

Im Jahr 2020 wurden etwa 2 Millionen Nachrichten gesendet, was etwa einem Fünftel des russischen Binnenverkehrs entspricht, sagt die Zentralbank, die diesen Anteil bis 2023 auf 30 % steigern will.

Aber SPFS, das die Größe der Nachrichten begrenzt und nur an Wochentagen arbeitet, hat es schwer gefunden, ausländische Mitglieder hinzuzufügen.

„Finanzielle Atomwaffe“

Die Entscheidung, russische Banken von SWIFT auszuschließen, war belastend.

Während die Ukraine in den letzten Tagen die westlichen Nationen dazu drängte, Russland aus dem Zahlungssystem zu werfen, und von Ländern wie Großbritannien unterstützt wurde, machten sich andere wie Deutschland Sorgen über die möglichen Auswirkungen auf ihre Volkswirtschaften und Unternehmen.

Das SWIFT-Verbot sei eine „finanzielle Atomwaffe“, sagte der französische Finanzminister Bruno Le Maire am Freitag. „Wenn man eine Atomwaffe in der Hand hat, denkt man nach, bevor man sie einsetzt“, sagte er gegenüber Reportern.

Das Blatt wendete sich jedoch, als die russischen Streitkräfte einen Angriff auf Kiew starteten und die Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung schwanden.

Am Samstag zuvor hatte Deutschland, das die größten Handelsströme der EU mit Russland hat, seine Haltung abgeschwächt und vorgeschlagen, nach einer Möglichkeit zu suchen, Russland aus SWIFT zu entfernen und gleichzeitig zu versuchen, den Kollateralschaden zu begrenzen.

Manchester, der Financial Intelligence Trainer, sagte, das Teilverbot würde russische Banken dazu zwingen, beim Zugang zum Finanzsystem kreativer zu werden.

Multinationale Unternehmen mit umfangreichen Finanzgeschäften und Banken mit SWIFT-Zugang könnten zu neuen Knotenpunkten für Finanztransaktionen aus Russland werden.Nesting, sagte er, sei ein massives Problem für globale Banken, die sicherstellen müssten, dass alle von ihnen unterstützten Transaktionen nicht gegen westliche Sanktionen verstoßen.

Manchester sagte, er habe am Freitag mit einem Kontakt in der Abteilung für Finanzkriminalität einer globalen Bank gesprochen.

Solche Banken könnten mit schweren regulatorischen Strafen rechnen, wenn sie den Ball auf Sanktionen fallen lassen, fügte er hinzu.

„Sie verbrennen das Mitternachtsöl, um alles zu verstehen, was vor sich geht“, sagte Manchester.

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